دلایل کاهشی شدن نرخ ارز
کاهش مداوم نرخ ارز در هفته‌های گذشته به گونه‌ای بوده که قیمت دلار با دوران اوج خود فاصله زیادی گرفته و تا حدود ۱۱ هزار تومان پایین‌آمده است؛ امری که معاون اسبق ارزی بانک مرکزی یکی از علل آن را، کاهش تقاضا برای ورود کالاهای قاچاق ارزیابی می‌کند.
از دوران جهش نرخ ارز مدت زمان زیادی نمی‌گذرد، در بهار و تابستان امسال نرخ ارز از حدود ۴۰۰۰ تومان شروع شد و تا نزدیک به ۲۰ هزار تومان هم پرواز کرد. علل مختلفی از تاثیر تحریم‌ها تا دخالت دولت برای افزایش نرخ ارز در اوج گیری نرخ ارز توسط کارشناسان مطرح شد. اما اکنون نرخ ارز فاصله زیادی با روزهای اوج خود گرفته و روندی کاهشی داشته است؛ امری که علل زیادی می‌توان برای آن برشمرد.
به گزارش پایگاه خبری تجارت طلایی،سید کمال سیدعلی، معاون اسبق ارزی بانک مرکزی در گفت‌وگو با ایسنا، با اشاره به روند کاهشی نرخ ارز در هفته‌های گذشته به عوامل این مساله اشاره کرد و گفت: یکی از اصلی‌ترین عوامل کاهش قیمت ارز در بازار خروج سفته‌بازها (یعنی آنهایی که ارز را به قیمت پایین‌تر خریداری و به قیمتی بالاتر به فروش می‌رسانند) از بازار ارز است. علت دیگر تمهیداتی است که بانک مرکزی درباره خروج سرمایه از کشور مخصوصا از حوزه‌های خارج از کشور مانند سلیمانیه یا اربیل در عراق اندیشیده است.
کاهش قاچاق کالا تقاضا برای خرید ارز را کم کرده است
وی علت دیگر کاهش قیمت ارز را در کاهش قاچاق ارزیابی و اظهار کرد: در یک دوره زمانی قیمت ارز آنقدر بالا رفت تا دیگر ورود کالاهای خارجی به کشور به صرفه نباشد. از این جهت قاچاقچیان کالا دیگر به این فعالیت پرسود اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار مانند گذشته مبادرت نمی‌کنند. در نتیجه در هفته‌های اخیر تقاضای آنها برای خرید ارز از بازار (به منظور واردات کالای قاچاق) بسیار کمتر شده است؛ به طوری که شاید بتوان گفت حجم واردات کالای قاچاق از ۱۵ میلیارد دلار در سال‌های گذشته به هفت تا هشت میلیارد دلار کاهش پیدا کرده است.
سیدعلی به نحوه تعامل بانک مرکزی با صرافی‌‌ها هم اشاره کرد و آن را یکی از عوامل ساماندهی بازار ارز و در نهایت کاهش قیمت ارز ارزیابی کرد و گفت: اگر بتوانیم ارز را در حدود همان ۸۰۰۰ تومان به دست تولیدکننده برسانیم آنها می‌توانند مواد اولیه ارزان‌تری را تهیه کنند و کار خود را رونق دهند. در چنین شرایطی دیگر استقبال نسبت به کالاهای خارجی بسیار کمتر خواهد شد.
رکود هم در کاهش نرخ ارز بی تاثیر نیست
سیدعلی با اشاره به ایجاد شرایط رکود در اقتصاد آن را یکی از عوامل کاهش انجام معاملات در کشور ارزیابی کرد و گفت اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار که بسیاری از فعالان منتظر هستند تا ببینند تکلیف قیمت ارز در نهایت چه خواهد بود تا برآن اساس تصمیم‌گیری کنند. یورو مسافرتی امروز در بانک‌ها حدود ۱۳ هزار و ۱۰۰ تومان عرضه می‌شود که نسبت به آخرین روز هفته گذشته حدود ۷۰۰ تومان کاهش قیمت داشته است.
همچنین تا روز ۱۱ آذر نرخ خرید دلار با کاهش نسبت به روز گذشته در شعب ارزی بانک‌ها ۱۱ هزار و ۱۴۸ تومان است. از سوی دیگر، نرخ خرید یورو در شعب ارزی بانک‌ها نیز نسبت به چهارشنبه هفته گذشته کاهش قیمت داشته و بانک‌ها امروز هر یورو را ۱۲ هزار و ۶۲۱ تومان خریداری می‌کنند. نرخ خرید هر پوند انگلیس نیز در بانک‌ها ۱۴ هزار و ۲۳۵ تومان اعلام شده است. چهارشنبه هفته گذشته نرخ خرید دلار در بانک‌ها ۱۱ هزار و ۷۷۳ تومان و یورو ۱۳ هزار و ۲۹۶ تومان بوده است.
نرخ بهره بین بانکی در محدوده ۲۲ درصد/ رکود بازار سرمایه با افزایش نرخ بهره
در حال حاضر نرخ بهره بین بانکی به محدوده 22 درصدی نزدیک شده و می توان گفت همین امر یکی از دلایل رکود در بازار سرمایه شده است.
محمد رضانژاد در گفتگو با فولادبان در خصوص نرخ بهره بین بانکی افزود: این مصوبه از دو جهت منجر به بهبود وضعیت بازار سرمایه می شود. در واقع هزینه تأمین مالی فعالان بازار برای اعتباری که از کارگزاری ها دریافت می کنند در روند نزولی قرار می گیرد، چرا که بانک ها برای نرخ بهره سقف مشخصی دارند. از طرفی هزینه شرکت ها برای تأمین مالی طرح های توسعه، سرمایه در گردش و… نیز کاهش خواهد یافت.
مدیر تحلیل سبدگردان آرمان اقتصاد ادامه داد: همچنین زمانی که نرخ بهره به کمتر از میزان مورد انتظار فعالان بازار سرمایه برسد، P/E بازار در روند صعودی قرار می گیرد. بنابراین اگر نرخ بهره بین بانکی به هر دلیلی نزولی و یا تعیین سقف شود، نرخ تأمین مالی فعالان بازار برای خرید سهام و شرکت ها برای طرح های توسعه ای کاهش خواهد یافت.
این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به ادامه تأثیرات این اقدام گفت: متاسفانه در حال حاضر نرخ بهره بین بانکی به محدوده ۲۲ درصدی نزدیک شده و می توان گفت همین امر یکی از دلایل رکود در بازار سرمایه شده است. در واقع بسیاری از بانک ها به مصوبه ای که شورای عالی بورس در اسفند ماه ۱۴۰۰ به آن رأی داده بود، پایبند نبوده و در نهایت تأثیر مثبتی در اقتصاد نداشته است.
رضانژاد در خصوص نتایج قطعی برق در صنایع نیز اظهار کرد: در حال حاضر با توجه به آمارها به نظر می رسد امسال قطعی برق کمتر از سال گذشته رخ داده و این اتفاق به وضوح در صنایع مختلف کشور قابل مشاهده است. در اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار واقع میزان این قطعی کمتر از انتظار کارشناسان بوده و می توان گفت نسبت تولید در مقایسه با مصرف بهبود پیدا کرده، به خصوص در شرکت های فولادی که برق برای آنها همانند جریان خون در بدن می ماند.
سود بانکی سد راه بازار بورس است؟
یک کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه افزایش نرخ بهره، سرمایه‌گذاری در تولید و بازار ریسکی را کاهش می‌دهد، گفت: یکی از ریسک‌هایی که بازار سرمایه به شدت از آن هراس دارد، افزایش بهره بانکی است.
ایسنا نوشت: رسول رحیم نیا با بیان اینکه یک سرمایه‌گذار در مواجهه با یک بازار کم‌ریسک و پرریسک قرار دارد، اظهار کرد: انتظار سرمایه‌گذار هنگام ورود به بازار پر ریسک، بازدهی بیشتر است. از طرف دیگر افزایش نرخ بهره بانکی در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران تاثیر گذار است، چراکه در یک بازار بدون ریسک امکان سرمایه‌گذاری وجود دارد.
وی ادامه داد: در حال حاضر بازار سرمایه با اقداماتی از قبیل قیمت‌گذاری دستوری و همچنین شرایط مبهم اقتصادی مواجه است، از سایر فاکتورها هم تاثیر می‌پذیرد و این موضوع باعث شده بازار رو به رشد نباشد و سلب اعتماد سرمایه گذاران را نیز به دنبال داشته است.
این کارشناس بازار سرمایه درمورد نرخ بهره بانک‌ها عنوان کرد: اکثر بانک‌های دولتی نرخ‌های ابلاغی بانک مرکزی را رعایت کردند؛ اقدامی که در بانک‌های خصوصی اتفاق نمی‌افتد. درحالی که تنظیم عرضه و تقاضا و نیاز به نقدینگی بانک‌ها در بانک‌های خصوصی تاثیرگذار است و این بانک‌ها نرخ‌های خارج از چارچوب بانک مرکزی را به سرمایه‌گذار پیشنهاد می‌دهند و از طرفی این نرخ‌ها هم باید در بازارهای مختلف مورد بررسی قرار گیرد.
رحیم نیا با بیان اینکه بیشتر بازارها مانند مسکن و طلا وارد رکود شدند، گفت: به طور مثال بازار مسکن که در تابستان جاری با رشد قابل توجهی از حجم معاملات روبرو بود، نزدیک به حدود یک ماه است که حالت رکودی پیدا کرده است؛ بنابراین فقط بازار سهام و سپرده بانکی باقی می‌ماند. بنابراین اگر بازار سهام هم چشم انداز درستی نداشته باشد، فعالیت‌های سفته‌بازی ایجاد می‌شود و گزینه نهایی سقف سپرده بانکی است که با پیشنهاد نرخ‌های بالاتر از سوی بانک‌ها همراه خواهد بود.
تقویت احتمال اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار افزایش نرخ بهره امریکا؛ بازار جهانی طلا قرمز شد
افزایش سوددهی اوراق خزانه داری آمریکا و تقویت احتمال افزایش نرخ بهره در این کشور سبب شد تا قیمت طلا روز گذشته شاهد کاهش باشد.
به نقل از رویترز، قیمت هر اونس طلا در پایان معاملات روز جمعه با 0.25 درصد کاهش به 1817 دلار و 94 سنت رسید. قیمت فلز زرد در پایان معاملات آتی دیروز برای تحویل در ماه فوریه هم با 0.27 درصد کاهش به 1816 دلار و 50 سنت رسید.
سوددهی اوراق قرضه ده ساله خزانه داری آمریکا دیروز تقویت شد و ارزش دلار نیز 0.4 درصد در برابر ارزهای رقیب شاهد افزایش بود. این عوامل سبب گرانتر شدن طلا برای خریدارانی شد که با ارزهای غیردلاری خرید می کنند.
پس از انتشار آمارهایی که نشان می داد میزان خرده فروشی در آمریکا طی ماه دسامبر 1.9 درصد افت کرده و شهروندان این کشور به دلیل مشکلات موجود در زنجیره عرضه کالاها و رشد سریع موارد ابتلا به سویه اومیکرون با کمبود کالا مواجه شده اند قیمت طلا برای مدت کوتاهی شاهد رشد بود.
علیرغم افزایش ارزش دلار در روز جمعه، کاهش کلی ارزش این ارز در هفته اخیر سبب شد تا قیمت طلا شاهد رشد هفتگی بیش از یک درصدی باشد. در وضعیت رشد تورم طلا به عنوان محل امنی جهت سرمایه گذاری مطرح می شود، اما بالا رفتن نرخ بهره که فدرال رزرو برای آن برنامه ریزی می کند هزینه فرصت سرمایه گذاری در بازار طلا را بالا می برد.
موسسه تی دی سکیوریتیز در یادداشتی نوشت: «با توجه به اینکه بازارها در نهایت تمام تمرکز خود را معطوف تصمیمات و اقدامات فدرال رزرو کرده اند، محدود شدن حجم ورود سرمایه احتمالا سبب خواهد شد تا قیمت طلا در هفته های آتی آسیب پذیر شود.»
افزایش نرخ بهره بین بانکی، ارزندگی بازار بورس را کم رنگ کرده‌است
افزایش نرخ بهره بین بانکی، ارزندگی بازار بورس را کم رنگ کرده‌است
بازار سرمایه بسیار جذاب و ارزنده است ضمن این که P.E بازار سهام نیز کاهش یافته است، اما مسائلی وجود دارد که بازار سهام را ریسک گریز کرده است.
به گزارش توسعه پویا، کاویان عبداللهی تحلیل گر بازار سرمایه در گفتگو با اخبار پولی مالی اظهار کرد: یکی از دلایل نزول بازار بورس افت بازارهای جهانی از جمله کامودیتی هاست.
عبداللهی با بیان اینکه سرمایه های افراد حقیقی و بی تجربه که آشنایی کافی نسبت به بازار سهام ندارند در زمان های ریزش بازار زیان های سنگینی را تجربه کرده اند گفت: این موضوع باعث شده تا این افراد از بازار سهام خارج شوند در مقابل افرادی در بازار سرمایه هستند که تجربه و دانش کافی در این حوزه دارند که به آن پول های حرفه ای گفته می شود، این پول ها در زمان ریزش از بازار سهام خارج نشده اند، زیرا این افراد در شرایط ریزش بازار نیز توانایی کسب بازدهی دارند.
عبداللهی افزود: شواهد نشان می دهد که در حال حاضر پول جدیدی وارد بازار سهام نشده است. این موضع موجب شده است تا پول ها در تک سهام ها به چرخش در بیاید تا بتوانند از سهام های کوچک بازار بازدهی هرچند اندک بدست بیاورند. البته سفته بازی نیز در سهام های کوچکتر بازار سهام بسیار راحت تر است و زودتر به نتیجه خواهد رسید، در نتیجه نقدینگی به سمت سهام های کوچکتر حرکت کرده است.
وی با اشاره به این که یکی از عواملی که موجب شده است تا بازار سرمایه روند نزولی را در پیش گیرد افزایش نرخ بهره بین بانکی است، گفت: در مدل های ارزش گذاری نرخ بهره، مخرج کسرهای ارزش گذاری مهم هستند و شواهد نشان می دهد که نرخ بهره بین بانکی در مقابل سایر بهره ها پیشرو بوده است و این موضوع خود یک سیگنال به بازار ها می دهد.
بنده با بررسی هایی که انجام داده ام متوجه شده ام زمانی که نرخ بهره بین بانکی افزایش می یباد با یک فاصله ۵۱ روزه به بازار سهام می رسد و چون نرخ بهره بین بانکی نسبت به سایر بهره ها بیشتر بوده است، این نرخ برای فعالان بازار ها بسیار اهمیت یافته است، در نتیجه نرخ بهره بین بانکی برای فعالان بازارسهام یک مبنا شده است. این نرخ برای بازار سهم بسیار تاثیر گذار است.
دیدگاه شما