تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی

افزایش دیفرانسیل نرخ بهره به ارزهای پربازده‌تر کمک می‌کند در حالی که کاهش این معیار، به ارزهای کم‌بازده کمک می‌کند.

دلیل کاهش انتظارات نرخ بهره چیست؟

تا همین چند وقت پیش بازار انتظار داشت بانک‌های مرکزی در راستای افزایش نرخ بهره اقدام کنند.

اما اکنون داده‌هایی وجود دارد که انتظارات نرخ بهره را در مسیر نزولی قرار داده‌است. علی رضاپور، تحلیل‌گر بازارهای مالی در برنامه مارکت‌تایمز توضیح می‌دهد که چرا انتظارات نرخ بهره کاهش پیدا کرده‌است.

مشاهده نظرات کاربران .

سهم اثرگذاری تکنولوژی بر تصمیمات فدرال رزرو

نامزدهای سمیه درصورت جدایی فاطمی‌امین

کشف پاسگاه‌های غیرقانونی عجیب چین در قلب اروپا

محدودیت معامله در بازار ارز؟

ایران چهارم آبان سیاه پوش شد

تغییر بزرگ در وضعیت برجامی

آمریکا: خواستار دور جدیدی از مذاکرات نیستیم/ شبیه‌سازی حمله هسته‌ای در حضور پوتین

سنگ‌آهن کانال 90 دلاری را از دست داد

اثر ترور در شاهچراغ بر بازار دلار

بازدهی بورس تهران در هفته اول آبان / بزرگترین سقوط هفتگی بازار سهام در سال 1401

رشد چشم گیر سود خالص و درآمدهای عملیاتی پتروشیمی امیرکبیر درشش ماهه اول ۱۴۰۱

انتخاب مسیر درست برای شروع سرمایه‌گذاری در بورس

جک برقی و متعلقات

انواع گردنبند مردانه و خرید آنلاین

آیا برای خون دماغ زیاد باید به متخصص خون مراجعه کرد؟

رایج ترین بیماری های خون که باید زود درمان شوند

تشخیص علائم اختلالات خونی مزمن در مردان و زنان

متخصص خون چه بیماری هایی را درمان می کند؟

چرا هرکسی نباید دوره آموزشی تولید کند؟

جزئیات وام فوری بانک آینده اعلام شد! فقط با سفته و کاملا آنلاین

ویدیوهای مرتبط

آمادگی بازار برای افزایش نرخ بهره حوزه یورو

اصولا نرخ بهره همراه با نرخ تورم دچار نوسان می‌شود. انتظارات نرخ بهره هم متناسب با عواملی که روی نرخ تورم اثر می‌گذارد، بالا یا پایین می‌شود. اما انتظارات نرخ بهره در حوزه یورو به چه صورت است؟

بازار چه انتظاری از آینده تورم دارد؟

از ادعای مقامات اقتصادی آمریکا تا واقعیتِ داده‌ها

رشد شارپی انتظارات نرخ بهره

ساطور فدرال رزرو بر گردن بیت کوین

شوک لاگارد به بازارهای مالی

چرا طلا برای سرمایه گذاران جذاب نبود؟

تیتر یک در اکوایران

محدودیت معامله در بازار ارز؟

ایران چهارم آبان سیاه پوش شد

اثر ترور در شاهچراغ بر بازار دلار

بازدهی بورس تهران در هفته اول آبان / بزرگترین سقوط هفتگی بازار سهام در سال 1401

مسکو به دنبال شریک جنگی در اوکراین است

پربیننده‌ترین‌ها

مسکو به دنبال شریک جنگی در اوکراین است

هشدار توکلی به رئیسی؛ درباره کمبود شدید گندم و جو

دم خروس افزایش قیمت کارخانه‌ای خودرو

بسیج شکست‌خورده پوتین؛ شورش سربازان علیه فرماندهان

اشتباه محاسباتى ایران از زمستان سرد اروپا

اعتراف ضمنی پوتین به شکست/ ریاض درصدد جبران مافات

رییس سازمان بورس : تا اخرین لحظه می ایستم!

زمین بازی مذاکرات عوض شد

پدیده کریسمس در بازار ارز

3 شوک صعودی به بازار دلار تهران

چهره روز

حمله اپوزیسیون به ضد انقلاب

اظهار نظر بهزاد نبوی در مصاحبه ای مبنی بر اینکه «نمی‌توانیم با معترضان برانداز کف خیابان همسو باشیم.» سبب عصبانیت…

دیدگاه

نسبت بیمه مرکزی با وزارت امور اقتصادی و دارایی

و تو نمی‌توانی جبر و زور به کار ببری!

هزینه های قطع اینترنت

بدفهمی ربا در بانکداری مدرن

رشد دستمزدها زیر سایه تجارت آزاد

اکوایران یک سایت چند رسانه ای است که اخبار، اطلاعات، رویکردها و تحولات اقتصادی ایران و جهان را در قالب‌های مختلف خبری و تحلیلی با استفاده از ابزارهایی چون ویدیو، متن، پادکست، تصویر و سایر قالب های روزنامه‌نگاری در اختیار مخاطبان خود قرار می دهد.

• راهنمای تماس و آدرس
• درباره اکوایران

• اخبار اقتصاد کلان
• اخبار بورس
• اخبار طلا و ارز
• اخبار تجارت
• اخبار انرژی
• اخبار بازار دارایی
• اخبار بانک و بیمه
• اخبار سیاسی
• اخبار تکنولوژی
• آخر هفته
• ویدیو
• پادکست

• روزنامه دنیای اقتصاد
• سایت خبری اقتصاد نیوز
• روزنامه انگلیسی Financial Tribune
• مرکز همایش های دنیای اقتصاد
• پایگاه خبری – تحلیلی دنیای بورس
• هفته‌نامه تجارت فردا
• انتشارات دنیای اقتصاد
• واحد توسعه دانش

کلیه حقوق مادی و معنوی محفوظ و متعلق به شبکه اینترنتی اکوایران می‌باشد و استفاده از مطالب تنها با ذکر منبع و لینک مستقیم بلامانع است.

نرخ بهره و بازار فارکس

بین نرخ‌های بهره (interest rates) و معاملات فارکس، رابطه‌ی زیادی وجود دارد. فارکس توسط متغیرهای بسیاری هدایت می‌شود؛ اما نرخ بهره ‌ی ارز، یک عامل بنیادین بوده که از همه‌ی متغیرهای دیگر مهم‌تر است.

به عبارت ساده ‌تر، پول تلاش می‌کند با بالاترین نرخ بهره‌ی‌ واقعی، ارز را دنبال کند. نرخ بهره‌ی واقعی برابر است با نرخ بهره‌ی اسمی منهای تورم.

معامله‌گران فارکس، باید مراقب نرخ بهره‌ی بانک مرکزی هر کشور باشند و مهمتر از همه، زمانی که انتظار می‌رود نرخ بهره تغییر کند، حرکت‌های ارزی را پیش‌بینی کنند.

این درس به تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی طور کامل نرخ بهره را پوشش خواهد داد و موارد زیر را مطرح می‌کند:

• نرخ بهره چیست و چگونه بر ارزها تاثیر می‌گذارند
• اختلاف نرخ بهره‌ی فارکس
• چگونه معامله‌گران می‌توانند نرخ‌های بانک مرکزی و تاثیر آنها بر بازار فارکس را پیش‌بینی کنند
• استراتژیهای مهم معاملاتی نرخ بهره‌ی فارکس

نرخ بهره چیست و چرا برای معامله‌گران فارکس مهم است؟

وقتی معامله‌گران درباره‌ی “نرخ بهره” صحبت می‌کنند، معمولا به نرخ های بهره‌ بانک مرکزی اشاره می‌کنند. نرخ های بهره برای معامله‌گران فارکس اهمیت زیادی دارند چون هنگامی که نرخ مورد انتظارِ نرخ‌های بهره تغییر می‌کند، به طور کلی ارز از آن پیروی می‌کند.بانک مرکزی، چندین ابزار سیاست پولی دارد که می‌تواند از آنها برای تاثیر بر نرخ بهره استفاده کند. متداولترین آنها عبارتند از:

• عملیات بازار باز: خرید و فروش اوراق بهادار در بازار با هدف تاثیر بر نرخ بهره .
• نرخ تنزیل (The discount rate) : نرخی که از سوی تسهیلات اعطای وام منطقه‌ای بانک فدرال رزرو (Federal Reserve Bank)، به بانک های تجاری و سایر موسسات سپرده گذاری به صورت وام پرداخت میشود.

بانکهای مرکزی دو وظیفه‌ی اصلی دارند:

• مدیریت تورم
• ایجاد ثبات برای نرخ ارز کشور خود

آنها این کار را با تغییر نرخ بهره و مدیریت تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی عرضه‌ی پول ملی انجام می‌دهند. وقتی که تورم به سمت بالا می‌رود، یعنی از هدف بانک مرکزی بالاتر رود، آنها نرخ بانک مرکزی را (با استفاده از ابزارهای سیاست گذاری) افزایش می‌دهند، که این کار می‌تواند اقتصاد را محدود سازد و تورم را دوباره کنترل کند.

چرخه‌ی اقتصادی و نرخ بهره

اقتصاد یا در حال انبساط است یا در حال انقباض. وقتی که اقتصاد در حال انبساط (یا توسعه) است، همه وضعیت بهتری دارند، و وقتی که اقتصاد در حال انقباض (یا رکود) است، همه وضعیت بدتری دارند. هدف بانک مرکزی این است که کنترل تورم را به دست گیرد درحالیکه به اقتصاد این امکان را می‌دهد تا با سرعت متوسط رشد کند ، همه‌ی این اهداف با مدیریت نرخ بهره محقق می‌شوند.

وقتی که اقتصاد در حال انبساط است (یعنی رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) مثبت است)، مصرف کننده‌ها درآمد بیشتری کسب می‌کنند. درآمد بیشتر به هزینه‌ی بیشتر منجر می‌شود، که به پول بیشتر به دنبال کالای کمتر منجر می‌شود که همین باعث شروع تورم می‌شود. اگر تورم کنترل نشود، می‌تواند فاجعه بار باشد، بنابراین بانک مرکزی با افزایش نرخ‌های بهره تلاش می‌کند تا تورم را در سطح هدف خود که (برای بیشتر بانک های مرکزی) ۲% است، تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی حفظ نماید. نرخ بهره‌ی افزایش یافته، وام را هزینه‌بر تر می‌کند (costlier: هزینه‌بَر تَر/ با هزینه ی برتر اشتباه گرفته نشود/ یعنی هزینه بازپرداختش بالا میرود) و به کاهش خرج و مخارج و تورم کمک می‌کند.

اگر اقتصاد در حال انقباض باشد (یعنی رشد تولید ناخالص داخلی یا همان GDP منفی باشد) ، تورم زدایی (یعنی تورم منفی) مشکل می‌شود. بانک مرکزی نرخ بهره را پایین می‌آورد تا هزینه‌ها و سرمایه‌گذاری را افزایش دهد. شرکت‌ها برای سرمایه‌گذاری در پروژه‌ها، شروع به گرفتن وام با نرخ بهره‌ی پایین می‌کنند، و این کار باعث افزایش اشتغال، رشد و در نهایت، تورم می‌شود.

چرخه چیزی شبیه به شکل زیر است:

نرخ بهره چگونه بر ارزها تاثیر می‌گذارد؟

تغییر در انتظارات نرخ‌های بهره که به تغییر در تقاضا برای ارز منجر می‌شود، بر نرخ بهره‌ی بازارهای فارکس تاثیر می‌گذارد. جدول زیر سناریوهای احتمالی ناشی از تغییر در انتظارات نرخ بهره را نشان می‌دهد:

انتظارات بازار	نتایج واقعی	نتیجه‌ی تاثیر بر فارکس
افزایش نرخ	نگه داشتن نرخ	کاهش ارزش ارز
کاهش نرخ	افزایش نرخ	افزایش ارزش ارز
نگه داشتن نرخ	افزایش نرخ	افزایش ارزش ارز
نگه داشتن نرخ	کاهش نرخ	کاهش ارزش ارز

رابطه نرخ بهره با معاملات فارکس

فرض کنید که شما یک سرمایه‌گذار در بریتانیا هستید که باید مبلغ زیادی پول را در یک دارایی بدون ریسک، مانند اوراق قرضه دولتی، سرمایه‌گذاری کنید. نرخ بهره در آمریکا در حال بالا رفتن است، بنابراین شما شروع به خرید دلار آمریکا می‌کنید تا در اوراق قرضه دولتی آمریکا سرمایه‌گذاری کنید.

شما (به عنوان سرمایه‌گذار بریتانیایی) برای سرمایه‌گذاری در کشوری با نرخ بهره‌ی بالاتر، تنها نیستید. بسیاری از سرمایه‌گذاران دیگر هم افزایش بازده را دنبال می‌کنند و بنابراین تقاضا برای دلار آمریکا افزایش می‌یابد که باعث افزایش ارزش ارز می‌شود. معامله‌گران می‌توانند سعی کنند تغییر در انتظارات این نرخ که می‌تواند تاثیر زیادی بر ارز داشته باشد را پیش‌بینی کنند .

در اینجا مثالی ارائه شده است که نشان می‌دهد زمانی که بازار انتظار دارد بانک مرکزی نرخ بهره را نگه دارد، اما بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش می‌دهد، چه اتفاقی روی می‌دهد. در این مثال این انتظار وجود داشت که بانک رزرو استرالیا نرخ بهره را در ۲% نگه دارد اما در عوض بانک رزرو آن را به ۱.۷۵% تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی کاهش داد. بازار به خاطر این کاهش، نرخ شگفت زده شد و بنابراین ارزش جفت ارز AUD/USD (دلار استرالیا/ دلار آمریکا) کاهش یافت.

آشنایی با اختلاف‌های نرخ بهره فارکس

اختلاف نرخ بهره

اگر یک معامله‌گر انتظار داشته باشد آمریکا به طور غیر منتظره‌ای نرخ بهره را افزایش دهد، پیش‌بینی می‌کند ارزش دلار آمریکا ممکن است افزایش یابد. معامله‌گر برای افزایش شانس موفقیت خود می‌تواند دلار را در برابر ارزی با نرخ بهره‌ی پایین بخرد زیرا این دو ارز در جهت نرخ بهره‌ی مربوطه، واگرا هستند.

نرخ بهره و اختلاف‌های آن، تاثیر زیادی بر افزایش و کاهش ارزش جفت ارز دارند. تغییر در اختلاف نرخ بهره به افزایش یا کاهش ارزش جفت ارز مربوط است. درک این موضوع به صورت دیداری آسانتر است. نمودار زیر، جفت ارز AUD/USD را مقایسه می‌کند (گراف کندل استیک) و اختلاف بین اوراق قرضه دولتی دوساله ‌ی دلار استرالیا (AUD) و اوراق قرضه دولتی دوساله‌ی دلار آمریکا (تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی USD) را نشان می‌دهد(گراف نارنجی). رابطه این دو نشان می‌دهد که بازده اوراق قرضه دلار استرالیا نسبت به اوراق قرضه دلار آمریکا کاهش یافته، بنابراین ارز نیز کاهش یافته است.

اختلاف‌های نرخ بهره به طور گسترده‌ای در کری ترید استفاده می‌شوند. در کری ترید پول از یک کشور با نرخ پایین وام گرفته می‌شود و در کشوری با نرخ بهره‌ی بالاتر سرمایه‌گذاری می‌شود. با این وجود، انجام کری ترید با ریسک همراه است.
(carry trade: معاملات انتقالی یا کری ترید در واقع شامل فروش ارزی است که بهره بانکی کمتری دارد و در همان زمان خرید ارزی است که بهره بانکی بیشتری دارد.)

چرا نرخ بهره در فارکس اهمیت دارد؟

معمولاً برای تریدرهای تازه‌کار، درک مفاهیم فاندامنتالی و خود تحلیل فاندامنتال کمی مشکل است به همین دلیل از یادگیری آن فرار می‌کنند؛ اما در مجموعه دروس پیش رو قرار است به ساده‌ترین حالت ممکن این مفاهیم را بیاموزید. دلیل تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی اینکه با نرخ بهره (Interest rate) شروع کردیم این است که مهم‌ترین شاخص فاندامنتالی موجود در بازار فارکس همین نرخ بهره است. شاید برایتان جالب باشد که تریدرهایی وجود دارند که به آنها تریدر نرخ بهره می‌گویند، یعنی این اشخاص فقط منتظر زمان اعلام نرخ سود می‌شوند و به محض اعلام، با توجه به دانشی که دارند روی آن شروع به ترید می‌کنند. پس همین موضوع اهمیت این مبحث در فاندامنتال را به خوبی نشان می‌دهد.

در یک کلام: interest rate است که بازار فارکس را می‌گرداند.

نرخ بهره یک ارز احتمالاً بزرگترین عامل در تعیین ارزش آن ارز است.

پس با توجه به این موضوع، اینکه سیاست بانک مرکزی یک کشور در مورد نرخ بهره چگونه باشد، بسیار مهم است. تصمیم گیری نرخ بهره بانک مرکزی، روی «ثبات قیمت» یا «تورم» بسیار تاثیر می‌گذارد.

تورم (inflation) باعث افزایش مداوم قیمت کالاها و خدمات می شود.

اینکه چند تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی سال پیش می‌توانستید با ۷ میلیون تومان یک پراید بخرید و حالا شاید با ۱۰۰ میلیون تومان نیز نتوانید از عهده خرید آن برآیید، همین تورم است. البته در همه‌ جای جهان، تورم باعث پیشرفت اقتصاد می‌شود اما در ایران این موضوع برعکس است.

تورم بیش از حد می تواند به یک اقتصاد آسیب برساند و به همین دلیل بانک های مرکزی جهان همیشه مراقب شاخص های اقتصادی مرتبط با تورم مانند CPI و PCE هستند (البته کشورهای فوق تورمی مثل ایران از این قضیه مستثنی هستند)

کشور	بانک مرکزی
استرالیا	Reserve Bank of Australia (RBA)
کانادا	Bank of Canada (BOC)
اتحادیه اروپا	European Central Bank (ECB)
ژاپن	Bank of Japan (BOJ)
نیوزلند	Reserve Bank of New Zealand (RBNZ)
سوئیس	Swiss National Bank (SNB)
انگلستان	Bank of England (BOE)
ایالات متحده	Federal Reserve System (Fed)

در تلاش برای حفظ تورم در سطح معمولی، بانک های مرکزی به احتمال زیاد interest rate را افزایش می دهند، در نتیجه رشد کلی پایین تر و رشد تورم کندتر می شود. اما فعالیت اقتصادی کاهش می‌یابد.

دلیل این اتفاق این است که تنظیم interest rate بالا به طور عادی مصرف کنندگان و مشاغل را مجبور می کند کمتر وام بگیرند و بیشتر پول ذخیره کنند. در این دوران، وام گرفتن گران تمام می‌شود پس مردم ترجیح می‌دهند پول نقد نگه دارند.

از طرف دیگر ، وقتی interest rate در حال کاهش است، مصرف کنندگان و مشاغل تمایل بیشتری به وام گرفتن دارند (زیرا بانک ها شرایط وام را تسهیل می کنند) ، اینکار باعث افزایش خرده فروشی و مصرف سرمایه می‌شود، بنابراین به رشد اقتصاد کمک می کنند.

حالا سوال این است که این شاخص چه ارتباطی با بازار فارکس تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی دارد؟

خوب، ارزها به interest rate متکی هستند زیرا جریان نقدینگی جهانی به داخل و خارج از یک کشور به این موضوع بستگی دارد.

تنها فاکتور برای سرمایه‌گذاران در مورد اینکه پولشان را در چه کشوری سرمایه‌گذاری کنند، همین موضوع است.

به عنوان مثال، اگر شما انتخاب خود را بین یک حساب پس انداز با نرخ بهره ۱۵٪ و یک پیشنهاد دیگر ۰.۲۵٪ داشته باشید ، کدام یک را انتخاب می کنید؟

پاسخ واضح است، ما تمایل داریم که پول را زیر تشک نگه داریم 😅

اما واقعاً سود ۱۵ درصد تحریک‌کننده است، درست است؟

زیرا ۱۵ بزرگتر از ۰.۲۵ است. ارزها به همین ترتیب کار می کنند!

هرچه interest rate یک کشور بیشتر باشد، احتمال تقویت پول آن کشور بیشتر است. ارزهایی که با interest rate پایینی دارند، احتمالاً در طولانی مدت ضعیف می شوند. نکته اصلی که باید در اینجا یاد گرفت این است که interest rate داخلی به طور مستقیم بر احساس بازیگران بازار جهانی در مورد ارزش یک ارز نسبت به ارز دیگر تأثیر می گذارد.

انتظارات از نرخ بهره در فارکس

همانطور که بازارها بر اساس انتظارات یا پیشبینی‌ها نسبت به وقایع مختلف تغییر می‌کنند. interest rate نیز با شرایط مختلف، تغییر می کند – البته نه به صورت مداوم. (قطعاً اگر interest rate بخواهد همیشه در حال تغییر باشد، ثبات در کشور از بین می‌رود.)

بیشتر معامله گران فارکس وقت خود را روی نرخ بهره فعلی متمرکز نمی کنند، دلیل آن هم این است که بازار معمولاً نرخ بهره فعلی را پیشخور کرده است.

آنچه بسیار مهم است، تغییر آینده نرخ بهره و انتظارات آن است.

همچنین مهم است که بدانید نرخ بهره متناسب با سیاست های پولی، یا به طور خاص تر، با پایان سیکل‌های پولی یا مالی تغییر می کند.

اگر نرخ ها در یک بازه زمانی کمتر و کمتر شده باشند، اینکه عکس آن اتفاق نیافتد تقریباً اجتناب‌ناپذیر است. نرخ ها باید در مقطعی افزایش یابند. و شما می توانید روی عمل دلالان تمرکز کنید تا بفهمند چه زمانی این اتفاق می افتد و به چه میزان.

دلالان بازار این طبیعت را دارند که تغییرات را بو بکشند؛ یک تغییر در انتظارات سیگنالی برای تغییر رفتار دلالان است و این تغییر با تغییر نرخ بهره شتاب می‌گیرد.

در حالی که نرخ بهره با تغییر تدریجی سیاست های پولی تغییر می کند ، احساسات بازار نیز می توانند از یک گزارش تنها به طور ناگهانی تغییر کنند.

این امر باعث می شود نرخ بهره به طرز شدیدتر و یا حتی در جهت مخالف همانطور که در ابتدا پیش بینی شده بود ، تغییر کند. بنابراین بهتر است مراقب باشید!

در زیر مثالی از بسیاری از روشهای نظارت بر انتظارات نرخ بهره آورده شده است و یکی از پربیننده ترین اخبار منتشر شده است.

به این نمودار، نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو می‌گویند.

بانک مرکزی ایالات متحده از این نمودار برای چشم انداز خود برای مسیر نرخ بهره استفاده می کند، نمودار Fed Dot Plot، که پس از هر جلسه بانک فدرال منتشر می شود، پیش بینی 16 عضو کمیته بازار فدرال (بزرگانی که در فدرال رزرو مسئول تعیین نرخ بهره هستند) را نشان می دهد.

تفاوت یا دیفرانسیل نرخ بهره در فارکس

یک جفت‌ ارز را انتخاب کنید، هر جفت ارزی.

بسیاری از معامله گران فارکس از روش مقایسه نرخ بهره یک ارز با نرخ بهره ارز دیگر به عنوان نقطه شروع تصمیم گیری در مورد ضعیف شدن یا تقویت یک ارز استفاده می کنند.

تفاوت بین دو نرخ بهره، معروف به “دیفرانسیل نرخ بهره”، همان چیزی است که برای ما اهمیت دارد.

این اختلاف می تواند به شما کمک کند تغییرات ارزهایی را که ممکن است واضح نباشد، شناسایی کنید.

افزایش دیفرانسیل نرخ بهره به ارزهای پربازده‌تر کمک می‌کند در حالی که کاهش این معیار، به ارزهای کم‌بازده کمک می‌کند.

جالب است بدانید وقتی نرخ بهره بین دو کشور مخالف هم حرکت می‌کنند، باعث می‌شود سوئینگ حرکت بازار بزرگ شود. افزایش نرخ بهره در یک ارز و کاهش نرخ بهره ارز دیگر باعث نوسانات شدید در بازار می‌شود.

نرخ بهره اسمی و نرخ بهره واقعی در فارکس

وقتی مردم در مورد نرخ بهره صحبت می کنند ، یا اشاره به نرخ بهره اسمی دارند یا نرخ بهره واقعی.

تفاوت در چیست؟

نرخ بهره اسمی همیشه کل داستان در پشت قضیه اقتصاد را بیان نمی‌کند. نرخ بهره اسمی در واقع نرخی است که برای تغییرات در تورم، تغییر پیدا نکرده است پس:

انتظار از تورم – نرخ بهره اسمی = نرخ بهره واقعی

نرخ اسمی چیزی است که معمولاً شما در رسانه و اخبار می‌بینید (به عنوان مثال ، بازده اوراق قرضه).تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی

از طرف دیگر ، بازارها روی این نرخ تمرکز نمی کنند بلکه بیشتر روی نرخ بهره واقعی تمرکز می کنند.

اگر شما فرضاً در یک صندوق درآمد یا در بانک پولی داشته باشید که نرخ بهره اسمی آن ۱۵٪ باشد، اما نرخ تورم سالانه ۴۵ ٪ باشد، بازده واقعی سود بانکی شما حتی منفی نیز هست. یعنی چیزی در حدود -۳۰٪، فهوای کلام این است که در مثال ایران، شما اگر پولتان را در بانک سرمایه‌گذاری کنید، فقط ۱۵ درصد از تورم سالیانه در کشور را برای شما جبران می‌کند.

این یک تفاوت بزرگ است، بنابراین همیشه به یاد داشته باشید که بین این دو تفاوت قائل شوید.

روابط نرخ بهره در بازار فارکس

مقداری که مردم سود دریافت می کنند تا به مدت یکسال پول خود را به شخص دیگری قرض بدهند نرخ بهره هست. اما چرا نرخ بهره در اقتصاد تا این اندازه مهم هست؟ زیرا نرخ تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی بهره ابزار اصلی دولت ها برای کنترل اقتصاد هست.

هنگامی که نرخ بهره را پایین بیاورند، مقدار وام دهی را بیشتر می کنند و اقتصاد رشد می کند. قیمت های سهام ها بالا میرود و تورم به کشور برمی گردد.

نرخ بهره را بالا ببرند، تمایل به وام گرفتن کم می شود، رشد اقتصادی کمتر می شود و قیمت ها میریزند. زیرا نرخ بهره حداقل مقداری هست که یک سرمایه گذار طلب می کند که پول خود را سرمایه گذاری کند و در ازای آن سودی دریافت کند.

بنابراین اگر نرخ بهره در آمریکا بالا برود، قیمت سهام ها کاهش پیدا می کند. چرا؟

فرض کنید شما یک میلیون دلار پول دارید. اگر پولتان را بدهید بانک بدون هیچ ریسکی سالی 2% سود بگیرید برایتان مناسب هست؟ و یا پولتان را در بازار بورس سرمایه گذاری کنید که هیچ امنیتی ندارید و ممکن است بازدهی 10% و یا 10%- به شما بدهد؟

قطعا گزینه بانک و یا اوراق قرضه را پیدا میکنید. اوراق قرضه یا اوراق بدهی، برگه است که توسط شرکت ها و دولت ها منتشر می شوند. آن ها با انتشار این برگه از مردم جذب سرمایه می کنند (وام می گیرند). و بدون هیچ ریسکی، به آن ها سود ثابتی به صورت سالیانه پرداخت می کنند. اوراق قرضه کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت وجود دارد.

به بیانی دیگر از 1 سال تا 30 سال اوراق قرضه وجود دارد و در برخی مواقع اوراق قرضه های 100 ساله هم توسط برخی شرکت ها مثل والت دیسنی منتشر شده است. هنگامی که نرخ بهره و یا بازدهی اوراق قرضه ها زیاد باشند، سرمایه گذار ترجیح می دهد که اوراق قرضه بخرد و پول خود را از سهام ها خارج کند. در نتیجه بازار سهام سقوط می کند. بنابراین نرخ بهره در بازار بسیار مهم هست.

نرخ بهره دشمن بازار سهام
افزایش مداوم نرخ بهره بعد از مدتی سبب ریزش بازار سهام می شود. بر اساس تحقیقات زیاد اقتصادی و تجربی ای که طی سالیان دراز انجام شده است، به این نتیجه رسیده اند. به عبارتی دیگر این نشان دهنده چرخه اقتصادی است. در زمان های رکود نرخ بهره بهره کاهش پیدا می کند و پول در بازار تزریق می شود. در زمان های رونق اقتصادی برای جلوگیری از تورم زیاد نرخ بهره افزایش پیدا می کند و بعد از مدتی سبب رکود می شود. طبق تحقیقات انجام شده، افزایش مداوم نرخ بهره سبب ریزش بازارهای سهام می شود. به عنوان مثال در سال 1987 پیش از سقوط بازار سهام در روز دوشنبه سیاه، نرخ بهره برای سه مرتبه افزایش یافته بود و بعد از مدتی بازار سهام سقوط کرد.

روند سقوط بازار
ابتدا به علت تورم زیاد و نرخ رشد اقتصادی بالا، دولت ها و بانک های مرکزی تصمیم می گیرند که نرخ بهره را افزایش دهند. پس از افزایش نرخ بهره، قیمت اوراق قرضه کاهش پیدا می کند. سپس با افزایش چند مرحله ای نرخ بهره تا جاییکه به اقتصاد لطمه بزند، بازارهای بورس سقوط می کنند و در هم میشکنند.

نرخ بهره و شاخص دلار
همانطور که گفتیم نرخ بهره قیمت پول هست، یعنی ارزش دلار نسبت به نرخ بهره آمریکا سنجیده می شود. به عنوان مثال اگر آمریکا نرخ بهره بالاتری نسبت به اروپا داشته باشد، دلار آمریکا قوی تر از یورو اروپا هست. ارزها در بازار فارکس اینگونه نسبت بهم قیمت گذاری می شوند. یکی از معیارهای اصلی قیمت گذاری نسبت نرخ های بهره ارزها بهم هست.

به این شکل که ارزی که نرخ بهره بیشتری دارد، ارزش بالاتری دارد نسبت به ارزی که نرخ بهره ش کمتر هست. بنابراین نرخ بهره قیمت پول هست. هنگامیکه بانک مرکزی نرخ بهره را بالا میبرد سبب تقویت ارز می شود. مثلا هنگامیکه فدرال رزرو برای مقابله با تورم نرخ بهره را افزایش می دهد، شاخص دلار قوی می شود. ارزش پول کشورشان بیشتر می شود و قیمت کالاها نسبت به دلار کاهش پیدا می کند.

نرخ بهره و طلا
در بازارهای جهانی طلا به دلار سنجیده می شود. مثلا میگوییم هر اونس طلا برابر است با 1290 دلار. البته به ارزهای دیگر هم نرخ برابری دارد، ولی اصولا به دلار سنجیده می شود. هنگامی که نرخ بهره افزایش پیدا می کند، قیمت دلار بالا میرود و دلار قوی می شود. طلا و باقی کالاها که به دلار سنجیده می شوند. در نتیجه این افزایش در شاخص دلار، ضعیف می شوند و میریزند.

به عنوان مثال در ابتدای سال 2017 فدرال رزرو قصد داشت نرخ بهره را افزایش دهد. در یک رالی نزولی قیمت طلا تا روز نشست فدرال رزرو بیش از 60 دلار ریخت. در حقیقت قیمت افزایش نرخ بهره را پیش خور کرده بود. جالب اینجاست بعد از نشست فدرال رزرو که نرخ بهره افزایش یافت. اما تصمیم گرفته شد که نرخ بهره در سال 2017 با شیب کمتری افزایش یابد. قیمت طلا در کمتر از یک ساعت 20 دلار رشد کرد.

بر خلاف تئوری های اقتصادی که میگویند افزایش نرخ بهره روی طلا اثر منفی می گذارد، همیشه بازارها نشان داده اند که افزایش نرخ بهره در بلند مدت سبب افزایش طلا نیز می شود. اما در کوتاه مدت به علت تأثیری که بر دلار دارد سبب کاهش چشمگیر می شوند.

همانطور که در بخش قبلی گفتیم، افزایش نرخ بهره در بلند مدت سبب کاهش سقوط بازار سهام می شود. هنگامی که بازار سهام سقوط می کند و ریسک بازار بورس زیاد می شود، سرمایه گذاران به دنبال فرصت دیگری برای سرمایه گذاری می گردند و امن ترین و بهترین دارایی در دوران رکود طلا هست.

بنابراین قیمت طلا رشد می کند و روند صعودی به خود می گیرد. به طور خلاصه، افزایش نرخ بهره به طور مداوم سبب ریزش بازار سهام می شود. ریزش بازار سهام نیز سبب افزایش طلا می شود. در نتیجه به طور تجربی افزایش نرخ بهره در بلند مدت سبب افزایش طلا می شود.

نرخ بهره و تورم
دولتمردان برای جلوگیری از تورم سرسام آور نرخ بهره را افزایش می دهند. در نتیجه ابتدا نرخ تورم افزایش پیدا می کند. برای جلوگیری از تورم زیاد نرخ بهره افزایش پیدا می کند.

به عنوان مثال در سال 2008، ابتدا نرخ تورم شروع به بالا رفتن کرد و بازار مسکن رشد چشمگیر و عجیبی داشت. دولت آمریکا برای کنترل بازار، نرخ بهره را افزایش داد. زیرا با افزایش نرخ بهره، مردم پول خود را به جای سرمایه گذاری در ملک و سهام در اوراق قرضه و بانک ها می گذارند و بازده بدون ریسک دریافت می کنند.

واریز و برداشت
در نتیجه چندبار افزایش نرخ بهره به دلیل تورم بالا، بازار مسکن سقوط کرد و بعد از آن باقی بازارها یک به یک سقوط کردند. با اعلام تورم منفی و هنگامی که آمریکا به مشکل شدیدی برخورده بود. دولت آمریکا اقدام به کاهش نرخ بهره کرد، چاپ پول و تزریق پول در بازار کرد. در نتیجه کشور اندکی از حالت بحران خارج شد و به دوران رونق خود بازگشت.

در حالت کلی، نرخ بهره عامل کنترل تورم هست و در یک اقتصاد سالم اصولا عدد نرخ بهره از نرخ تورم بیشتر هست. اما اگر اقتصادی مشکل داشته باشد، نرخ تورم از نرخ بهره بیشتر می شود و اگر شما از بانک وام بگیرید و با آن یک ماشین، خانه و یا هرچیز دیگری بخرید. در سال بعد خیلی بیشتر از مبغلی که به عنوان بهره باید به بانک بدهید را سود میکنید. این خیلی جالب هست.

روابط دلار
روابط دلار نیز مانند روابط نرخ بهره هست. زیرا یکی از دلیل افزایش نرخ دلار نرخ بهره هست و ما در بخش قبلی به طور کامل توضیح دادیم. به عنوان مثال هنگامی که شاخص دلار قوی می شود، قیمت کالاها در بازار آمریکا تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی فرو میریزند. کالاهای معاملاتی ای مانند گندم، ذرت، گوشت گاو، خوک، گاو زنده، آب پرتقال و کالاهای دیگر. اما هنگامی که شرایط تورمی باشد، کالاها به شدت رشد می کنند و سبب افزایش نرخ بهره می شوند.

افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو چه تاثیر بر بازار بیت کوین تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی و رمزارزها دارد؟

افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو چه تاثیر بر بازار بیت کوین و رمزارزها دارد : انتظار می رود فدرال رزرو در نشست بعدی خود که در روز های 26 و 27 ژوئیه برگزار می شود ، نرخ بهره را به میزان 100 واحد افزایش دهد که بیشترین میزان افزایش نرخ بهره از اوایل دهه 1990 خواهد بود. مردم ایالات متحده از قیمت‌های بالا ناراضی هستند و منتقدان فدرال رزرو را به دلیل عدم انجام اقدامات زود هنگام مقصر می دانند. در این میان، نقدینگی در بازار رمزارزها درحال کاهش است.

فعلا هیچ شواهدی مبنی بر بازیابی و یا افزایش قیمت بیت کوین ملاحظه نشده است و این رمزارز با نوسانات اندک خود در الگوهای ناهموار حرکت می کند.

پس از صعود کوتاه مدت، قیمت بیت کوین به سطح 21000 دلاری رسید و مجددا قیمت این رمزارز کاهش یافت و به سطح 18000 دلاری رسید. این ناحیه ، یک حمایت روانی و سقف قیمتی سال 2017 است.

بر اساس داده های اداره آمار نیروی کار ایالات متحده BLS، شاخص قیمت مصرف کننده CPI طی 12 ماه گذشته ، 1.3 درصد افزایش یافته است.

شاخص قیمت مصرف کننده CPI ، میانگین تغییرات قیمتها در یک بازه زمانی مشخص برای مصرف کنندگان شهری را ارزیابی می کند و بر اساس قیمت های خدمات و محصولات مصرفی محاسبه می شود. این شاخص پرکاربردترین معیار تورم در ایالات متحده است.

افزایش این شاخص همچنین منجر به بی ثباتی بازار رمزارزها شد. این موضوع تا حدودی پیش بینی شده بود. با کمال تعجب، بیت کوین در حال حاضر در بالای سطح 20000 دلاری معامله می‌ شود، اما گاوها خسته به نظر میرسند.

رافائل بوستیک Raphael Bostic، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، پس از اینکه شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده در ماه ژوئن سریعتر از حد انتظار به میزان 9.1 درصد افزایش یافت، روز چهارشنبه به خبرنگاران در سن پترزبورگ، فلوریدا گفت که “تمامی گزینه ها در روی میز دردسترس است.”

پس از اینکه فدرال رزرو به دلیل واکنش دیرهنگام خود مورد انتقاد قرار گرفت، به شدت نسبت به تورم حساس شده و موجب ایجاد نوسان در بازارهای مالی شد. همچنین، این احتمال را افزایش داد که سیاست های این بانک می تواند اقتصاد ایالات متحده را دچار رکود کند و قمیت رمزارز را شدیدا تحت فشار قرار دهد.

قدرتمندترین افراد در این بازار در مرحله پایانی بازار خرسی نگران هستند و رمزارزهای خود را میفرشند تا هر چه زود تر از این بازار خارج شوند.

اگرچه بسیاری از این سازمان‌های بزرگ، در حال حاضر رمزارزهای خود را با وجود ضرر و زیان نفروخته اند. شاخص نسبت واریزی نهنگ های بیت کوین به صرافی ها ، یک معیار ارزشمند برای نظارت بر رفتار نهنگ ها است. این شاخص طی چند هفته گذشته افزایش شدیدی داشته است که نشان می دهد نهنگ ها به میزان قابل توجهی میزان ذخایر بیت کوین خود را در صرافی ها افزایش داده اند.

تمامی مطالب این وب سایت فقط جنبه آموزشی دارد و به معنی پیشنهاد یا سیگنال خرید و فروش نمی باشد مشاهده دوره