معاملات با فرکانس بالا

ارائه مدل معاملاتی با تکرار بالا در بورس اوراق بهادار تهران

در بازارهای نو ظهور همچون بازار بورس اوراق بهادار تهران، به دلیل فاصله­ای که بین سیگنال تغییر قیمت و خود تغییر قیمت وجود دارد می­توان از آنها برای معاملات سود ده به کمک سیستم­های معاملات الگوریتمی بهره گرفت. ارائه­ی یک سیستم معاملاتی با تکرار بالا دارای مزیت­هایی می­باشد. استفاده از نواسانات درون­روزی مهم ترین مزیتی است که فرصت سودآوری جدید را موجب می­شود. در این پژوهش رویکرد استفاده از معامله­گران داخلی به منظور پیش­بینی روند آتی سهم ارائه می­گردد. بر اساس رویکرد معامله­گران داخلی، به ازای هر سهم، یک معامله­گر داخلی (یک عامل) که متخصص آن سهم می­باشد، بر اساس داده­های درون­روزی و با کمک اطلاعات اندیکاتورهای تحلیل تکنیکال به پیش­بینی روند سهم می­پردازد و هدف آن تعیین میزان خریدنی، فروختی و یا نگهداشتنی بودن آن سهم می­باشد. نتایج مدل ارائه شده بر روی بورس اوراق بهادار تهران نشان از عملکرد بهتر این مدل نسبت به سازوکار خرید و نگهداری در هر سه نوع بازار (صعودی، نزولی و نرمال) حتی با در نظر گرفتن هزینه کامل معاملاتی دارد.

کلیدواژه‌ها

• معاملات الگوریتمی
• معاملات با نوسان بالا
• داده‌های درون‌روزی
• شبکه عصبی
• بورس اوراق بهادار تهران

عنوان مقاله [English]

Presenting of High-frequency Trading System

نویسندگان [English]

• Mohsen Dastpak 1
• Mohammadali Rastgav 2

In emerging markets such as Tehran Stock Market, there is a gap between signals of changing the trend and the beginning of the movements which we can make profit by using a well-designed Algorithmic Trading System. Proposing a high-frequency trading system has advantages (taking advantage of intraday stock market volatility) and disadvantages (high amounts of transaction cost due to the high transaction volume) thus we can augment advantages and cotrol the disadvantages by designing the system elaborately. In this research, the “Local Traders” approach for predicting the future trend of stock has been utilized. According to the “Local Traders” approach, there is a local trader (an agent) for each stock which is expert on it. It predicts the future trend of its own stock based on stock’s intraday data and their technical indicators by determining how much it is good to buy, sell or hold. Results show that, the proposed model outperforms the Buy and Hold strategy in all kinds of markets (Normal, Ascending, Descending) even if there is no discount on Transaction Costs.

با معاملات فرکانس بالا آشنا شوید

شاید تا به حال به این قضیه فکر نکرده باشید که معاملاتی که در مقیاس میلیارد دلاری انجام می شوند به چه صورتی هستند. ممکن است فقط خودتان را تصور کرده باشید که با استفاده از کلیک ماوس خود اقدام به معامله می کنید. اما اینگونه نیست. در بانک ها و شرکت های سرمایه گذاری بزرگ دنیا، معاملات به گونه دیگری انجام می شوند. این معاملات تماما توسط سوپر کامپیوترهای بسیار قدرتمند و پر هزینه و توسط الگوریتم های کامپیوتری انجام می شوند.

در اینجاست که به تکنولوژی سطح بالایی در معاملات خواهیم رسید که اصطلاحا به “معاملات فرکانس بالا” یا High Frequency Trading مشهور هستند. البته برای ساده سازی تنها از سرواژه های HFT برای این نوع معاملات استفاده می شود.

بیایید نگاهی به این معاملات داشته باشیم. با طلاچارت همراه باشید…

در همین لحظه که شما در حال خواندن این مطلب هستید، حجم بسیار وسیعی از معاملات در بازارهای بزرگ دنیا مثل بازار بورس آمریکا توسط این سوپر کامپیوترها در حال انجام می باشند. طبق آمارهای موجود، از سال ۲۰۰۹ حدود ۶۰ تا ۷۳% از معاملات بازار سهام آمریکا بوسیله این تکنولوژی معاملاتی انجام شده اند.

معاملات HFT با سرعت بسیار زیادی انجام می شوند. در واقع با استفاده از الگوریتم های طراحی شده توسط “کوانت ها” این امکان برای شرکت های سرمایه گذاری بوجود می آید که بازار بسیار بزرگی مثل سهام آمریکا را در کسری از ثانیه آنالیز کرده و به دنبال الگوهای معاملاتی مناسب برای انجام معامله جستجو کنند. کوانت ها افرادی با تخصص بسیار بالا در زمینه علوم کامپیوتر، فیزیک، ریاضیات و علوم مالی که توسط شرکت های سرمایه گذاری به منظور ایجاد الگوریتم های معاملاتی استخدام می شوند را کوانت می نامند. برنامه نویسانی که برنامه های مرتبط با این تکنولوژی معاملاتی را می نویسند، بیشترین دستمزد را در بین برنامه نویسان کل دنیا دریافت می کنند و این اهمیت مقوله HFT را برای صاحبان سرمایه بیشتر مشخص می کند.

بنابراین اینجا پای سوپر کامپیوترهای قدرتمند به میان می آید و عملیات جستجو و اجرای معاملات توسط آنها انجام می شود. به عنوان مثال فرض کنید که الگوریتمی طراحی می شود که هر زمان حجم دستورات خرید یا فروش از الگوی ریاضیاتی خاصی پیروی کرد و نشان دهنده افزایش یا کاهش قیمت بود، معامله روی موارد مدنظر (سهام، ارز یا …) انجام شود. این معاملات با سرعت بسیار زیاد و حجم های بالا انجام می شوند. مدت زمان نگه داری پوزیشن های خرید یا فروش می تواند از چند ثانیه تا چند ساعت متغیر باشد.

در تصویر زیر می توانید نمودار مربوط به حجم معاملات انجام شده در بورس های آمریکا و اروپا که توسط HFT انجام شده است را مشاهده کنید.

سرعت دسترسی به اطلاعات در معاملات HFT بسیار مهم است. چند سال قبل یک شرکت با هزینه ۳۰۰ میلیون دلار و طی یک پروژه چند ساله توانست کابل زیر اقیانوسی را ایجاد کند تا سرعت اطلاعات از آمریکا به اروپا افزایش یابد. ممکن است فکر کنید این تغییر سرعت حتما بسیار چشمگیر بوده است. اما کاملا در اشتباهید!

تنها سرعت اطلاعات به اندازه ۶ هزارم ثانیه افزایش یافت و برای این میزان ۳۰۰ میلیون دلار پول و چندین سال وقت صرف شده است.

بنابراین سرعت دستیابی به اطلاعات در دنیای بزرگ معاملات بسیار حائز اهمیت می باشد.

امیدواریم این مقاله توانسته باشد به اطلاعات عمومی شما در زمینه بازارهای مالی و تکنولوژی های معاملاتی افزوده باشد.

تجارت با فرکانس بالا (HFT) چیست؟

برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال، تعدادی از تکنیک‌های معاملاتی سودآور به نظر می‌رسند، اما تنها تعداد معدودی از آنها مزیت را نسبت به رقبا تضمین می‌کنند. تجارت با فرکانس بالا یکی از این نمونه ها است، در حالی که واضح است که ممکن است برای همه مناسب باشد یا نباشد.

بیایید مروری بر معاملات با فرکانس بالا در این وبلاگ داشته باشیم. با این حال، به خاطر داشته باشید که این استراتژی همچنین به این معنی است که شما مجموعه ای از مهارت های لازم برای استفاده از آن را دارید، بنابراین ممکن است همیشه موفق نباشد.

تجارت با فرکانس بالا (HFT) چیست؟

معاملات با فرکانس بالا یا HFT نوعی تجارت الکترونیکی است که با استفاده از برنامه های کامپیوتری قوی، تعداد زیادی سفارش را در مدت کوتاهی جابجا می کند. از الگوریتم های پیچیده برای ارزیابی بازارهای متعدد و اجرای سفارشات تجاری در شرایط بازار استفاده می کند. به طور کلی، معامله‌گرانی که سریع‌ترین زمان اجرا را دارند موفق‌تر از معامله‌گرانی هستند که زمان‌های آهسته‌تری دارند.

این تکنیک با استفاده از انواع الگوریتم های معاملاتی، حتی کوچکترین تغییرات قیمت و تفاوت بین قیمت یک دارایی را در صرافی های مختلف اندازه گیری می کند. علاوه بر این، پلتفرم‌ها و سیستم‌های معاملاتی با فرکانس بالا معمولاً این ظرفیت را دارند که به طور خودکار تعدادی موقعیت را در هر ثانیه باز و بسته کنند و اهدافی را دنبال کنند که با چشم غیرمسلح قابل مشاهده نیستند.

جنبه های کلیدی تجارت با فرکانس بالا (HFT)

• استفاده از برنامه های پیشرفته و سریع برای ایجاد و اجرای دستورالعمل ها.
• استفاده از خدمات هم‌محلی از صرافی‌ها و سایر خدمات برای کاهش تأخیرهای احتمالی و تأخیر در جریان داده.
• استفاده از دوره های زمانی فوق العاده کوتاه برای باز و بسته کردن موقعیت ها.
• ارسال سفارشات متعدد فقط برای لغو همه آنها به زودی.
• اجتناب از خطر یک شبه

به طور کلی، HFT یک جزء ضروری از تمام ساختارهای بازار است. با این حال، الگوریتم ها و ابزارهای به کار گرفته شده در درجه اول مسئول موفقیت استراتژی های HFT هستند. متأسفانه سرمایه گذاران نهادی اغلب تنها کسانی هستند که به بهترین الگوریتم ها دسترسی دارند.

پس از آشنایی با تجارت با فرکانس بالا و جنبه های کلیدی آن، اجازه دهید برخی از مزایا و معایب آن را بشناسیم.

مزایای تجارت با فرکانس بالا (HFT)

• سرعت: تجارت با فرکانس بالا به دلیل سرعت و اتوماسیون بالا توسط اکثر معامله گران ترجیح داده می شود. موقعیت های متعددی را تنها در چند ثانیه یا چند دقیقه ایجاد می کند و نیازی به مشارکت انسانی برای شناسایی فرصت های بازار ندارد.

• دقت: معاملات با فرکانس بالا فرآیند معاملات و تجزیه و تحلیل بازار را با استفاده از تکنیک های پیچیده ریاضی انجام می دهد. حذف خطای انسانی به آن بستگی دارد. بنابراین، شانس کمی برای انتخاب های بد با انگیزه احساسات و ترس وجود دارد، که اغلب مقصر ضرر معامله گران دستی هستند.

• نقدینگی: HFT به کل بازار کمک می کند تا در طول زمان به سود خود ادامه دهد. با وجود امکان دستکاری قیمت، می تواند به فرآیندهای کشف و شکل گیری قیمت کمک کند.

معایب تجارت با فرکانس بالا (HFT)

• نسبت ریسک به پاداش بالا: HFT نسبت ریسک به پاداش بالاتری نسبت به استراتژی های معاملاتی معمولی دارد.

• مستعد کلاهبرداری: خطر HFT این است که می تواند به دلیل الگوریتم های ضعیف منجر به کلاهبرداری شود.

• نقدینگی شبح: یک تجارت عجیب و غریب یا صدها سفارش که توسط یک الگوریتم انجام می شود و بلافاصله لغو می شود، هر دو در دسته استفاده های احتمالی از الگوریتم ها قرار می گیرند.

تجارت با فرکانس بالا (HFT) چگونه کار می کند؟

مقدار قابل توجهی از اتوماسیون در معاملات با فرکانس بالا استفاده می شود. رایانه‌های مورد استفاده برای HFT برای اجرای الگوریتم‌های پیچیده تنظیم شده‌اند که اغلب چندین ارز دیجیتال را در بسیاری از صرافی‌ها در عرض چند ثانیه ردیابی و تجزیه و تحلیل می‌کنند. متخصصان تجارت الگوریتم‌هایی را توسعه می‌دهند که می‌توانند روندها و سایر محرک‌های معاملاتی را که معامله‌گران دیگر، صرف نظر از میزان تجربه‌شان، نمی‌توانند ببینند، شناسایی کنند. پس از اتمام مطالعه، برنامه به سرعت در تعداد زیادی از نقاط باز می شود.

قیمت یک ارز رمزنگاری شده پس از اینکه یک مؤسسه بزرگ یک پوزیشن لانگ یا کوتاه بر روی آن باز کرد، از سمت موقعیت تبعیت می کند. در نتیجه، معامله گران با فرکانس بالا معمولا الگوریتم های خود را بر اساس حرکت قیمت و توانایی معامله در طرف مقابل قرار می دهند.

استراتژی های تجارت با فرکانس بالا (HFT).

در اینجا چند روش تجاری شناخته شده وجود دارد که می تواند تجربه HFT شما را در بازارهای مالی کاملاً تغییر دهد.

یکی از آزمایش‌شده‌ترین استراتژی‌های معاملاتی با فرکانس بالا همین است. این یک ابزار مالی است که نقدینگی بازار را افزایش می دهد و برای HFT بسیار سودمند است.

استراتژی های معاملاتی که از سفته بازی استفاده می کنند شامل بازارسازی است. بازارسازان با سرمایه کلان در حال ورود به یک بازار با هر دو درخواست و پیشنهاد هستند. این چنین معامله گرانی را قادر می سازد تا از اختلاف قیمت پیشنهادی سود ببرند و به بازار در حفظ نقدینگی کمک می کند.

HFT توانایی دسترسی به استخرهای نقدینگی، انتخاب بهترین مسیریابی سفارش و بهبود اجرای سفارش را به یکباره دارد.

کریپتو آربیتراژ فعالیتی است برای پیش‌بینی تغییرات قیمت یک ارز دیجیتال در صرافی‌های مختلف. به عنوان مثال، یک بیت کوین می تواند در یک صرافی 30100 دلار و در صرافی دیگر 30050 دلار به طور همزمان قیمت داشته باشد.

پلتفرم‌های HFT می‌توانند چندین موقعیت را آغاز کنند و معاملات را صدها برابر سریع‌تر از هر معامله‌گری انسانی انجام دهند، علاوه بر آن فرصت‌های آربیتراژ معاملات با فرکانس بالا را شناسایی می‌کنند.

فرصت‌های کوتاه‌مدت اغلب به‌عنوان اسکالپینگ روی استروئیدها توصیف می‌شود. HFT چندین سفارش را در یک ثانیه با استفاده از رایانه هایی با قدرت پردازش برای معاملات الگوریتمی سریع ایمن می کند.

نتیجه

یکی از آخرین مرزها در قلمرو ناشناخته ارزهای دیجیتال، تجارت با فرکانس بالا است.

اما فرصت های زیادی نیز ارائه می دهد. به طور خلاصه: Crypto HFT به اثربخشی، سرعت و کاربرد برنامه های الگوریتمی پیشرفته بستگی دارد. این الگوریتم‌ها می‌توانند با مطالعه روند ارزهای دیجیتال، چندین خرید و فروش و معامله در هر ثانیه انجام دهند و به سودهای افزایشی دست یابند که از طریق حجم معاملات افزایش می‌یابد.

سلب مسئولیت: کریپتوکارنسی یک مناقصه قانونی نیست و در حال حاضر غیرقانونی است. لطفاً اطمینان حاصل کنید که هنگام معامله ارزهای رمزپایه ارزیابی ریسک کافی را انجام می دهید زیرا اغلب در معرض نوسانات قیمت بالایی هستند. اطلاعات ارائه شده در این بخش نشان دهنده هیچ توصیه سرمایه گذاری یا موضع رسمی وزیرX نیست. وزیر ایکس به صلاحدید خود این حق را برای خود محفوظ می دارد که در هر زمان و به هر دلیلی این پست وبلاگ را بدون اطلاع قبلی اصلاح یا تغییر دهد.

سرعت و امنیت؛ دو مزیت‌ معاملات فرکانس بالا در کریپتو

معاملات فرکانس بالا برای شناسایی روندهای معاملاتی ساخته شده‌اند؛ هدف این الگوریتم‌ها این است که با کوچکترین تغییرات در بازار اولین نفر در صف معاملات باشید.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، وب سایت «کوین تلگراف» در گزارشی آورد: پس از رونق امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در معاملات با فرکانس بالا سال 2020، صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) نیز جایگاه خود را در اکوسیستم‌های ارزهای دیجیتال و مالی مستحکم کردند. از آنجایی که صرافی‌های غیرمتمرکز به اندازه صرافی های متمرکز تابع قوانین و مقررات نیستند، کاربران می توانند هر توکنی را که می خواهند در آن فهرست کنند.

معامله گران فرکانس بالا با استفاده از صرافی‌های غیر متمرکز، می توانند قبل از ورود به صرافی‌های اصلی، روی سکه‌ها معامله کنند. به علاوه، مبادلات غیرمتمرکز از نظر تئوری در صرافی‌های متمرکز غیرقانونی هستند، بنابراین، شرکت‌های تجاری فرکانس بالا که تراکنش‌های تجاری منحصر به‌ فردی را با اپراتورهای صرافی ارزهای دیجیتال انجام می‌دادند، برای انجام تجارت به صرافی‌های غیرمتمرکز روی آورده‌اند.

معاملات فرکانس بالا چه مفهومی دارند؟

«معاملات فرکانس بالا» (HFT) نوعی معامله الگوریتمی است که شامل تراکنش تعداد زیادی سفارش در کسری از ثانیه است. این روش معاملاتی از داده‌های مالی با فرکانس بالا و ابزارهای پیشرفته تجارت الکترونیکی، برای تحلیل بازارها و اجرای تعداد زیادی سفارشات در بازه‌های زمانی کوتاه استفاده می‌کند.

معامله گران فرکانس بالا ابتدا در بازارهای مالی سنتی ظهور کرد اما از آن زمان به دلیل پیشرفت‌های زیرساختی در مبادلات رمزنگاری، راه خود را به فضای ارزهای دیجیتال باز کرده‌است. در دنیای ارزهای دیجیتال، از معاملات فرکانس بالا معاملات با فرکانس بالا می توان برای معامله در صرافی‌های غیر متمرکز استفاده کرد.

صرافی‌های غیرمتمرکز به طور فزاینده‌ای در حال محبوب شدن هستند. آنها مزایای زیادی را نسبت به صرافی های متمرکز سنتی (CEX) ارائه می دهند؛ مزایایی همچون بهبود امنیت و حفظ حریم خصوصی. به این ترتیب، ظهور استراتژی‌های معاملات فرکانس بالا در بازار کریپتو یک پیشرفت طبیعی است.

به طور خلاصه، HFT از الگوریتم‌های پیچیده‌ای برای تجزیه و تحلیل مستمر همه ارزهای دیجیتال در چندین صرافی استفاده می‌کند و سرعت آن بسیار بالا است. سرعت عمل الگوریتم های HFT به آنها برتری قابل توجهی نسبت به معامله گران انسانی می دهد. آنها همچنین می توانند در چندین صرافی به طور همزمان و در بین کلاس های دارایی مختلف معامله کنند و آنها را بسیار متنوع می کند.

الگوریتم‌های HFT برای شناسایی محرک‌ها و روندهای معاملاتی ساخته شده‌اند که به راحتی مشاهده نیستند، به ویژه در سرعت‌هایی که برای باز کردن تعداد زیادی موقعیت به طور همزمان لازم است. در نهایت، هدف این الگوریتم ها این است که وقتی روندهای جدید شناسایی می شوند، اولین نفر در صف باشیم.

به عنوان مثال، پس از اینکه یک سرمایه‌گذار بزرگ یک موقعیت خرید یا فروش در یک ارز دیجیتال باز کرد، قیمت معمولاً تغییر می کند. الگوریتم‌های HFT از این حرکت‌های بعدی قیمت با معامله در جهت مخالف استفاده و به سرعت سود کسب می‌کنند.

گفته می شود، فروش بزرگ ارزهای دیجیتال معمولاً برای بازار مضر است زیرا معمولاً قیمت ها را پایین می آورد. با این حال، زمانی که ارز دیجیتال به حالت عادی بازمی‌گردد، الگوریتم‌ها قبل از افت از موقعیت‌ها خارج می‌شوند و به شرکت یا معامله‌گر HFT اجازه می‌دهند از نوسان قیمت سود ببرند.

این معاملات در ارزهای دیجیتال امکان پذیر است زیرا اکثر دارایی های دیجیتال در صرافی های غیرمتمرکز معامله می شوند. این صرافی‌ها زیرساخت‌های متمرکز مشابه صرافی‌های سنتی را ندارند و در نتیجه می‌توانند سرعت معاملات بسیار سریع‌تری را ارائه دهند. این برای HFT ایده آل است، زیرا نیاز به تصمیم گیری و اجرا در چند ثانیه دارد. به طور کلی، معامله‌گران با فرکانس بالا، معاملات متعددی را در هر ثانیه انجام می‌دهند تا در طول زمان سودهای متوسطی را جمع کنند و در بلند مدت سود زیادی ایجاد کنند.

معاملات با بسامد بالا چیست؟

معاملات بسامد بالا تکنیکی است که شامل نرم افزار و الگوریتم های تخصصی، رایانه های پیشرفته، اینترنت با تأخیر کم و داده های لحظه به لحظه بازار است تا بتواند از همه رقابت ها پیشی بگیرد و استراتژی های منحصر به فردی را که غیر از این امکان پذیر نیست، فراهم کند.

معاملات با فرکانس بالا یا HFT، سیستمی است که در آن الگوریتم ها و نرم افزارها معاملات متعددی، را در هر ثانیه انجام می دهند و مزایای زیادی را در اختیار تریدرهای عادی قرار می‌دهد و مدت ها قبل از ارز دیجیتال وجود داشته است و اعتقاد بر این است که تا ۸۰٪ حجم بعضی بازارهای خاص دارایی را تشکیل می‌دهد. با این حال، با توجه به بیشتر سرمایه گذاران بنیادی، این عامل در حال تبدیل شدن به یک عامل اصلی در جهان دارایی های غیرمتمرکز است.

قاعده ی اصلی بیشتر استراتژی های HFT نیازمند کسانی است آنها را اجرا و سپس پیاده سازی می‌کنند. و گاهی اوقات، تنها کسری از ثانیه طول می‌کشد تا یک حرکت سودآور را به یک اقدام بی سود تبدیل کند. این به برخی از تکنیک های خاص که تریدرها برای جلوتر ماندن در رقابت از آن استفاده می‌کنند، تبدیل شده است. HFT مطمئناً می‌تواند جدیدترین و قدرتمندترین تجهیزات را شامل شود، اما همچنین نیاز به توسعه روش های بسیار هوشمندانه کار در داخل متغیرهای جزئی موجود در بازار و بهره برداری از آنها در چرخش های هزارم ثانیه ای، دارد.

تکنیک ها و استراتژی ها می‌توانند شامل Colocation، ایجاد بازار( market-making)، آربیتراژ(arbitrage)، پینگینگ(pinging) و اخبار بر پایه معامله ها( news-based trading)باشند. هر گزینه با هزینه ها و منافع همراه است و بسته به شرایط بازار، همه ی استراتژی ها همیشه در دسترس تریدرها نیستند. البته هنوز بحث هایی در مورد ایجاد اخلاقی بودن محیط رقابتی ناسالم وجود دارد. بطور حتم، بعضی از این استراتژی ها غیرقانونی هستند یا در بازارهای سنتی بسیار تنظیم می‌شوند. درست است که ارز دیجیتال هنوز در مرحله “غرب وحشی” است، اما این به سرعت در حال تغییر است و تریدرها باید قبل از این نوع فعالیت ها از قوانین محلی خود آگاه باشند.

Collocation چیست؟

Collocation به عمل قرار دادن یک سرور معاملاتی تا حد امکان نزدیک به مرکز داده صرافی یا گاهی در همان مرکز، برای به حداقل رساندن تأخیر در انتقال داده های بازار اشاره دارد.

در صرافی های عادی، هر کاربر در معرض خطرات مرتبط با تأخیر در برقراری ارتباط است. برای اکثر سرمایه گذاران که خرده فروشی می‌کنند، این تاخیرهای جزئی در پردازش تأثیر زیادی نخواهد داشت. برای معامله گر با بسامد بالا، حتی هزارم ثانیه هم می‌تواند مهم باشد. یکی از روشهای بارز استفاده از بهترین تجهیزات است، اما راه دیگر این است که سرور تجارت خود را از نظر فیزیکی نزدیک مرکز داده ای قرار دهید که مبادله انتخابی شما را تأمین می‌کند. در برخی موارد، کاربران عیناً فروشگاهی را در اطراف مرکز داده راه اندازی می‌کنند. اگرچه اغلب، این صرافی ها می‌توانند سرورهای خصوصی را در محلی برای علاقه مندان قرار دهند. مشتریان حتی می‌توانند مستقیماً به سرور اصلی اتصال داشته باشند و کسانی که این گزینه را پیاده سازی می‌کنند مجبور به اتصال از طریق اینترنت هستند که تاخیرهای انتقال را به طور قابل توجهی کاهش می‌دهد. این عمل “collocation” نامیده می‌شود و به راحتی از زمان تأخیر در انتقال اطلاعات بکاهد. تا به هر کسی که از آن استفاده می‌کند، نتیجه قابل توجهی بخشد.

در ارزهای دیجیتال، هنوز هم صرافی هایی که چنین اتصالاتی را ارائه می‌دهند، وجود دارد. برای مثال، صرافی های HitBTC ، Gemini، ErisX گزینه های Collocation را به مدت یک سال در دسترس مشتریان قرار دادند. Collocation اجازه می‌دهد که استراتژی های HTF توسط شرکت هایی که به اندازه ی کافی به مرکز داده دسترسی ندارند، استفاده شوند. بطور کلی، collocation یک بلوک اصلی برای عملکرد این نوع معامله هاست. زیرا این معامله ها نسبت به آنهایی که از نقطه ی دسترسی فاصله دارند، بیشتر متوقف می‌شود.

بازارسازی يا ایجاد بازار چیست؟

بازارسازی یک استراتژی رایج در دنیای تجارت است. بازارسازی زمانی اتفاق می‌افتد که تریدر با منافع کافی در هردو جایگاه پیشنهاد دهنده و متقاضی در معاملات با فرکانس بالا یک بازار قرار می‌گیرد که نقدینگی و سود مؤثر براساس توسعه را فراهم می‌کند.

بازارسازی در معاملات عادی معمولاً توسط شركت های بزرگ انجام می‌شود و به طور كلی به عنوان يك عمل مثبت براي نقدینگی بازارهای مهم تلقی می‌شود. با سفارشات فراوان هردو طرف دفترسفارش، سازندگان مطمئن می‌شوند که مشتریان دیگر هر زمانی که بخواهند می‌توانند پول هایشان را جابجا کنند. این یک مسئله ی رایج برای بیشتر صرافی هایی که با یک یا چند سازنده ی بازار قرارداد دارند، است و این عمل معمولاً در سیستم های سالم است. هم اکنون گروه کوچکی از شرکت های کوچک معاملات با فرکانس بالا بطور ناگهانی ظاهرشدند که خدمات بازارسازی را برای ارز دیجیتال ارائه می‌دهند.

اگرچه بازارسازی HTF اغلب شرکت های کوچکی هستند که هیچ قراردادی با صرافی ها ندارند. آنها مجدداً از عملکرد بهبودیافته ی خود استفاده می‌کنند تا مطمئن شوند که پیشنهادات و درخواست های آنها، بازار را می‌سازد. همانطور که این خدمات، همان خدمات شرکت های بزرگ را انجام می‌دهند، شرکت های بازارسازی کوچکتر زیاد قابل اطمینان نیستند، زیرا هیچ ارتباطی با صرافی ها ندارند.

آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ عملیاتی است که در آن می‌توان از اختلاف قیمت یک دارایی در بازارهای مختلف بهره برد.

گاهی اوقات، قیمت یک دارایی به تنهایی در صرافی های مختلف، مغایرت دارد. اقدام برای شناسایی و بهره برداری از این اختلافات یک منبع سود مشترک در بین تریدرهاست. این فرصت ها ممکن است بارها در ارزهای دیجیتال به علت افزایش نوسانات اتفاق بیفتد، اما به سرعت توسط نیروهای بازار حذف می‌شوند زیرا همه ی تریدر ها باید به این فرصت ها دسترسی داشته باشند.

با این حال، کسانی که از HTF استفاده می‌کنند، ابتدا می‌توانند این موقعیت ها را شناسایی و از مزایای آن بهره ببرند. با استفاده از نرم افزار طراحی برای ردیابی اختلافات در زمان واقعی، آنها می‌توانند دستوراتی برای پاسخ ها، صدبرابر سریع تر از یک تریدر معمولی، ایجاد کنند. راه های زیادی برای به کارگیری استراتژی های آربیتراژ وجود دارد، اما همه ی آنها ابتدا شامل موقعیت های تغییر در بازار و پرش از آنهاست. منصفانه است که ذکرشود، تریدرهای کارآمد، سود خود را از آربیتراژ بدست می‌آورند. در واقع بطور میانگین سود کمتری حاصل می‌شود.

Pinging چیست؟

Pinging فرایندی است که در آن کاربران HFT از یک سری سفارشات کوچکتر که خیلی سریع انجام می‌شود برای جستجوی سفارش های بزرگتر که “تقسیم بندی شده اند” یا به قطعات کوچک تقسیم شده اند، استفاده خواهند کرد تا تأثیر زیادی روی قیمت بازار نداشته باشد.

این روش برروی محدوده ای از قیمت ها که از سفارشات کوچکتر استفاده می‌کنند، آزمایش شده است. برای بالاترین و پایین ترین محدوده که متحرک های بزرگ در تلاش برای فروش آن ها هستند.به این معنا که یافتن این سفارشات از طریق الگوریتم های رمزنگاری شده است. آنها می‌توانند چندین بار در ثانیه این فرصت ها را جستجو کنند. سپس این نرم افزار می‌تواند با افزایش سرعت خود دارایی را بلافاصله در سطح پایین دامنه خریداری کرده و در پایان در سطح بالا آن را به “طعمه” بفروشد و بلافاصله سود بدست آورد.

مسلماً، این روش بیشتر از محرکهای بزرگ تغذیه می‌کند و اغلب در مکانهایی موسوم به “استخرهای تاریک (Dark Pool)” استفاده می‌شود. استخرهای تاریک، صرافی های خصوصی یا بازارهایی هستند که دفتر سفارش خود را در زمان واقعی گزارش نمی‌کنند. مقررات معمولاً نیازمند انتشار اطلاعات معامله است، اما می‌تواند به اندازه کافی به تأخیر داشته باشد تا کاربران بزرگ موسسه قادر به انجام معاملات بزرگ باشند بدون اینکه بر بازار تأثیر بگذارد. اگرچه این سیستم ها آماده برای وقف شدن توسط معامله ها با بسامد بالا هستند. کسانی که از تکنیک های pinging برای شناسایی و ترید برخلاف دیگر کاربران استخر تاریک، استفاده می‌کنند. این می‌تواند سود تریدرهایی که بسامد بالایی ندارند را کاهش دهد و مزایای استفاده از استخر تاریک را ضعیف کند.

تجارت بر پایه اخبار چیست؟

تجارت بر پایه اخبار عمل ساده ای از خریداران و فروشندگان در پاسخ به اخبار منتشر شده درباره ی دارایی های بازار است.

بیشتر تریدرها از اخبار برای اطلاع دادن از استراتژی های معامله در یک نقطه یا نقاط دیگر استفاده می‌کنند که تقریباً غیر ممکن است اگر این کار را نکنند. برای بیشتر افراد، اخبار یک سطح معقول از فضای رقابت است زیرا عموم مردم تقریباً همزمان باید به اطلاعات دسترسی پیدا کنند. استفاده از اطلاعاتی که برای مردم منتشر نشده، “تجارت داخلی” تلقی می‌شود و معمولاً غیرقانونی است، هرچند که آن ها هنوزهم زیاد هستند.

روشی که HFT را پیش می‌برد این است که می‌تواند با استفاده از نرم افزار مدرن، اخبار را در چند ثانیه بعد از شکسته شدن تجزیه و تحلیل کند و سپس بلافاصله سفارشات خود را در پاسخ شروع کند. این نرم افزار به اندازه کافی هوشمند است که نه تنها در مورد دارایی بلکه در تعیین مثبت یا منفی بودن خبر بحث می‌کند. گرچه به روشنی معاملات داخلی نیست، اما هنوز هم می‌تواند نسبت به هر تریدر که مجبور است داستان را پردازش کند و تصمیم بگیرد چگونه خودش پاسخ دهد، نکات مثبت زیادی خواهد داشت.

آیا معاملات با بسامد بالا برای بازار ارز دیجیتال خوب است؟

برخی پیشنهاد می‌كنند كه این عمل یک مزیت روشن و ناعادلانه به تریدرهایی كه ابزار لازم برای تصویب آن را دارند، می‌دهد. با این حال، طرفداران احساس می‌کنند که این امر به تأمین نقدینگی و ثبات در بازار ارزهای دیجیتال کمک می‌کند.

همانطور که گفته شد معاملات با بسامد بالا قطعاً فضای رقابت را برای کسانی که در آن شرکت نکرده اند، دشوار می‌کند. تریدرهای سنتی نمی‎‌توانند امیدوار باشند که با همان استراتژی ها موفق می‌شوند، زیرا آنها هرگز نمی‌توانند سرعتشان را با تریدرهای بسامد بالا یکی کنند. این در واقع بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروش را در ردیف های پایین تری قرار می‌دهد که برای همگان مناسب نیست. اگرچه این امر در امورمالی رایج است، تأثیر بیشتر آن حتی در آینده ی ارز دیجیتال به همراه معامله های ۷/۲۴ روزانه و مقررات آزاد( برای حال) وجود دارد. کسانی که دارایی های غیرمتمرکز را به عنوان وسیله ای برای تصور مجدد پول می‌دانند، احساس می‌کنند که این، نوع دیگری از افراد ممتاز است که فضای بازار را آلوده می‌کند.

یک خطر دیگر برای بازارها، افزایش احتمالی نوسانات و قرار گرفتن در معرض خرابی های فلش است. اساساً، ماهیت الگوریتمی و سرعت سیستم های HFT به این معنی است که شرایط خاص بازار می‌تواند گاهاً در عرض چند ثانیه باعث فروش عمده شود. و ریسک بیشتری را به بازار اضافه می‌کند، که می تواند به تریدرهای بی احتیاط آسیب برساند.

استدلال کنندگان روش های دیگری را ارائه می‌دهند. آنها اعلام می‌کنند که عملکرد HFT باعث افزایش نقدینگی در صرافی هایی که از آن استفاده می‌کنند، می‌شود. تریدرهای معمولی بیشتر دوست دارند که پیشنهاد های مطابق را پیدا کنند و پولشان را به سرعت انتقال دهند. همچنین کارایی یافتن قیمت ها بهبود می‌یابد که باعث بسته شدن توسعه ی پیشنهادات و درخواست ها می‌شود و در واقع باعث کاهش همه ی فرصت های آربیتراژ می‌شود.

سرانجام، در حالی که کسانی که از معاملات با بسامد بالا استفاده معاملات با فرکانس بالا نمی‌کنند هرگز نمی‌توانند تریدرها با بسامد بالا را در استراتژی های خود شکست دهند، گزینه های دیگری در دسترس تریدرهایی است که به سرعت اعتماد ندارند، وجود دارد. می‌توان ادعا کرد که این تکنیک های دیگر، از ثبات نسبی که این عمل ایجاد می‌کند سود می‌برند.

کدام شرکت ها معاملات با فرکانس بالا را برای ارز دیجیتال ارائه می‌دهند؟

در حالی که هنوز در ابتدای راه است، چند شرکت سنتی HFT شروع به ارائه دارایی های دیجیتال به مشتریان خود کرده اند. حداقل یک صرافی ارز دیجیتال ابزار لازم برای شروع کار را در اختیار کاربران قرار می‌دهد.

در سال های اخیر، چندین شرکت سنتی HFT شروع به بکارگیری دارایی های غیرمتمرکز کرده اند. بزرگترین شرکت Cumberland Mining، زیرمجموعه شرکت DRW در شیکاگو است. سایر شرکتهای سازمانی درگیر این امر شامل Jump Trading ، DV Trading و Hehmeyer Trading هستند. همانطور که گفته شد، در حال حاضر صرافی های ارز دیجیتال زیادی وجود ندارد که دارای سرعت یا ابزار داخلی باشند تا HFT موثری داشته باشند. با این وجود، چندگزینه وجود دارد که کاربران به آن تمایل دارند. همانطور که گفته شد، صرافی هایی مانند Gemini و ErisX، Collocation را ارائه می‌دهند، اما سایر موارد مانند Coinbase و HitBTC نیز برای تریدرها با بسامد بالا، Collocation و همچنین ابزارهای خاصی را ارائه می‌دهند. با استفاده از API هایی مانند FIX و Streaming، این سایت ها اطمینان حاصل می‌کنند که سرعت اجرای معامله فقط به تاخیر شبکه بستگی دارد که به طور کلی کمتر از ۱ میلی ثانیه است. با ترکیب نرم افزار قدرتمند با میزبانی در محل، کاربران به طور بالقوه همه آنچه را که برای آزمایش با استراتژی های کلی ذکر شده به آن نیاز داشتند را دارند. همچنین به برخی از صرافی هایی که یک حالت آزمایشی را ارائه داده اند، کمک می‌کند. جایی که کاربران می توانند آزمایش های خود را با همان داده های بازار واقعی بدون به خطر انداختن سکه های واقعی راه اندازی و اجرا کنند. با توجه به اینکه بیشتر گزینه های دیگر، شرکت های مالی سنتی هستند، استفاده از صرافی های دارایی دیجیتال واقعی ممکن است برای علاقه مندان به ارزهای دیجیتال جذابیت بیشتری داشته باشد.

اگرچه معاملات با فرکانس بالا ممکن است برای همه مناسب نباشد، اما قطعاً می‌تواند تکنیک های جدیدی را ارائه دهد که تجار با تجربه و ریسک پذیر از آن لذت ببرند. درست است که دانستن و به روز بودن با مقررات، در تکامل فضای ارزهای دیجیتال بسیار ضروری است. با این حال، بعید است که HFT به عنوان یک مجموهه ی کامل به زودی از بین برود. چیزهای زیادی برای یادگیری وجود دارد، اما با استفاده از ابزارها و تکنیک های مناسب، هر کسی این فرصت را دارد که از این روش استفاده کند.