سهم‌های مناسب برای بلند مدت

مقایسه سرمایه‌گذاری کوتاه مدت و بلند مدت

حساسیت انتخاب مسیر درست برای سرمایه‌گذاری بسیار بالا است. برای این‌که برنامه خود را در مسیر سرمایه‌گذاری بدانید٬ یکی از تصمیم‌های مهمی که باید بگیرید انتخاب بازه زمانی سرمایه‌گذاری است. موفقیت یا شکست شما در این مسیر به عوامل بسیاری بستگی دارد؛ اما اگر از ابتدا پا در مسیر اشتباهی گذاشته باشید٬ ممکن است به سختی بتوانید از پس جبران ضررهای یک انتخاب اشتباه بربیایید.
در حالت ایده‌آل یک سرمایه‌گذار باید روشی را انتخاب کند که با ویژگی‌های شخصی و اهداف او همراستا است. اما این انتخاب ساده‌ای نیست چرا که افراد همیشه به دنبال یافتن بهترین راه برای سرمایه‌گذاری هستند. در ابتدای مسیر سرمایه‌گذاری است که باید از خود بپرسید آیا یک مسیر کوتاه‌ مدت برای شما مناسب است؟ یا باید پول خود را در بازه زمانی طولانی‌تری به سرمایه‌گذاری اختصاص دهید؟ اگر این سوالات ذهن شما را هم درگیر کرده است٬ در ادامه این مقاله قصد داریم تا سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت و بلند مدت را با یکدیگر مقایسه کنیم و مزایای آن‌ها در مقابل یکدیگر ببینیم.

تفاوت بین سرمایه‌گذاری کوتاه مدت و سرمایه‌گذاری بلند مدت

برای بیان تفاوت‌های بین این دو روش شاید بهتر باشد منظورمان از کوتاه مدت و بلند مدت را بیان کنیم. زمانی که داریم در مورد یک سرمایه‌گذاری کوتاه مدت صحبت می‌کنیم بیشتر به فرایندی اشاره داریم که فعالیت در بازار سرمایه و کسب سود و درآمد در بازه زمانی یک سال و یا کمتر صورت گرفته است.
هر کدام از این روش‌ها بسته به این که اهداف شما چیست و خصوصیات فردی شما مناسب کدام روش است٬ می‌تواند روشی مناسب برای سرمایه‌گذاری باشد.

چه زمانی انتخاب سرمایه‌گذاری بلندمدت بر سرمایه‌گذاری کوتاه مدت ارجحیت دارد؟

سرمایه‌گذاری بلند مدت دسته‌ای از فعالیت‌های شما در بازارهای مالی یا بازار سرمایه است که می‌دانید آن‌ها را زمان طولانی‌تری نگه می‌دارید. این سرمایه‌گذاری‌ها بیشتر در دسته سهام٬ املاک و مستغلات هستند که شما قصد دارید برای مدتی آن‌ها را نگه دارید. این دسته از دارایی‌ها فرصت رشدی در سبد سرمایه شما فراهم می‌کنند اما باید بدانید برای مدت زمان قابل توجهی به پول دسترسی نخواهید داشت.
موقعیت‌هایی وجود دارند که استفاده از سرمایه‌گذاری های بلندمدت به جای سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت منطقی‌تر است. برای مثال:

• تا دوران بازنشستگی‌تان بیش از ۲۰ سال فاصله دارید:

اگر سال‌های ابتدایی کار کردنتان را می‌گذرانید و تا بازنشستگی بیش از دو دهه فاصله دارید٬ سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت برای شما انتخاب بهتری است. چرا که سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت مانند سهام٬ برای رسیدن به رشد بالقوه خود نیازمند زمان هستند. پس دارایی مناسبی برای تولید ثروت در طول سال‌های زیاد محسوب می‌شوند.
چه بسا زمانی که جوان‌تر هستید زمان بیشتری برای اشتباه کردن دارید٬ در عین حال زمان بیشتری برای بهبود اشتباهاتتان نیز پیش روی شماست. اختصاص پولتان به سهام و سرمایه‌گذاری در آن به شما کمک می‌کند تا با گذشت زمان برای خودتان ثروت بسازید. حتی با چیدن ترکیب‌های مختلف از سهام می‌توانید شانس خود را تغییر دهید.

• نیاز به یک برنامه هفت تا ده ساله برای آینده‌تان دارید:

اگر زمان‌بندی‌های خود را با دقت بررسی کنید٬‌ و برنامه‌ریزی دقیقی داشته باشید٬ می‌توانید سبدی با ریسک‌های کم و متوسط از سهام برای خودتان تنظیم کنید. در مورد قبلی هم اشاره کردیم٬ اگر پولی در دست دارید که برای مدت زمان طولانی به آن نیاز ندارید می‌توانید به راحتی به گزینه‌های بلند مدت فکر کنید.

• تصمیم دارید اثر تخریبی تورم بر پول‌تان را حداقل کنید.

با افزایش تورم٬ روز به روز قیمت‌ها افزایش می‌یابند و شما روز به روز قدرت خرید را از دست می‌دهید. اثر تخریبی تورم بر دارایی‌های شما در گذر زمان کاملا مشهود است. تصور کنید که ده سال پیش با ده هزار تومان چه چیزهایی می‌توانستید بخرید و الان با ده هزار تومان چه چیزهایی؟ این تاثیرات تورم باعث می‌شود افراد سعی کنند تا از دارایی‌ها و پول خود محافظت کنند. از معمول‌ترین‌ راهکارهایی که به شما کمک می‌کند تا در مقابل اثرات مخرب تورم مقاومت کنید٬‌سرمایه‌گذاری است. از آن‌جایی که سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت٬ مانند خرید سهام یا املاک٬ اغلب نسبت به بقیه دارایی‌ها در طول زمان بازدهی بهتر را ارائه می‌دهند و به شما کمک می‌کنند که قدرت خرید خود با افزایش تورم حفظ کنید.

چه زمانی انتخاب سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت بر سرمایه‌گذاری بلندمدت ارجحیت دارد؟

سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت از طرفی به گونه‌ای هستند که شما را در بازه‌های زمانی کوتاه‌تری به اهداف مالی‌تان می‌رسانند. ممکن است در زمان کوتاهی نیاز به پول داشته باشید و فرصتی برای تنظیم یک پورتفولیوی مفصل نداشته باشید٬ اینجاست که سرمایه‌گذاری‌‌های کوتاه مدت می‌تواند به شما کمک کند.
سرمایه‌گذاری کوتاه مدت می‌تواند شامل انواع مختلفی از دارایی مانند اوراق قرضه٬ خرید ارز و از این دست راهکارها باشد. سناریوهایی وجود دارد که در آن رویکرد کوتاه مدت سرمایه‌گذاری منطقی تر به نظر می‌رسد. برای مثال:

• می‌دانید که به زودی به پول نیاز خواهید داشت:

وقتی برای اهداف کوتاه مدت پس‌انداز می‌کنید٬ مثلا در حال پس‌انداز برای پول رهن منزل هستید٬ سرمایه‌گذاری کوتاه مدت منطقی‌تر به نظر می‌رسد. برای مثال برخی از حساب‌های سپرده می‌توانند نرخ بازدهی معینی (هرچند متوسط) به شما ارائه کنند و در کنار آن می‌توانید پول خود را هر زمان که لازم داشتید٬ برداشت کنید.
این مدل از سرمایه‌گذاری به طور کلی ریسک کمتری دارد. به راحتی می‌توانید پولتان را در یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک٬ بازار ارز و یا به صورت اوراق بهادار برای یک هدف کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاری کنید؛ بدون این ‌که ترس از ضرر و یا از دست دادن پولتان را داشته باشید. هر زمان هم به پولتان نیاز داشتید می‌توانید به راحتی به آن دسترسی داشته باشید.
افراد زمانی این روش را انتخاب می‌کنند که بخواهند به پولی که سرمایه‌گذاری کرده‌اند دسترسی داشته باشند. اگر با مفهوم نقدشوندگی آشنا باشید٬ درک می‌کنید که در این حالت هر چه یک راهکار سرمایه‌گذاری نقدشوندگی بهتری داشته باشد٬ انتخاب مطلوب‌تری به حساب می‌آید.

• نیاز به یک منبع درآمد با بازدهی منظم دارید:

سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت اغلب با درآمد پایدار همراه اند. بنابراین اگر احساس می‌کنید که نیاز به یک منبع منظم درآمدی دارید٬ تغییر چینش سبد سرمایه‌گذاری‌تان به سمت سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت (برای مثال اوراق قرضه) می‌تواند انتخاب مناسبی باشد.
البته باید بدانید منابعی مانند اوراق قرضه که درآمد منظم به شما می‌دهند به صورت مادام آلعمر قابل استفاده نیستند و ممکن است تضمینی برای رشد آن‌ها وجود نداشته باشد.

با توجه به ویژگی‌هایی که بررسی کردیم و مثال‌هایی که به آن اشاره شد٬ می‌توانید برای آینده مالی خود تصمیم‌گیری کنید. در مسیر انتخاب روش سرمایه‌گذاری و فرایندهای سرمایه‌گذاری٬ نزدیک به عنوان یک مشاور هوشمند در کنار شما است. به کمک اپلیکیشن نزدیک می توانید به سرعت و سادگی مسیر سرمایه‌گذاری را طی کنید و در راستای اهدافتان گام بردارید.

P/E مناسب را چگونه کشف کنیم؟

شروین شهریاری* *پرسش از آقای نورانی از طریق پست‌الکترونیک: در حال حاضر مشاهده می‌شود که P/E بازار نسبت به گذشته در حال افزایش است. همچنین در صنایع مختلف نیز سهام شرکت‌ها از P/E بسیار متفاوتی نسبت به یکدیگر برخوردارند. به نظر شما چگونه می‌توان به یک معیار درست برای تحلیل دلایل تغییرات و تفاوت این نسبت دست یافت؟ پاسخ: از یک قرن پیش، همگام با شکوفایی و توسعه روز افزون علم سرمایه‌گذاری، مدل‌ها و ابزارهای متعددی برای ارزش‌گذاری دارایی‌ها ایجاد شده که به مجموعه آنها تحلیل فاندامنتال یا بنیادی گفته می‌شود.

شروین شهریاری* *پرسش از آقای نورانی از طریق پست‌الکترونیک: در حال حاضر مشاهده می‌شود که P/E بازار نسبت به گذشته در حال افزایش است. همچنین در صنایع مختلف نیز سهام شرکت‌ها از P/E بسیار متفاوتی نسبت به یکدیگر برخوردارند. به نظر شما چگونه می‌توان به یک معیار درست برای تحلیل دلایل تغییرات و تفاوت این نسبت دست یافت؟

پاسخ: از یک قرن پیش، همگام با شکوفایی و توسعه روز افزون علم سرمایه‌گذاری، مدل‌ها و ابزارهای متعددی برای ارزش‌گذاری دارایی‌ها ایجاد شده که به مجموعه آنها تحلیل فاندامنتال یا بنیادی گفته می‌شود. برخی کارشناسان رشته مالی معتقدند که در بلندمدت، قیمت کلیه دارایی‌ها (از جمله سهام) از قواعد این علم پیروی می‌کند و فارغ از نوسانات روزمره، مطمئن‌ترین روش برای تصمیم‌گیری صحیح در بازارهای مالی استفاده از همین مدل‌های تحلیلی است. این دیدگاه به طور خلاصه بر این باور است که نوسان قیمت سهام در نتیجه تغییر در ارزش ذاتی شرکت‌ها روی می‌دهد. ارزش ذاتی به خودی خود توسط منافع آتی سهام یا همان عایدات شرکت‌ها (سود یا جریان نقدی) تعیین می‌شود. در نتیجه، قیمت سهام در نهایت به سمتی حرکت می‌کند که جریانات نقدی آتی سهام (یعنی آنچه عاید سرمایه‌گذار خواهد شد) رقم می‌زند. بنابراین، تعیین ارزش ذاتی سهام مستلزم مشخص کردن عایدات آینده شرکت است. از سوی دیگر، با توجه به این نکته مهم که پول دارای «ارزش زمانی» است، منافع آینده نگهداری سهام باید با در نظر‌گرفتن افت ارزش پول، به روز شود. بر اساس این مفهوم، به منظور کشف ارزش ذاتی فعلی، باید ارزش عایدات آتی سهام (که شامل سودهای سالانه سهام و قیمت فروش سهام در آینده است) با نرخ افت ارزش پول «تنزیل» شود. هر چند این تئوری، از توضیح نحوه ایجاد حباب‌ها و سقوط‌های نامتعارف بازار سهام در اثر رفتارهای غیر‌منطقی سرمایه‌گذاران عاجز است، ولی در نوع خود می‌تواند مدلی قابل اتکا و مستحکم جهت سرمایه‌گذاری غیر‌مخاطره‌آمیز در بازار سهام را پیشنهاد کند.مفهوم نسبت قیمت بر درآمد یا P/E از جمله مهم‌ترین ابزارهای تحلیل بنیادی است. درک این نسبت و تحلیل صحیح آن نیازمند تجربه و تعمق زیادی است؛ هر‌چند در ظاهر ممکن است درک آن آسان به نظر برسد. این نسبت از تقسیم قیمت بر سود هر سهم شرکت به دست می‌آید. بنابراین، اگر P/E یک سهم 10 باشد، به این معنی است که سرمایه‌گذاران حاضرند 10 ریال برای هر یک ریال از سود شرکت سرمایه‌گذاری کنند و این عدد، نرخ بازگشت سرمایه 10 درصدی سالانه را در مورد سهام شرکت (با فرض تقسیم کامل سود) نشان می‌دهد. اما P/E مناسب برای سهام هر شرکت چگونه توسط تحلیلگر بنیادی تعیین می‌شود؟ متداول‌ترین مدلی که به این منظور استفاده می‌شود، «مدل تنزیل» نام دارد که در آن، با لحاظ کردن بازدهی مورد انتظار سرمایه‌گذاران و تغییرات سودآوری آینده شرکت، P/E منصفانه سهام محاسبه می‌شود. این مدل در حقیقت بیان می‌کند که P/E معقول یک سهم با توجه به تغییرات بازدهی آن در سال‌های آتی و نیز میزان انتظارات سرمایه‌گذار از کسب بازدهی، چقدر است. در ایران به علت تقسیم سود بالا و اهمیت این عامل نزد سرمایه‌گذاران، تحلیل گران بیشتر از مدل «تنزیل سود خالص» برای تعیین P/E استفاده می‌کنند، حال آنکه امروزه در دنیا این روش چندان پراقبال نیست و بیشتر بر تنزیل جریانات نقدی (Cash flow) تمرکز می‌کنند. در اینجا، به توضیح همان مدل مرسوم در ایران یعنی تنزیل عایدات آتی (Dividend Discount Model) می‌پردازیم. ساده‌ترین حالت این مدل، مربوط به سناریویی است که در آن رشد سودآوری شرکت برای یک دوره بی‌نهایت، ثابت فرض می‌شود. این مدل «گوردون» نام دارد که با تقسیم بازده نقدی یک سهم در دوره مالی آتی بر تفاضل بازده مورد انتظار (k) و نرخ ثابت رشد سودآوری بلندمدت (g) ، ارزش ذاتی دارایی را تعیین می‌کند. رابطه گوردون برای محاسبه P/E سهام را می‌توان به شکل زیر هم ارایه کرد:

در رابطه فوق، اگر کسب عایدات آتی بدون تحمل هر گونه ریسک باشد، آنگاه بازده انتظاری (k) با بازده بدون ریسک برابر خواهد بود. در این حالت با فرض امنیت سپرده‌های بانکی، بازده بدون ریسک می‌تواند معادل سود سپرده‌های بانکی در نظر‌گرفته شود. البته در بازار سهام با توجه به پذیرش ریسک سرمایه‌گذاری، نرخ تنزیل بیش از بهره بانکی خواهد بود که مطابق با مطالعات گسترده تاریخی در بازارهای بین المللی، این «صرف ریسک» فارغ از تنوع کشورها و بازارها ۶درصد در نظر گرفته می‌شود. یعنی در بازارهای مختلف، بازده مورد انتظار در بازار سهام را ۶درصد بیشتر از نرخ بازده بدون ریسک برآورد می‌کنند. در ایران، این نسبت (بازده مورد انتظار یا همانk) با توجه به نرخ متوسط ۱۵ درصدی سود سپرده‌های یک ساله در ۲۰ سال اخیر، می‌تواند ۲۱ درصد منظور شود.

رقم g یا همان رشد سودآوری برای صنایع و شرکت‌های مختلف طبیعتا متفاوت است. یک راه مرسوم برای کشف نرخ رشد، استناد به عملکرد تاریخی است، یعنی مثلا در یک بازده حداقل ۵ ساله، نرخ رشد سالانه سود یک صنعت یا شرکت را محاسبه کرده و آن را به آینده تعمیم دهیم. روش دیگر برای خبره تر‌ها این است که به طور مستقل، آهنگ رشد سودآوری صنعت یا شرکت در افق بلند‌مدت را تخمین بزنند که ممکن است متفاوت از روند تاریخی باشد. حال اجازه دهید دو مثال برای درک بهتر مطلب را مطرح کنیم.

فرض کنید بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در بورس تهران مطابق توضیحات پیش گفته معادل ۲۱ درصد باشد. حال شرکتی را در نظر بگیرید که سیاست تقسیم سود ۸۰ درصدی را دنبال می‌کند. بر‌اساس مدل گوردون؛ اگر رشد سودآوری برای این شرکت در سنوات آتی متصور نباشیم (یعنی عایدی (EPS) آن در سال‌های آینده ثابت بماند) P/E سهم‌های مناسب برای بلند مدت منصفانه آن بر اساس رابطه گوردون معادل ۸/۳ واحد خواهد بود:

بنابراین، در صورتی که این سهم با P/E بالاتری معامله شود، از نظر تحلیلگر بنیادی که این محاسبه را انجام داده، قیمت سهم‌ گران است؛ یعنی فراتراز ارزش ذاتی معامله می‌شود و خرید آن بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری (۲۱ درصد) را در طولانی مدت تامین نمی‌کند. حال در همین مثال اگر بر فرض، انتظار داشته باشیم هر سال ۵ درصد بر EPS شرکت افزوده شود، سهام شرکت با P/E=5 ارزش‌گذاری می‌شود:

در حالت دیگر، اگر پیش‌بینی افت 5 درصدی سودآوری شرکت را در سال‌های آینده داشته باشیم، آنگاه مدل مزبور P/E=3/1 را تعیین خواهد کرد.اجازه دهید این مثال را برای کل بازار سهام ایران بررسی کنیم. میانگین تقسیم سود بلند مدت شرکت‌های بورس تهران سالانه 75 درصد است. نرخ بازده مورد انتظار، مطابق توضیحات قبلی در ایران می‌تواند 21 درصد فرض شود. همچنین، نرخ رشد سودآوری بازارهای سهام در بلند‌مدت تابع افق رشد اقتصادی کل کشور است؛ چرا که اگر نرخ رشد بلند‌مدت سود شرکت‌ها از رشد GDP بزرگتر باشد در بی نهایت به این معناست که اندازه سود شرکت‌ها از کل اقتصاد کشور سبقت بگیرد که فرض نادرستی است. در ایران، هدف رشد اقتصادی در برنامه20 ساله 8 درصد تعیین شده است که می‌تواند به عنوان حداکثر نرخ رشد سودآوری شرکت‌ها در افق بسیار بلند مدت در نظر گرفته شود. به این ترتیب خواهیم داشت:

نتیجه معادله فوق، رقم ۸/۵ را به عنوان P/E منصفانه کل بازار پیشنهاد می‌دهد که از قضا تطابق قابل ملاحظه‌ای با واقعیت تاریخی بازار سهام دارد (P/E متوسط ۱۶ سال اخیر در محدوده ۶ واحد و P/E متوسط ۸ سال اخیر ۵.۸ واحد بوده است). به این ترتیب، می‌توان گفت تا زمان حفظ مفروضات جاری برای بلند‌مدت (تقسیم سود ۷۵ درصدی، نرخ سود سپرده ۱۵ درصدی، رشد اقتصادی ۸ درصد و صرف ریسک ۶ درصد) از منظر تحلیلگر بنیادی که مدل گوردون را برای ارزش گذاری به کار می‌گیرد، نسبت قیمت بردرآمد منصفانه در بورس تهران ۸/۵ خواهد بود. در این شرایط، اگر نرخ سود سپرده توسط بانک‌ها افزایش یابد، کفه به سمت کاهش P/E سنگین می‌شود و قیمت کمتری برای سودهای آتی سهام پرداخت خواهد شد. در نقطه مقابل، اگر نرخ سود سپرده‌ها در مسیر کاهشی قرار گیرد، مخرج کسر فوق کاهش می‌یابد که این امر نهایتا به معنای تحقق P/E بیشتر در بازار اوراق بهادار است. با پیروس از همین منطق می‌توان گفت، هر گاه چشم انداز رشد اقتصادی و به تبع آن رشد سودآوری شرکت‌ها افزایش یابد این مساله خرید سهام با قیمت بیشتر و در نتیجه P/E بالاتر را از دیدگاه فاندامنتال توجیه‌پذیر می‌کند و در شرایط رکود و کاهش چشم‌انداز رشد سودآوری نیز تعدیل P/E و در نتیجه سقوط قیمت سهام از منظر بنیادی اجتناب‌ناپذیر خواهد بود.

موقعیت مناسب سهام بورسی برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت

تهران- “اخبار طلا”- یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بازار سرمایه اکنون در موقعیتی ارزنده‌ برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت قرار دارد، گفت: فعالان بازار با توجه به وضعیت فعلی معاملات بورس تصمیم به اقدامات هیجانی می‌گیرند که این موضوع به شدت بر روند مسیر بازار تاثیرگذار است. “امیرعلی .

تهران- “اخبار طلا”- یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بازار سرمایه اکنون در موقعیتی ارزنده‌ برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت قرار دارد، گفت: فعالان بازار با توجه به وضعیت فعلی معاملات بورس تصمیم به اقدامات هیجانی می‌گیرند که این موضوع به شدت بر روند مسیر بازار تاثیرگذار است.

“امیرعلی امیرباقری” امروز (شنبه) در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی به روند معاملات بورس در هفته‌ای که گذشت اشاره کرد و افزود: فشار فروش بر معاملات هفته گذشته بازار سهام حاکم بود و نکته مهم فعلی تاثیرگذار بر روند معاملات بازار مربوط به ابهامات کلان سیاسی کشور است.

وی با بیان اینکه خوش‌بینی بازار نسبت به توافقات احتمالی منجر به ایجاد برخی از بیش واکنش‌ها نسبت به قیمت دلار شده است، گفت: نسبت به این موضوع این آگاهی وجود دارد که قیمت دلار تاثیرپذیر از پارامترهای اقتصادی است و فرآیندهای سیاسی صرفا می‌توانند اثر سرعت‌بخشی را بر این فرآیند داشته باشد.

امیرباقری اظهار داشت: اکنون فعالان بازار با توجه به وضعیت فعلی معاملات بورس تصمیم به اقدامات هیجانی می گیرند که این موضوع به شدت بر تعیین مسیر بازار تاثیرگذار است، این در حالیست که بازار سرمایه اکنون در موقعیتی ارزنده‌ برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت قرار دارد.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: حجم عرضه در بازار نباید سهامداران را نگران کند زیرا این روند بازار می‌تواند به عنوان فرصتی مناسب برای سرمایه‌گذاران و خرید سهام مناسب در بازار باشد.

وی تحلیل را مقوله‌ای مهم در بازار دانست و گفت: با توجه به بهبود چشم‌انداز تورمی در کشور، دیدگاه سود محور جایگزین دیدگاه دارایی محور بر بدنه بازار خواهد شد و سهامداران باید با تحلیل‌های درست و منطقی خود توجه به کسب میزان بازدهی از شرکت‌ها داشته باشند.

افت و خیز معاملات بورس در ۶ ماه نخست امسال

امیرباقری در ادامه به افت و خیزهای معاملات بورس در ۶ ماه نخست سال اشاره کرد و افزود: در چند ماه نخست سال، شرکت‌های بزرگ تحول بزرگی را در نرخ فروش محصولات خود تجربه کردند، ارقام فروش آنها در قیاس با میانگین‌های پنج ساله و دو ساله ارقامی جالب توجه بود و سود تقریبا معقولی در اختیار شرکت ها قرار گرفت.

وی با بیان اینکه از نظر بنیادی می توان امیدوار به سرمایه گذاری در سهام شرکت های بزرگ و شاخص ساز بود، گفت: اکنون چشم انداز نرخ ارز یکی از کمیت‌های بسیار تاثیرگذار بر معاملات بازار است و جنس تاثیر آن از نوع بیش واکنشی و غیرتحلیلی بر روند معاملات بازار است.

امیرباقری با بیان اینکه اخیرا برخی از فعالان بازار سرمایه ارقامی عجیب را برای نرخ ارز متصور هستند که به هیچ عنوان سازگار با واقعیت های اقتصادی کلان کشور نیست، اظهار داشت: اکنون که حجم نقدینگی به چهار هزار هزار میلیارد تومان رسیده است، طبیعتا با این حجم از نقدینگی و رشد اقتصادی که کشور تجربه می کند ارقام پایین برای دلار دور از تصور است.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: طی چند وقت گذشته برخی از فعالان بازار از ترس رکود و انجام برخی از پیش‌بینی‌ها درخصوص کاهش نرخ ارز، اقدام سهم‌های مناسب برای بلند مدت به مبادرت در فروش سهام می‌کنند که به دنبال چنین اتفاقی اکنون شاهد بیش واکنشی در معاملات بازار سهام هستیم.

عوامل موثر در روند اصلاحی شاخص بورس

وی به عامل دیگر تاثیرگذار در روند اصلاحی شاخص بورس اشاره کرد و گفت: مقوله قیمت‌های جهانی از دیگر بهانه‌های بازار برای اصلاح شاخص بورس است، آمار اقتصادی آمریکا نشان داد که تا حدودی می‌توان شاهد تقویت شاخص دلار بود که همین امر قیمت‌های جهانی را دستخوش تحول می‌کند و به طور کامل اثر این اتفاق بر بازار سرمایه ایران مشهود است؛ به گونه‌ای که در چند وقت اخیر شاهد تغییر قیمت سنگ آهن به نرخ ١٠٠ دلار بوده ایم.

امیرباقری خاطرنشان کرد: فعالان بازار باید توجه زیادی به این موضوع داشته باشند که روند معاملات بازار به صورت لحظه‌ای متصل به قیمت‌های جهانی نیست و باید میانگین قیمت های جهانی را در نظر گرفت؛ چراکه قیمت‌های جهانی تاثیرگذار بر بازارهای متصل به بازار جهانی است؛ بنابراین با توجه به چنین مساله‌ای مقوله قیمت‌های جهانی نباید در وضعیت فعلی تاثیر زیادی را در بازار سرمایه داشته باشد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: هر چند که اگر این قیمت ها در وضعیت فعلی تضعیف شوند و به قیمت هایی پایین تر برسند، می توانند تاثیرگذار بر بازار سهام باشند، اما از الان بیش‌واکنش نرخ دلار و قیمت های جهانی کاملا بر بازار ایران مشهود است.

رشد ۶ درصدی شاخص بورس

وی با بیان اینکه بازار سرمایه در ۶ ماه نخست سال رشد نزدیک به ۶ درصدی را تجربه کرد که این میزان قدری پایین‌تر از انتظار فعالان بازار سرمایه بود، گفت: سهامداران نباید برای این مدت انتظار رشد سنگین را از این بازار داشته باشند، زیرا مقوله ثبات مهمترین نیاز بازار بعد از تجربه روند نزولی شدید شاخص بورس در سال ٩٩ بود.

امیرباقری خاطرنشان کرد: حتی اگر بازار سرمایه در ۶ ماه نخست سال، رشد صفر درصدی را هم تجربه می کرد باز هم به دلیل بازگشت ثبات نسبی به بازار، جای امیدواری وجود دارد که قیمت ها تا حدودی افزایشی شود و بازار بتواند ثبات نسبی را بعد از نوسان شدیدی که تجربه کرده است به دست آورد.

این کارشناس بازار سرمایه معتقد است، ثباتی که بازار در معاملات نیمه نخست سال به دست آورد می تواند منجر به روند افزایشی بازار در نیمه دوم سال شود.

وی با بیان اینکه از بعد سیاسی شاهد وجود دیدگاه ها و ابهاماتی هستیم که طبیعتا مقوله نرخ دلار از مهمترین پارامترهای تاثیرپذیر از این دیدگاه ها است، سهم‌های مناسب برای بلند مدت گفت: فعالان بازار سرمایه نسبت به تغییرات قیمت دلار بسیار حساس هستند و اکنون شاهد بیش‌واکنش هایی در بازار سرمایه هستیم که در دیگر بازارهای سرمایه گذاری مشاهده نمی شود.

امیرباقری اظهار داشت: فعالان بازار سرمایه تحت تاثیر نقدشوندگی بالای بازار مبادرت به عرضه سنگین سهام در بازار می کنند که این موضوع به مقوله فرهنگ سرمایه گذاری کوتاه مدت در این بازار باز می گردد؛ بنابراین طبیعی است که با وجود کوچکترین هیجانی در بازار شاهد ایجاد فشار فروش در معاملات این بازار باشیم.

شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات هفته‌ای که گذشت (چهارشنبه، ۳۱ شهریور ‌ماه) با کاهش شدید نسبت به هفته قبل به عدد یک‌میلیون و ۳۸۶ هزار واحد رسید؛ براین اساس افت شاخص کل در هفته جاری حدود ۷.۳ درصد بود.

نحوه یافتن سهم های مستعد در بازار بورس با تحلیل فاندامنتال

هرکسی که وارد بازار بورس می‌شود، می‌خواهد تا از خرید و فروش‌ سهام در این بازار، سود بدست بیاورد و سرمایه خود را افزایش دهد. بنابراین هر سهامدار، سرمایه گذار یا تریدری که در بورس فعالیت می‌کند، به دنبال یافتن سهم های مستعد هستند تا بتوانند از آن سهم‌ها سود بگیرند. ممکن است این سودگیری به صورت دوره‌ای، کوتاه ‌مدت، میان‌ مدت، سهم‌های مناسب برای بلند مدت بلند ‌مدت یا حتی لحظه‌ای باشد؛ اما نکته مهم این است که اگر چشم‌انداز سرمایه گذار را نادیده بگیریم، می‌بینم که همه به دنبال یک هدف واحد هستند که همانا یافتن سهم های مستعد رشد و سود گرفتن از آن‌ها است. بنابراین در ادامه می‌خواهیم ببینیم که چگونه و با چه روش‌هایی می‌توانیم بفهمیم که سهام مستعد بازار، کدام‌ها هستند تا برای خرید به موقع آن‌ها دست به اقدام بزنیم و سپس سود حاصل از آن را به سرمایه خود بیفزاییم. اگر شما نیز به دنبال نحوه یافتن سهم های مستعد رشد در بازار بورس تهران هستید، با ما همراه باشید.

چه سهامی مستعد رشد هستند؟

در ساده‌ترین تعریف ممکن، سهام مستعد رشد به سهامی گفته می‌شود که در صورت خریداری آن‌ها بتوانیم سود بدست بیاوریم. حالا برای اینکه بدانیم در بین صدها نماد موجود در بورس، کدام‌یک مستعد رشد هستند، می‌توانیم روش‌های زیر را با این منظور به کار بگیریم:

تابلوخوانی یکی از رایج‌ترین و قدیمی‌ترین روش‌های تریدرهای بورس برای پی بردن به سهام ارزشمند بازار است که برای یافتن سهم های مستعد رشد نیز کاربرد دارد. برای مثال، با بررسی فاکتور قدرت خریدار و فروشنده سهام می‌توان سهام مناسب نوسان‌گیری را تشخیص داد. همچنین با استفاده از میزان ورود نقدینگی به صنایع یا گروه‌های فعال نیز می‌توان برای یافتن سهم های مستعد رشد در بورس اقدام کرد که این امور از طریق تابلوخوانی هم قابل انجام هستند.

فیلترنویسی یک روش حرفه‌ای و نسبتاً تخصصی است که به کمک آن می‌توانید با وارد کردن یک سری داده‌ها، آمار موردنظر خود در مورد سهام بورس را دریافت کنید. برای مثال، شما با نوشتن و اعمال یک فیلتر می‌توانید بفهمید که نقدینگی هوشمند در ماه‌های گذشته برای کدام سهام در بورس صورت گرفته یا کدام سهام رشد یا نزول قیمت قابل توجهی را در یک مدت زمان خاص تجربه کرده‌اند. شما پیگیر هر اطلاعاتی در مورد سهام بورس باشید، می‌توانید با نوشتن فیلتر مربوط به آن، سهام موردنظر خود را شناسایی نمایید. اما لازمه‌ی استفاده از روش فیلترنویسی، یادگیری تابلوخوانی و تحلیل تکنیکال است.

گروه‌های مختلفی از سهام در بازار بورس تهران وجود دارند که از جمله آن‌ها می‌توان به گروه صنایع شیمیایی، صنایع فلزات اساسی، صنایع غذایی، صنایع دارویی، زراعت، خدمات و …. اشاره کرد. در بین تمام این گروه‌ها، یک سری از صنایع همیشه از قدرت بیشتری برخودار هستند و در اکثر مواقع می‌توان روی رشد اساسی آن‌ها در میان ‌مدت و بلند مدت حساب کرد که از جمله این صنایع می‌توان صنایع فولاد و فلزات اساسی را نام برد.

روش‌های فوق توسط برخی از سرمایه گذاران و تریدرها مورد استفاده قرار می‌گیرند تا بتوانند برای یافتن سهم های مستعد اقدام نمایند. روش‌های عمومی و تخصصی دیگری نیز برای یافتن این سهام وجود دارد که در ادامه به آن‌ها نیز خواهیم پرداخت.

جایگاه انواع تحلیل در یافتن سهم های مستعد رشد بورس چگونه است؟

نه تنها در بازار بورس،‌ بلکه در کلیه بازارهای مالی، دو نوع تحلیل کلی برای پیش بینی قیمت‌ دارایی‌های مالی وجود دارد که یکی «تحلیل تکنیکال» و دیگری «تحلیل فاندامنتال» است. تحلیل تکنیکال از روی نمودارهای قیمتی صورت می‌گیرد و کلاً اساس این نوع تحلیل به رصدکردن روند گذشته‌ی قیمت اختصاص دارد. در حقیقت، تحلیل‌گران تکنیکال صرفاً با بررسی نمودارها به پیش بینی آینده بازار می‌پردازند و از روی همان اقدام به خرید سهام یا فروش آن‌ها می‌کنند. این نوع تحلیل بیشتر برای تریدرهایی مناسب است که می‌خواهند به‌صورت لحظه‌ای و دوره‌ای از بازار سود بگیرند و توجه چندانی به ارزش و مستعد بودن سهام ندارند. این نوع تحلیل در تمام بازارهای مالی به یک صورت انجام می‌شود. یعنی کسی که شگردها و استراتژی‌های تحلیل تکنیکال را به‌صورت اصولی فرا گرفته باشد، می‌تواند به وسیله‌ی آن از هر بازار مالی سود بگیرد.

در برابر تحلیل تکنیکال، تحلیل فاندامنتال قرار دارد که در واقع همان تحلیل بنیادی و ریشه‌ای در بازارهای مالی است. این تحلیل به مراتب، سخت‌تر و پیچیده‌تر از تحلیل تکنیکال است و برای پی بردن به ارزش ذاتی هر دارایی مالی در بازارهای مختلف مورد استفاده قرار می‌گیرد. تحلیل فاندامنتال، برعکس تحلیل تکنیکال، در تمام بازارها به یک شکل انجام نمی‌شود و برای تحلیل بنیادی هر بازار، باید شاخص‌ها و ویژگی‌های همان بازار را به‌صورت گسترده و ریشه‌ای مورد بررسی قرار داد. بنابراین، طبیعتاً برای یافتن سهم های مستعد رشد در بازار بورس، تحلیل فاندامنتال می‌تواند بسیار کاربردی‌تر و سودمندتر از تحلیل تکنیکال باشد!

چطور با استفاده از تحلیل فاندامنتال سهام های مستعد رشد را پیدا کنیم؟

حالا که فهمیدیم برای پی بردن به ارزش ذاتی سهام و همچنین برای یافتن سهم‌های مناسب برای بلند مدت سهم های مستعد رشد در بازار بورس، باید روی تحلیل فاندامنتال حساب کنیم، پس باید ببینیم که چطور با استفاده از این تحلیل سهام مستعد را شناسایی کنیم. بخشی از روش‌های تحلیل فاندامنتال برای شناسایی و یافتن سهم های مستعد رشد در بازار بورس به قرار زیر هستند:

معیار P/E نشان دهنده‌ی ارزش نسبی سهام در بازار است که باید همیشه مورد توجه تریدرها و سرمایه گذاران بورس قرار بگیرد. این معیار در مورد هر شرکت حاضر در بورس مقدار متفاوتی دارد و P/E هیچ شرکتی با شرکت دیگر برابر نیست. هرچقدر مقدار این نسبت بالاتر باشد، نسبت قیمت سهام نسبت به سود حاصل از آن نیز بالاتر خواهد بود. اگرچه مقدار P/E پایین می‌تواند نشان از فرصت خرید آن سهم باشد، اما همیشه نباید به اعداد و ارقام اعتماد کرد؛ چراکه ممکن است شرکت‌ها گزارش درستی از عملکرد خود را منتشر نکرده باشند. اما در هر صورت مقدار P/E مناسب می‌تواند یکی از نشانه‌های موردنیاز برای یافتن سهام های مستعد رشد در بازار بورس به حساب بیاید. بهرحال تریدرها باید با آگاهی به رصد کردن این مقادیر بپردازند و با تأمل بیشتری آن را بررسی کنند، چراکه این نسبت یکی از اولین فاکتورهای مهم برای یافتن سهم های مستعد رشد در بازار بورس است که در گروه تحلیل فاندامنتال قرار می‌گیرد.

کل سرمایه بازار یک سهم، نشان دهنده‌ی ارزش بازار آن سهم خواهد بود. همچنین سهام کل سهامداران یک سهم نیز، نشان دهنده‌ی ارزش دفتری آن سهم است. حالا هرچقدر نسبت این دو، دورتر باشد، سخت‌تر می‌توان به ارزش اصلی آن سهام پی برد. چراکه گاهی دارایی‌های مشهود و نامشهود مورد بحث قرار می‌گیرند و ممکن است مقدار دارایی‌های نامشهود مثل دارایی‌های معنوی یک شرکت، بالاتر از دارایی‌های مشهود آن مانند زمین، ‌پول نقد، تجهیزات و … باشد. اگر بتوانیم نسبت اصلی ارزش بازار به ارزش دفتری یک سهم را بیابیم و در این نسبت، مقدار ارزش بازار سهم، پایین‌تر از ارزش دفتری آن باشد، پس این یک فرصت خوب برای سرمایه‌ گذاری روی آن سهم به حساب می‌آید و نشان دهنده‌ی مستعد رشد بودن آن سهم است.

مقدار جریان آزاد نقدی هر شرکت، سازمان یا کسب‌وکار، زمانی بدست می‌‌آید که پس از تمامی مخارج تولید شده برای آن شرکت، سازمان یا کسب‌وکار بدست آمده باشد. بنابراین گاهاً وقتی سهام یک شرکت به دلیل درآمد گزارش شده‌ی پایین، با قیمت پایین‌تر عرضه می‌شود، می‌تواند یکی دیگر از نشانه‌های مستعد بودن سهام برای رشد باشد که این گزینه نیز باید با دقت و تأمل مورد بررسی و تحلیل قرار بگیرد تا بتوان از روی آن به نتیجه‌گیری نهایی پرداخت.

طبیعتاً وقتی یک شرکت یا سازمان از وضعیت اقتصادی مطلوبی برخوردار باشد، در کوتاه‌مدت یا میان مدت می‌تواند سودهای تقسیمی و محفوظ شده‌ای را برای سهامداران خود به همراه داشته باشد. با بررسی سودهای تقسیمی یک شرکت می‌توان به ارزش آن شرکت پی برده و همچنین سهام آن را مستعد رشد یافت. بهرحال این فاکتور نیز یکی دیگر از شگردها و بررسی‌هایی است که در تحلیل فاندامنتال برای بررسی اوضاع و ارزش ذاتی یک شرکت انجام می‌شود و از روی آن می‌توان به نتایج خوبی در مورد آن سهام دست یافت.

در یک عبارت ساده می‌توانیم عنوان کنیم که: «هرچقدر یک سهم از قدرت نقد شوندگی بالاتری برخوردار باشد، ارزش آن سهم در بازار بالاتر است!» برخی از سهام همیشه از این قدرت نقدشوندگی بالا برخوردارند و برخی نیز به‌صورت دوره‌ای و مقطعی نقدشوندگی بالایی پیدا می‌کنند. از روی این مهم می‌توان به ارزش سهام دست یافته و روی سرمایه گذاری آن‌ها حساب کرد.

به غیر از موارد فوق، گزینه‌های بسیار زیاد دیگری برای تشخیص یافتن سهم های مستعد رشد در بازار بورس وجود دارد که بیان همگی آن‌ها از محدوده‌ی این مقاله خارج است. اما در هر حال هیچ روش مطلقی وجود ندارد که بتوان با استفاده از آن دقیقاً تشخیص داد که کدام سهام در بورس بیشتر از همه مستعد رشد هستند. در واقع، در بازارهای مالی، همه چیز در هاله‌ای از ابهام قرار دارد و هرگز این ابهام به صفر نمی‌رسد. این در حالی است که به کمک روش‌های تحلیلی می‌توان از روی روند و حرکات برنامه ریزی شده قیمت از روی مقدار عرضه و تقاضا به برخی از نتایج دست یافت که در نهایت به ما کمک می‌کنند که بتوانیم سهام مستعد رشد را با سرعت و دقت بیشتری بیابیم.

سایر نکات لازم برای یافتن سهم های مستعد رشد در بورس

اگرچه روش‌های بسیاری برای یافتن سهم های مستعد رشد در بورس وجود دارد، اما نکاتی نیز وجود دارد که سرمایه گذاران در صورت توجه به آن نکات می‌توانند راحت‌تر به سهام ارزشمند خود دست پیدا کنند و با آگاهی بیشتری به معامله بپردازند. برخی از این نکات به قرار زیر هستند:

• هرچقدر یک تریدر از نظر روانشناختی به درک عمیق‌تری از خود رسیده باشد، راحت‌تر می‌تواند در بازارهای مالی به فعالیت پرداخته و سهام ارزشمند را بیابد و سود ببرد. این در حالی است که اگر سرمایه گذار یا تریدر به درک صحیحی از خویشتن نرسیده باشد و از نظر درونی با خود درگیر باشد، عدم صلح درونی وی بر رفتار حرفه‌ای او در بازار تأثیر مستقیم خواهد گذاشت.
• برای پی بردن به سهام ارزشمند و مستعد در بازار بورس، بیشتر روی تحلیل‌های خود حساب کنید تا اخبار و سیگنال‌ها. چراکه اطلاعاتی که از طریق تحلیل‌های بنیادی به دست می‌آورید، اگرچه ممکن است زمان و انرژی از شما بگیرد،‌ اما دقیق‌تر از اخبار کذب، شایعات و سیگنال‌ها خواهد بود.
• با تشخیص سهام بنیادی و ارزشمند، برای سرمایه گذاری بلند مدت اقدام نمایید و از تحلیل‌ تکنیکال نیز برای نوسان‌گیری استفاده کنید تا بتوانید همیشه از بازار سود بگیرید.
• با وارد روند نزولی شدن سهام ارزشمند خود، نهراسید و سعی کنید به تحلیل خود اعتماد داشته باشید.
• از سوگیری‌های رفتاری بپرهیزید و آماده شنیدن نظرهای مخالف نیز باشید تا بتوانید بهتر با سهام ارزشمند کنار بیایید و روی سرمایه گذاری آن‌ها حساب کنید (برخی‌ها بنا به دلایلی با برخی از سهام مشکل دارند و نمی‌توانند ارزشمند بودن آن‌ها را بپذیرند!)

با تکیه بر نکات فوق، روش‌های تشخیص سهام مستعد نامبرده و دیگر روش‌های موجود در کنار آگاهی و ارتقا دانش مالی خود خواهید توانست یکی از برندگان همیشگی بورس باشید که مقدار سود آن‌ها به مراتب بیشتر از زیان‌ها خواهد بود.

برای یادگیری “مقدمات بورس” مسیر زیر را به شما پیشنهاد می‌کنیم:

معرفی بهترین شرکت های بورسی برای سرمایه گذاری در سه سال گذشته

اگر شما هم دوست دارید با برترین شرکت های بورسی در سال‌های اخیر آشنا شوید با همراه شوید.

در این مطلب می‌خواهیم به بررسی عملکرد بازار سهام در سال‌های اخیر بپردازیم و با پربازده‌ترین شرکت‌های بورسی در سه سال گذشته آشنا شویم. در ادامه نیز بازدهی بازار سرمایه را با سایر بازارها مقایسه می‌کنیم تا برترین بازار برای سرمایه‌گذاری را بیابیم.

در انتها نیز نکات لازم برای یافتن بهترین شرکت های بورسی برای سرمایه گذاری را بیان می‌کنیم.

فهرست مطالبی که در ادامه می‌خوانیم:

• معرفی ده شرکت برتر بورس از نظر ارزش بازار
• بررسی عملکرد بازار سرمایه در سه سال گذشته
  • معرفی پربازده ترین سهام های بورس در سه سال گذشته
  • بررسی بازدهی بزرگترین شرکت‌های بازار سرمایه‌ در سه سال گذشته
  • بازدهی سایر بازارها در سه سال گذشته چقدر بوده است؟
  • معرفی پربازده ترین سهام های بورس در سال 99
  • معرفی کم بازده ترین سهام های بورس در سال 99
  • بررسی بازدهی بزرگترین شرکت‌های بورسی در سال 99

  معرفی ده شرکت برتر بورس از نظر ارزش بازار

  

  در ابتدا می‌خواهیم با بزرگترین شرکت‌های فعال در بازار سرمایه آشنا شویم و در ادامه بازدهی این شرکت‌ها را با پربازده ترین سهام‌های بورس مقایسه کنیم.

  در جدول زیر بزرگترین شرکت‌های بورس و فرابورس به ترتیب بزرگی آن‌ها آورده‌ شده‌اند:

  

  از اوایل سال 1397 و با شروع افزایش نرخ ارز، جهش بازار سرمایه‌ نیز شروع شد و قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها چندین برابر شد.

  حال می‌خواهیم عملکرد بازار سرمایه را در سه‌ سال گذشته بررسی کنیم و با بهترین شرکت های بورس و فرابورس از لحاظ کسب بازدهی آشنا شویم.

  همچنین می‌خواهیم بازدهی این شرکت‌ها را با بازدهی ده شرکت بزرگ بورس و میزان رشد شاخص کل، شاخص کل هم‌وزن، دلار و سکه مقایسه کنیم.

  این مقایسه می‌تواند بهترین بازار را از بین بازارهای ارز، طلا و سرمایه از لحاظ بازدهی مشخص کند.

  معرفی سهم‌های مناسب برای بلند مدت پربازده ترین سهام های بورس در سه سال گذشته

  در جدول زیر پربازده ترین سهام های بورس و فرابورس از ابتدای سال 1397 تا ابتدای سال 1400 آورده‌ شده‌اند:

  

  همانطور که در جدول بالا می‌بینیم شرکت «معدنی دماوند» رکورددار رشد قیمتی در این بازهٔ زمانی بوده است. این شرکت توانسته با رشد 163 برابری قیمت سهام خود، در صدر بهترین شرکت های بورس ایران از لحاظ بازدهی در سال‌های 1397 تا 1400 قرار بگیرد.

  شرکت «بیمهٔ پاسارگاد» نیز با رشد 134 برابری قیمت در جایگاه دوم پربازده ترین سهام های بورس در سه سال گذشته قرار دارد.

  رده‌های سوم تا پنجم پربازده ترین شرکت‌ها نیز در اختیار نماد‌‌های وبرق، غنوش و وسديد قرار دارد.

  اکثر این نمادها شرکت‌های فرابورسی و بازار پایه‌ای هستند و از لحاظ اندازه نیز در محدوهٔ شرکت‌های کوچک قرار می‌گیرند.

  شاید به نظر برسد که این نمادها بهترین شرکت های بورسی برای سرمایه‌گذاری باشند اما باید توجه کنیم که برخی از آن‌ها زیان‌ده هستند و بقیه هم p/e های بزرگی دارند.

  اکثر این شرکت‌ها به دلیل کوچک‌بودن، هدف سفته‌بازان قرار گرفته‌اند و رشد‌های نجومی را در این مدت تجربه کرده‌اند.

  معمولاُ شرکت‌هایی که رشدهای این‌چنینی را در مدت‌زمان کوتاهی تجربه می‌کنند برای رشد دوباره نیازمند اصلاح قیمتی شدیدی هستند.

  پس پیشنهاد می‌شود از خرید این شرکت‌ها پس از این رشد‌های قیمتی بزرگ خودداری کنید.

  بررسی بازدهی بزرگترین شرکت‌های بازار سرمایه‌ در سه سال گذشته

  

  در جدول زیر میزان بازدهی ده شرکت بزرگ بازار سرمایه از سال 1397 تا 1400 را قرار داده‌ایم:

  

  جدول بالا نشان می‌دهد که رشد شاخص کل در این مدت تقریباً نصف رشد شاخص کل هم‌وزن بوده است. این موضوع بیانگر این است که در این مدت شرکت‌های کوچکتر رشد بیشتری را نسبت به شرکت‌های بزرگتر تجربه کرده‌اند.

  شاخص کل در این مدت تقریباً 13 برابر و شاخص کل هم‌وزن نیز 25 برابر شده است. البته در این مدت عرضه‌های اولیهٔ زیادی نیز در بورس داشته‌ایم که باعث افزایش شاخص شده‌اند و برای دقت بیشتر باید اثرات آن‌ها را نیز لحاظ کنیم.

  اما به طور تقریبی می‌توان گفت که بازدهی اکثر شرکت‌های بازار سرمایه در سه سال گذشته عددی بین رشد شاخص کل و شاخص کل ‌هم‌وزن بوده است.

  یعنی اکثر سهام در این مدت رشد قیمتی 10 تا 25 برابری را تجربه کرده‌اند. در نتیجه میانگین بازدهی بازار سهام در این مدت حداقل سه برابر بازدهی دلار و دو برابر بازدهی سکه بوده است پس بورس بهترین بازار برای سرمایه‌گذاری در سه سال گذشته بوده است.

  حتی شرکت‌های بسیار بزرگ که بازدهی آن‌ها را در بخش قبلی دیدیم و تصور می‌شد که بازدهی کمی‌ داشته‌اند نیز توانسته‌اند بازدهی مناسبی نسبت به دلار و سکه کسب کنند.

  آشنایی با عملکرد بازار سرمایه در سال 1399

  

  سال 1399 سال پر فراز و نشیبی برای بازار سرمایه بود. در ابتدای سال 99 شاهد رشد عجیب قیمت‌ها در بورس بودیم اما در ادامه با ریزش قیمت‌ها، بسیاری از شرکت‌ها اکثر رشد قیمتی خود را از دست دادند و حتی بازدهی کلی برخی سهام در سال 99 منفی شد.

  در ادامه می‌خواهیم به معرفی پر بازده‌ترین و کم بازده‌ترین شرکت‌های بورسی و فرابورسی در سال 99 بپردازیم و بهترین شرکت های بورسی برای سرمایه گذاری در یک سال گذشته را بررسی کنیم.

  معرفی پربازده ترین سهام های بورس در سال 99

  در جدول زیر بهترین شرکت های بورسی از لحاظ رشد قیمتی در سال 1399 آورده‌ شده‌اند:

  

  همانطور که در جداول قبلی دیدیم برخی شرکت‌ها بازدهی بسیار خوبی کسب کرده بودند و برخی نیز بازدهی منفی داشتند. پس یافتن بهترین شرکت‌ها و سرمایه‌گذاری در سهم های آینده دار بورس برای کسب بازدهی مناسب بسیار مهم است.

  اولین قدم در یافتن بهترین شرکت های بورسی برای سرمایه گذاری این است که صنایع برتر و سودساز را بیابیم.

  برای آشنایی با معیارهایی که صنایع برتر بورسی از آن‌ها برخوردار هستند می‌توانید از مطلب چگونه صنایع برتر بورسی را بیابیم؟ استفاده کنید.

  پس از یافتن برترین صنایع فعال در بورس باید تعدادی از نمادهای موجود در این صنایع را برای خرید انتخاب کنیم.

  نکته‌ای که در انتخاب سهام باید به آن توجه کنیم این است که خریدهایمان بر اساس یک استراتژي معاملاتی انجام شود. حتی کسانی که می‌خواهند سرمایه‌گذاری بلندمدت در بورس داشته‌باشند نیز باید طبق استراتژي معاملاتی خریدهای خود را انجام دهند.

  استراتژي معاملاتی قوانین و قواعدی است که با استفاده از آن می‌توانیم موارد زیر را تعیین کنیم:

  • سهام مناسب برای خرید.
  • قیمت و زمان مناسب برای خرید و فروش سهام.

  برای آشنایی بیشتر با استراتژي معاملاتی می‌توانید از مطلب چگونه بهترین سهام برای خرید در بورس را انتخاب کنیم؟ استفاده کنید. در این مطلب ۴ مثال برای استراتژي معاملاتی آورده شده است.

  برای یادگیری نحوهٔ ایجاد استراتژی معاملاتی نیز می‌توانید مطلب معرفی بهترین پکیج آموزش بورس رایگان را مطالعه کنید. در این مطلب در قسمت نوشتن استراتژی معاملاتی، منابع مفید برای یادگیری آن را معرفی کرده‌ایم.

  در ضمن ما یک مطلب دیگر هم در مورد روش‌های دیگر سرمایه گذاری در ایران تهیه کرده‌ایم که مطمئنیم برای شما مفید است.

  سخن پایانی و معرفی مطالب مرتبط

  در این مطلب عملکرد بازار سرمایه در سال‌های اخیر را بررسی کردیم و سپس بازدهی آن را با سایر بازارها مقایسه کردیم. در انتها نیز نکات لازم برای یافتن بهترین شرکت های بورسی برای سرمایه گذاری را بیان کردیم.

  در پایان توصیه می‌شود در بازار سرمایه به دنبال کسب سود‌های معقول باشید و از خرید سهام شرکت‌های پرریسک خودداری کنید. اگر بازدهی شما در یک دورهٔ زمانی از رشد قیمت دلار و رشد شاخص کل بیشتر باشد بازدهی معقول و مناسبی به حساب می‌آید.

  با داشتن یک استراتژي خوب و دقت در بررسی صنایع و سهام مختلف می‌توانید بهترین شرکت های بورسی برای سرمایه گذاری را بیابید.

  معرفی مطالب مرتبط

  اگر به سرمایه‌گذاری و فعالیت در بورس علاقه‌مندید مطالب زیر می‌تواند برای شما مفید باشد.