بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی
سرمایه گذار تدافعی که پیشنهادهای ما پیروی کند، فقط اوراق قرضه با کیفیت و فهرست متنوعی از سهام عادی پیشرو را خواهند خرید. او بایستی اطمینان یابد در مطابقت با استانداردهای کاربردی، مبلغی که برای خرید بخش سهام پرتفویش می پردازد، بی جهت گران نیست.
در تنظیم این فهرست متنوع سازی شده، او انتخابی دو رویکردی دارد، پرتفوی از نوع داوجونز و پرتفوی به لحاظ کمی، بررسی شده.
در نوع اول، او فقط نیازمند برشی واقعی از سهام پیشرو بازار است که هم شامل برخی شرکت های پروازی محبوبی می شود که در ضرایب p/e بالایی معامله می شوند و هم شامل شرکت های ارزان قیمت تر و کمتر محبوب بازار می شود.
این کار را به ساده ترین صورت ممکن شاید بتوان از طریق خرید مقادیر یکسان 30 سهم اول داوجونز انجام داد که برای خرید دو سهم از هر کدامشان در متوسط شاخص 900 مجموعا نیاز به مبلغ 16000 دلار خواهد بود. بنا به سابقه گذشته، این شخص می تواند با این کار تقریبا همان نتایجی را متوقع باشد که از خرید واحدهای صندوق های سرمایه گذاری بدست خواهد آمد.
انتخاب نوع دوم اما، به کار گرفتن مجموعه ای از استانداردها برای هر خرید است:
- حداقلی از کیفیت در عملکرد گذشته و وضعیت مالی جاری شرکت را به دست می آورد.
- حداقلی از کیمیت بر حسب درآمد و دارایی بر اساس قیمت فعلی را به دست می آورد.
7 معیار کمی و کیفی برای گزینش بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی
اندازه متناسب شرکت
تمامی ارقام حداقلی ما باید دلخواه باشد، این نکته به ویژه در مورد اندازه شرکت صادق است. نظر ما کنار گذاشتن شرکت های کوچکی است که ممکن است سوژه امکان بازدهی بیش از متوسط بازار بخصوص در بخش صنعت باشند.
اگر از مقادیر گرد شده استفاده کنیم: در بخش صنعت شرکت هایی که بیش از صد میلیون دلار فروش سالانه دارند و در بخش صنایع همگانی شرکت هایی دارایی نهایی شان بیش از 50 میلیون دلار است، واجد این شرط می باشند.
وضعیت مالی به قدر کفایت، مناسب
برای شرکت های صنعتی، دارایی های جاری حداقل بایستی دو برابر بدهی های جاری باشد. نسبت به اصطلاح دو به یک. همچنین بدهی بلند مدت نمی باید از خالص دارایی های جاری بیشتر شود. برای شرکت های صنایع همگانی، بدهی نمی باید از دو برابر حقوق صاحبان سهام به ارزش دفتری بیشتر شود.
پایستگی درآمد
طی ده سال گذشته حتما درآمد اعلامی برای هر سهم وجود داشته باشد.
سابقه تقسیم سود
قطع نشدن پرداخت سود دست کم در 20 سال گذشته
رشد درآمدی
رشد دست کم یک سوم در درآمد هر سهم طی ده سال گذشته با استفاده از متوسط های سه ساله در آغاز و پایان دور
نسبت قیمت / درآمد مناسب
قیمت فعلی نباید از 15 برابر متوسط درآمدی طی سه سال گذشته بیشتر باشد.
نسبت مناسب قیمت به دارایی ها
قیمت کنونی نباید بیش از 1.5 برابر آخرین ارز دفتری اعلانی باشد. با این وجود ضریب درآمدی زیر 15 ضریب بالاتر دارایی را می تواند توجیه کند. با یک حساب سرانگشتی حاصل ضرب این دو ضریب نمی باید از 22.5 تجاوز کند.
کاربرد معیارهای ما بر شاخص داوجونز در پایان سال 1970
همه 30 شرکت برتر داوجونز در پایان سال 1970 معیارهای ما را برآورده می کنند ولی دوتای آن ها به سختی این شرایط را برآورده می سازند. بررسی اطلاعات مربوط با ارقام بسته شدن سال 1970 و نتایج با آن در جدول زیر آمده است.
- اندازه هر شرکت بیش از کفایت مندرج در شرط اول است که معیار مورد نظر را تامین می کند.
- وضعیت مالی در مجموع مناسب است اما نه برای همه شرکت ها
- از اسل 1940 تاکنون همه شرکت ها دست کم، اندکی سود پرداختی داشته اند.
- درآمد تجمعی در دهه گذشته کاملا با ثبات بوده است. هیچ یک از شرکت ها طی دوره موفق 1961-69 کسر درآمدی گزارشی نکرده اند اما در سال 1970 کرایسلر کسر درآمد اندکی گزارش نموده است.
- رشد نهایی در مقایسه متوسط سه ساله به دهه گذشته، 77 درصد یا حدود سالانه 6 درصد بود اما 5 شرکت، نتوانسته شرط رشد 0.33 درآمدی را تامین کنند.
- نسبت قیمت پایان سال به متوسط درآمدی سه ساله برابر 839 به 55.5 یا 15 به 1 دقیقا برابر حد بالایی پیشنهادی ماست.
- نسبت قیمت به ارزش خالص دارایی 839 به 562 است که آن نیز در حد پیشنهادی ما یعنی بین زیر یک و نیم قرار می گیرد.
بهترین چیدمان برای سرمایه گذار تدافعی
در سبد تدافعی معمولا سهم‌هایی وجود دارد که بتای چندان بالایی ندارند. این گونه سهم‌ها، با نوسانات شدید بازار دچار هیجان نمی‌شوند و به تعبیری ایزوله هستند. این سبد برای افرادی که دارای ریسک‌پذیری پایینی هستند، مناسب است. سهم‌های این سبد در شرایط خوب یا بد بازار، معمولا خوب عمل میکنند. سود زیادی را شامل حال سرمایه‌گذار نمی‌کنند اما او را دچار ضرر زیاد هم نمی‌کنند.
سهام سبد تدافعی همان‌طور که در برابر افت شدید بازار مصون است، با آهنگ رشد بازار نیز هماهنگ نیستند و به همین دلیل سرمایهگذاران هیجانی که سودای یک شبه پولدار شدن را دارند به سمت تشکیل چنین سبدهایی نمی‌روند. این سهم‌ها در بلند مدت بازدهی خوبی را نصیب سرمایه‌گذار میکنند. در واقع با خرید سهام محتاطانه و دفاعی، از ضرر و زیان‌های شدید و ناگهانی بازار در امان هستیم و با صبر کردن، به سود خوبی هم خواهیم رسید.
معمولا سهام این سبد متعلق به شرکت‌های تولیدی است. شرکت‌هایی که محصولات‌شان نیاز اساسی اقتصاد هستند و تقاضا برای آنها زیاد و ثابت است. این ویژگی سبب می‌شود که این گروه از شرکت‌ها با نوسانات اقتصاد دچار بحران نشوند و حاشیه امنیت خود را حفظ کنند. لیست شرکت‌هایی که دارای این گونه سهام هستند در اینترنت موجود است. با یک جستجوی ساده می‌توانید آنها را شناسایی و سهم‌شان را خریداری کنید.
گفتنی است افرادی که تمایل به تشکیل سبد تدافعی دارند، باید سهام شرکت‌هایی که از نظر وضعیت بنیادی، قوی هستند را خریداری کنند. همچنین شرکت‌های کالا و خدمات‌محور، سود نقدی سالانه خوبی را به سرمایه‌گذاران‌شان اختصاص می‌دهند.
ضریب بتا در سهام تدافعی چیست؟
سرمایهگذاران از ضریب بتا برای برای تعیین میزان ریسک و بازده مورد انتظار سهم و مقایسه آن با شاخص بورس استفاده میکنند. به عبارت دیگر ابتدا سطح ریسک‌پذیری خود را شناسایی و در مرحله بعد ضریب بتای سهم و اقلام مختلف دارایی را بدست آورده تا با توجه به وضعیت بازار برای انتخاب یک موقعیت سرمایهگذاری تصمیم‌گیری نماید.
پس سرمایهگذاران با در نظرگرفتن ریسک‌پذیری خود می‌توانند با انتخاب سهام با ضریب بتاهای متفاوت میان بازدهی کسب شده و ریسک متحمل شده پورتفویی متعادل و متناسب با شرایط فوق الذکر ایجاد کنند. برای فهم دقیق‌تر از ارتباط ضریب بتا و شرایط بازار به موارد زیر توجه نمایید.
سهام با β
سرمایه گذاری تهاجمی یا محافظه گر در ارز دیجیتال
بالاترین حد ریسک پذیری در معاملات ارزهای دیجیتال در میان افراد علاقه مند به سرمایه گذاری تهاجمی و پایین ترین حد ریسک پذیری در میان افراد علاقه مند به سرمایه گذاری محافظه کار دیده می شود. سرمایه گذاری تهاجمی و سرمایه گذاری محافظه کار دو استراتژی مهم در بحث سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال هستند که به ترتیب برای معاملات کوتاه مدت و معاملات بلند مدت مورد استفاده قرار می گیرد. در این مقاله به بررسی استراتژی های سرمایه گذاری تهاجمی یا محافظه گر در ارز دیجیتال می پردازیم.
استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی
استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی، به عنوان یک استراتژی در بازار ارزهای دیجیتال است که به دنبال حفظ اصل سرمایه و کسب سود نقدی نیست، بلکه هدف آن افزایش سرمایه ارزهای دیجیتال می باشد. افرادی که علاقه مند به سرمایه گذاری تهاجمی هستند، درصد بالایی از اصل سرمایه خود را به ارزهای دیجیتال پر ریسک اختصاص می دهند و درصد کمی از سرمایه خود را به سرمایه گذاری برای استیبل کوین ها که ریسک کمتری دارند اختصاص می دهند تا بتوانند سود بالاتری در زمان سیر صعودی بازارکسب کنند. این سرمایه گذاری برای افرادی که تحمل ریسک بالایی دارند و همچنین جوانان که فرصت های بیشتری برای جبران ضررهای مالی دارند، مناسب تر است. بنابراین افراد کم سن تر علاقه ی بیشتری به استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی در ارزهای دیجیتال دارند.
وزن نسبی دارایی هایی که سود و ریسک بالایی دارند، مانند برخی از ارزهای دیجیتال بر روی میزان تهاجمی بودن یک استراتژی تاثیر دارد. مثلا در پرتفویی که 70 درصد آن شامل ارزهای دیجیتال پر ریسک و 30 درصد آن شامل ارزهای دیجیتال کم ریسک یا استیبل کوین ها می باشد، نسبت به پرتفویی که 60 درصد آن شامل ارزهای دیجیتال پر ریسک و 40 درصد آن شامل ارزهای دیجیتال کم ریسک یا استیبل کوین می باشد، میزان تهاجمی بودن آن بیشتر است. بنابراین ترکیب ارزهای دیجیتال در یک پرتفوی تهاجمی می تواند روی میزان ریسک آن تاثیر بگذارد. برای مثال در پرتفویی که ارزهای دیجیتال پر ریسک، سهم بالایی از دارایی ها را تشکیل داده است، نسبت به پرتفویی که ارزهای دیجیتال کم ریسک در آن بیشتر است، میزان ریسک بیشتری وجود دارد.
این استراتژی ممکن است بی ثباتی بازده را به همراه داشته باشد، بنابراین به معامله گرانی برای تعدیل های مکرر جهت متناسب سازی با تغییرات بازار نیاز دارد و افرادی که از استراتژی های استیکینگ استفاده می کنند، مناسب این نوع استراتژی نمی باشند. همچنین تعدیل مجدد پرتفوی باعث بازنگری در اهداف نیز می شود زیرا بی ثباتی ارزهای دیجیتال در استراتژی تهاجمی، باعث می شود مسیر تخصیص سرمایه ها از اهداف اصلی سرمایه گذاران فاصله بگیرد. استراتژی تهاجمی برای افرادی که بجای پیروی کردن از بقیه، می خواهند پیشرو در بازار ارزهای دیجیتال باشند، مناسب می باشد.
ارز دیجیتال تهاجمی چیست؟
اگر ضریب بتای ارزی بالاتر از یک باشد، برای مثال ضریب بتا ۲ باشد، آن رمز ارز ۲ برابر میانگین حرکات بازار باید تحرک قیمتی داشته باشد و می تواند در سبد تهاجمی گنجانده شود.
استراتژی محافظه کار
افرادی که به دنبال محافظت از دارایی های ارز دیجیتال خود هستند و بازدهی بالاتری را ترجیح می دهند، باید به دنبال بررسی نتایج در بلند مدت باشند نه در کوتاه مدت. البته استراتژی محافظه کاری اگر بیش از حد نیز باشد ممکن است پرریسک و پر خطر شود. این ریسک می تواند شامل ریسک تورم و در نتیجه از بین رفتن ارزش پول باشد. بنابراین افراد ریسک گریز باید در محاسبات خود، ریسک افزایش نرخ ارز و ریسک تورم را در نظر بگیرند. سرمایه گذاری در برخی از ارزهای دیجیتال محافظه کارانه است به طوری که سرعت رشد آنها بسیار آهسته و بدون هیجان است و در زمان افت بازار نیز افت شدید قیمتی را به ندرت تجربه می کنند.
علت محافظه کاری
۱- بحران های مالی و کاهش ارزش ارزهای دیجیتال
بحران های مالی و کاهش ارزش ارزهای دیجیتال باعث ایجاد بدبینی نسبت به بازار ارزهای دیجیتال بین افراد می شود. همچنین تاثیر اخبار منفی و سقوط ارزش ارزهای دیجیتال بیشتر از اخبار مثبت و صعودی بودن قیمت ها بر روی احساسات و تصمیم گیری آنها تاثیر می گذارد و باعث می شود که افراد از این که در این بازار سرمایه گذاری نکرده اند، خوشحال شوند، همین امر سبب می شود آنها از فرصت های مثبتی که در آینده ایجاد می شود، محروم بمانند و سودهای عظیم در بازار ارزهای دیجیتال را از دست بدهند.
۲- سن سرمایه گذاران
معمولا افراد در دوران بازنشستگی یا پیش از آن، به دلیل این که دیگر نمی توانند سرمایه از دست رفته ی خود را جبران کنند، ریسک پذیری پایینی دارند اما افراد در سنین پایین تر تحمل ریسک بالاتری دارند و می توانند با مدیریت سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال، ضمن حفظ اصل سرمایه خود، سود کسب کنند. بنابراین افراد با سن بالا، معمولا استراتژی سرمایه گذاری محافظه گر در ارز دیجیتال را انتخاب می کنند.
۳– ژن افراد
برخی از افراد ذاتا تحمل ریسک و شرایط ناپایدار را ندارند، در بین این افراد دیگر سن نمی تواند محرکی برای سرمایه گذاری های پر ریسک باشند، چون در هر سنی که باشند سعی می کنند از این شرایط دوری کنند و سرمایه خود را در بازارهای کم ریسک تر و با حاشیه سود پایین تر قرار دهند.
۴- نداشتن دانش مالی و سرمایه
افرادی که علم کافی در رابطه با نحوه سرمایه گذاری در بازار ارزهای دیجیتال را ندارند، نسبت به افرادی که دانش کافی را دارند، کمتر ریسک می کنند. افراد متخصص در این بازار به خوبی نقاط ورود و خروج را تشخیص می دهند، بنابراین میزان ریسک کمتری را متحمل می شوند. افراد با دانش کم در حوزه ارزهای دیجیتال، نیز معمولا استراتژی سرمایه گذاری محافظه گر در ارز دیجیتال را انتخاب می کنند.
ارز دیجیتال تدافعی چیست؟
اگر ضریب بتا بین 0 و 1 باشد، رمزارز تدافعی را نشان می دهد. یعنی رمز ارز از روند کلی بازار تاثیر کمی می گیرد.
سرمایه گذاری هوشمند
سرمایه گذاری هوشمند به این معناست که افراد برای هر نوع سرمایه گذاری که می خواهند در بازار ارزهای دیجیتال انجام دهند، باید نحوه استفاده صحیح از اطلاعات و تحلیل های تکنیکال و فاندامنتال را به کار ببرند، تا میزان سود خود را به حداکثر و ضرر های احتمالی را به حداقل برساند. یکی از مهم ترین قواعد در سرمایه گذاری هوشمند، داشتن یک برنامه مالی مناسب می باشد و لزوما به معنای کسب سود در زمان کوتاه نیست. همچنین در این استراتژی افراد باید به صورت منطقی و هوشمندانه به بررسی برنامه ها و اهداف خود بپردازند و استراتژی های خود را براساس شایعات و خبرهای نامعتبر انتخاب نکنند و با کنترل هیجانات و احساسات خود یک استراتژی متناسب با روحیات، میزان سرمایه و میزان ریسکی که حاضرند بابت سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال متحمل شوند، انتخاب کنند.
نتیجه گیری
در جوامعی که نرخ تورم بالا می باشد در صورتی که بازدهی سرمایه گذاری های ارز دیجیتال بالاتر از میزان تورم باشد، سرمایه گذاری یک انتخاب هوشمندانه برای حفظ ارزش سرمایه فعلی و حتی کسب سود به نسبت میزان سرمایه و تحمل ریسک می باشد. سرمایه گذاری تهاجمی یا محافظه گر در ارز دیجیتال هر دو برای مهار تورم و کسب سود مفید هستند.
سهام دفاعی؛ دریافت سود ثابت و پایدار حتی در شرایط رکود!
شاید اولین‌باری که نام سهام دفاعی به گوشتان بخورد، تصور کنید این سهام مربوط به شرکت‌های صنایع دفاعی می‌شود، اما این سهام هیچ ارتباطی با صنایع دفاعی ندارد!
در واقع به سهام‌هایی که بدون توجه به رشد و کاهش ارزش بازار، سوددهی ثابتی دارند، بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی سهام بنیادی یا دفاعی گفته می‌شود.
اطلاعاتی درباره این نوع از سهم‌های بازار سرمایه دارید؟ اگر پاسخ‌تان منفی است، این مطلب از بورسینس برای شما تهیه شده است. همراه ما باشید.
سهام دفاعی چیست؟
سهام تدافعی سهامی است که بدون توجه به وضعیت کلی بازار سهام، سود سهام ثابت و سود پایداری برای دارندگان خود را فراهم می‌کند.
این سهام وابستگی کمی به کل بازار سهام و اقتصاد جاری در یک کشور دارد. به همین دلیل از تغییر‌ها و محدودیت‌هایی که در شرایط اقتصادی و چرخه‌های تجاری به وجود می‌آید، مصون است.
علاوه بر این، تقاضای ثابتی برای محصولات شرکت‌هایی که در این گروه‌بندی قرار دارند، آنها وجود دارد. بنابراین سهام دفاعی در طول مراحل مختلف چرخه تجاری باثبات هستند و در تمام شرایط، مصرف تولیدات این شرکت‌ها برای کشورها و مردم‌شان موردنیاز است.
اهمیت داشتن سهام دفاعی در سبد بورسی چیست؟
سهام تدافعی در مقایسه با دیگر سهام‌ها، سودهای بلندمدت و قابل‌توجهی با ریسک کمتر دارد. حتی در شرایط سقوط و کاهش ارزش بازار سهام هم این سهم‌ها می‌توانند همچنان به روند صعودی خود ادامه دهند.
سهام تدافعی معمولاً متعلق به شرکت‌های باسابقه‌ای است که کالاها و خدماتی را ارائه می‌دهند که مردم همیشه به آن نیاز دارند.
سهام دفاعی، به‌گونه‌ای است که معمولا از پرتفوی سرمایهگذاران در برابر ضرر محافظت می‌کند، اما پتانسیل رشد زیادی در کوتاه‌مدت هم ندارد.
معمولا سرمایهگذارانی که به فکر سرمایهگذاری طولانی‌مدت هستند و می‌خواهند پول‌شان در یک گزینه کم‌ریسک و مطمئن سرمایهگذاری شود سراغ سهام بنیادی می‌روند.
به‌طورکلی، می‌توان گفت که سهام دفاعی همان‌طور عمل میکنند که از نامشان پیداست. آنها از یک سبد سرمایهگذاری در برابر ضرر دفاع میکنند. سهام دفاعی حتی در دوره‌های افول اقتصادی، زمانی که سایر سهام در حال سقوط هستند، عملکرد ثابتی دارند.
مانند سنگری در برابر فرسایش، سهام تدافعی می‌تواند مانع ازدست‌دادن سبد سهام افراد در طول رکود یا بازار نزولی شود. این یکی از مهمترین و درواقع اصلی‌ترین دلیلی است که همواره به سرمایهگذاران توصیه می‌شود یک یا دو سهام بنیادی در سبد سرمایهگذاری خود داشته باشند.
روش‌های شناسایی سهام تدافعی چیست؟
هیچ قانون و ویژگی مشخص و صریحی برای تعریف و شناسایی یک سهام دفاعی وجود ندارد، اما برخی از دستورالعمل‌های کلی وجود دارد که توجه به آنها می‌تواند راهنمای خوبی برای شناسایی سهام تدافعی باشد. معمولا این ویژگی‌ها شامل موارد زیر هستند:
- تاریخچه موفقیت: تاریخچه موفقیت یا به‌طورکلی تاریخچه فعالیت یک شرکتی که سهام آن در بازار بورس است، بسیار مهم است. شرکتی که جزء سهام دفاعی محسوب می‌شود سال‌ها قبل تاسیس شده و بسیار بزرگ است. حداقل چند دهه فعالیت دارد و ارزش کل بازار آن به آستانه معقولی رسیده است.
- سود سهام ثابت: سهام به طور مداوم در یک دوره زمانی طولانی (10 سال یا بیشتر) سود سهام پرداخت کرده است.
- نوسانات کم:ضریب بتا که حرکات یک سهم را در مقایسه با کل بازار سهام اندازه‌گیری می‌کند، پایین است. در حال ایده‌آل ضریب بتا باید زیر 1 باشد. این نشان می‌دهد که سهام به‌شدت تحت‌تأثیر نوسانات بازار قرار نمی‌گیرد.
ضریب بتا یک ابزار پیچیده است و هرکسی نمی‌تواند از آن برای محاسبات و تحلیل‌های خود استفاده کند. بااین‌حال، معمولا می‌توان آن را در گزارش‌های تحلیلگران درباره یک شرکت پیدا کرد یا ممکن است در فهرست سهام آنلاین آن گنجانده و ثبت شده باشد.
داشتن سهام دفاعی در یک پرتفوی بورسی بهترین راه برای متناسب کردن آن است.
سهام دفاعی یا سهام ریسکی؟
سرمایهگذاران محافظه‌کار و سرمایهگذارانی که به دنبال حفظ سرمایه هستند، اغلب به‌خاطر اینکه بتوانند سهام خود را حفظ کنند و خیا‌ل‌شان از بابت سرمایهگذاری آسوده باشد، سراغ سهام دفاعی می‌روند. سرمایه‌گذار‌های ریسک‌پذیر‌تر ممکن است از سهام بنیادی به‌طورکلی اجتناب کنند.
واقعیت این است که برای داشتن یک سرمایهگذاری عاقلانه و منطقی، نه فقط سرمایهگذاری در سهام بنیادی به‌تنهایی مناسب است و نه فقط می‌توان با قبول ریسک‌های بالاتر، دارایی‌تان را در آستانه خطر ازدست‌دادن برد.
ترکیبی از هر دو معمولا عاقلانه است. با ایجاد یک استراتژی که شامل تعادل سالم از سهام تدافعی و چرخه‌ای در پرتفوی شما باشد، می‌توانید در برابر زیان کل در سرمایهگذاری خود محافظت کنید و از دوره‌های رشد اقتصادی بهترین استفاده را ببرید.
کدام صنایع دارای سهام دفاعی هستند؟
طبق آن چه که درباره سهام تدافعی ذکر کردیم، این سهام‌ها مربوط به بخش‌هایی هستند که در زندگی روزمره انسان‌ها حضور دارند. در هر شرایطی مصرف این مواد و تولیدات مربوط به آنها را نمی‌توان از زندگی حذف کرد. با درنظرگرفتن این توضیح، سهام دفاعی معمولاً در این زمینه‌ها یا بخش‌ها یافت می‌شود:
- خدمات آب و برق: شرکت‌های بخش‌های برق، آب، گاز و مدیریت پسماند، خدمات لازم را ارائه می‌دهند و طبق روال معمول در طول رکود اقتصادی به فعالیت خود ادامه می‌دهند.
- کالاهای اساسی مصرف‌کننده: زمانی که مصرف‌کنندگان بودجه خود را به نیازهای ضروری کاهش می‌دهند، کالاهای اصلی مانند کالاهای خانگی، لوازم آرایشی، محصولات تنباکو و غذا و نوشیدنی احتمالا حذف نمی‌شوند. در این موارد، انتخاب شرکت‌هایی که برندهای مقرون‌به‌صرفه را در اولویت قرار می‌دهند، می‌تواند هوشمندانه باشد.
- مراقبت‌های بهداشتی: مراقبت‌های بهداشتی یکی دیگر از کالاها یا خدماتی است که مصرف‌کنندگان در یک اقتصاد نامطمئن هم به خرید آن ادامه می‌دهند و به همین دلیل، در رکودهای گذشته عملکرد خوبی داشته است. این بخش شامل بیمه، داروسازی، تجهیزات پزشکی و بیمارستان‌ها می‌شود.
- مخابرات: مخابرات که شامل ارائه‌دهندگان خدمات کابلی، تلفنی و اینترنتی می‌شود، خدماتی هستند که مصرف‌کنندگان هرگز از نیاز به آنها دست نمی‌کشند. آنها ممکن است در مواقع سخت کاهش یا کاهش رتبه کسب کنند، اما در بیشتر موارد، این مشاغل درآمد بسیار پایداری دارند.
- خرده‌فروشان تخفیف: هنگامی که اقتصاد ضعیف می‌شود، مصرف‌کنندگان تلاش میکنند مصرف کالاهای تزئینی یا غیرضروری را حذف کنند و به سمت حفظ ارزش‌ها بروند. درحالی‌که اکثر خرده‌فروشان در طول این رکود متضرر می‌شوند، آنهایی که خوب عمل میکنند آنهایی هستند که به مردم کمک میکنند بهترین سود را برای پول خود داشته باشند. این سهام‌ها شرکت‌هایی هستند که با صرفه‌جویی در مقیاس بزرگ فعالیت میکنند و قیمت‌های پایین‌تری نسبت به رقبای خود ارائه می‌دهند.
- بازار املاک و مسکن: شرکت‌هایی که در ساخت خانه‌ها و آپارتمان‌ها برای مصرف خرده‌فروشی فعالیت میکنند، تقاضای فزاینده‌ای را نشان می‌دهند، زیرا مردم بدون توجه به چرخه اقتصادی به سرپناه به‌عنوان یک نیاز اساسی نیاز دارند.
علاوه بر این، شرکت‌های املاک و مستغلات باید حداقل مبلغی را به‌عنوان سود سهام به سهامداران خود از محل سود مشمول مالیات خود به‌عنوان الزام قانونی پرداخت کنند.
درعین‌حال، جستجوی این سهام که شرکت‌هایی را که در آپارتمان‌های گران‌قیمت، ساختمان‌های اداری یا پارک‌های فناوری معامله میکنند کنار بگذارد، ممکن است در زمانی که اقتصاد یا کسب‌وکار پایین است، عدم پرداخت اجاره‌ها را شاهد باشیم
مواردی که ذکر شد در بیشتر مواقع به‌عنوان سهام دفاعی معرفی می‌شوند، اما اینها بخش‌های سنتی هستند. شرکتی که لزوماً در یک صنعت «مقاوم در برابر رکود» یا «صنعت کالاهای اساسی» قرار ندارد، همچنان سهامی داشته باشد که به دلیل اندازه، سابقه و توانایی اثبات شده شرکت برای انطباق با تغییرات بازار، بنیادی یا دفاعی تلقی می‌شود.
به‌عنوان‌مثال، برخی از سرمایهگذاران ممکن است استدلال کنند که غول‌های خاصی در بخش فناوری مانند آمازون و آلفا بت (شرکت مادر گوگل)، بر زندگی و صنعت مسلط هستند، و به‌اندازه‌ای سازگار هستند که به‌عنوان سهام دفاعی در نظر گرفته شوند.
با این حال هنوز باید برخی از دستورالعمل‌های دیگر ذکر شده در بالا را رعایت کند، مانند پرداخت مداوم سود سهام برای مدت طولانی و داشتن یک سابقه مالی ثابت و سالم.
سهام دفاعی مربوط به سهامی است که در بخش کالاهای اساسی مصرف می‌شوند.
سهام چرخه‌ای در مقابل سهام دفاعی
سهام چرخه‌ای به سهامی گفته می‌شود که تغییر قیمت آن تحت تاثیر اقتصاد کلان است. به همین دلیل، گاهی اوقات سهام دفاعی را به‌عنوان سهام غیر چرخه‌ای می‌شناسند.
سهام تدافعی یا بنیادی زمانی که بازار در اوج خود قرار دارد، به اندازه سهام‌های چرخه‌ای با این روند هم سو نیست و تغییر قیمت کمتری دارند. سوی دیگر، سهام چرخه‌ای، سهامی هستند که در شرایطی که اقتصاد خوب است، عملکرد خوبی دارند.
برای مثال برخی از محصولاتی که در حوزه سهام چرخه‌ای قرار می‌گیرند کالاها و خدمات لوکس است. البته، این سهام‌ها و محصولات مرتبط به آنها همان حوزه‌هایی هستند که مردم در شرایط سخت اقتصادی می‌توانند به‌راحتی آنها را از سبد خرید خود حذف کنند. برای مثال، صنایع خودروسازی، مسافرتی و خرده‌فروشی‌های پیشرفته چند نمونه هستند.
برخی از تفاوت‌های عملکرد سهام تدافعی و چرخه‌ای مربوط به صنایعی است که در آن حضور دارند. قرارگرفتن در صنایع ضد رکود مانند آب و برق، مراقبت‌های بهداشتی و کالاهای مصرفی به سهام دفاعی کمک می‌کند تا از فراز و نشیب‌های چرخه تجاری عبور کنند. این در حالی است که سهام چرخه‌ای ممکن است پتانسیل رشد بیشتری داشته باشد، اما نوسانات چندین برابری را هم تجربه خواهد کرد.
مزایا و معایب سهام بنیادی
مثل هر بخش دیگری از بازار سهام، سهام دفاعی هم مزایا و معایبی دارند که فقط توجه به این مزایا و معایب می‌تواند تضمین یک تصمیم‌گیری درست باشد.
مزایا سهام تدافعی
بزرگ‌ترین مزیتی که سرمایه‌گذار از طریق سهام تدافعی به دست می‌آورد، داشتن یک سبد متوازن است. سبد متوازنی که از سهام بتا پایین تا سهام بتای بالا غیر تدافعی است را شامل می‌شود. علاوه بر این، بازدهی پایدار و مطمئن را در طولانی‌مدت دارد.
بازده این سهام حتی در شرایط رکود اقتصادی ثابت خواهد ماند؛ زیرا تقاضا برای کالاها یا خدمات این شرکت‌ها بدون توجه به شرایط اقتصادی همچنان در صدر بازار باقی می‌ماند. حتی زمانی که اقتصاد نزولی یا کند باشد، تقاضای ثابتی در بازار برای محصولات تولید شده یا خدمات ارائه شده توسط شرکت‌های سهام دفاعی وجود خواهد داشت.
زمان ایده‌آل برای خرید چنین سهامی در دوران رکود اقتصادی خواهد بود. از طرفی، بدترین زمان برای خرید در دوران رونق اقتصادی یا یک بازار صعودی است؛ زیرا فاکتور بتا برای این سهام کمتر از یک است که بازدهی کمتر از متوسط را در زمانی که بازار بالا است.
معایب سهام تدافعی
باوجوداینکه سهم دفاعی در دسته سهام و تولیدات اساسی است، اما بازار این سهم‌ها هم می‌تواند افت کند و کاهش ارزش داشته باشد. دلایل افت آنها عوامل ژئوپلیتیکی، اقتصادی یا صنعتی است.
جالب اینجاست که این سهام در بازار رو به نزول آسیب زیادی نمی‌بینند؛ زیرا جریان سود سهام ثابت در چنین مواقعی به‌عنوان پشتیبان سهام دفاعی عمل می‌کند. بنابراین در مقایسه با سایر سهام، سهام تدافعی کمتر تحت تاثیر رکود اقتصادی قرار می‌گیرند.
ضعف دیگری که برای سهام بنیادی وجود دارد این است که سهام دفاعی ممکن است نسبت به افزایش نرخ بهره حساس باشند. هنگامی که نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند، سایر اوراق بهادار مانند اوراق قرضه شرکتی، اوراق بهادار خزانه‌داری، سپرده‌های بانکی سود بیشتری دارند.
همان‌طور که سرمایهگذاران بیشتری شروع به فروش سهام خود میکنند، قیمت سهام شروع به کاهش می‌کند. افزایش نرخ بهره ممکن است منابع شرکت را کاهش داده و بر درآمد آن تأثیر بگذارد.
تورم هم یکی دیگر از عواملی است که تاثیر منفی بر سهام دفاعی خواهد داشت. در زمان تورم حتی اگر شرکت‌ها نرخ سود سهام خود را افزایش دهند، این افزایش ممکن است اندک باشد. البته این واقعیت را هم نباید نادیده گرفت که معمولا اکثر شرکت‌ها چنین اقدامی را انجام نمی‌دهند.
افزایش تورم زمانی ایجاد نگرانی می‌کند که سرمایه‌گذار با وجود همه گرانی‌هایی که برای خرید کالاهای اساسی به وجود آمده است، همان میزان سود سالانه را دریافت کند. جالب اینجاست که سود سهام بهتر از اوراق قرضه و سرمایهگذاری با درآمد ثابت است. علاوه بر این، شرکت‌های سهام دفاعی بازده سرمایهگذاری (ROI) بیشتری نسبت به نرخ تورم ارائه میکنند، زیرا تقاضا برای کالاها و خدمات شرکت‌های سهام دفاعی همیشه ثابت می‌ماند.
سهام دفاعی یا سهام غیر تناوبی با ثبات بالا و ریسک پایینی همراه هستند.
سوالات متداول
به سهام‌هایی که بدون توجه به رشد و کاهش ارزش بازار، سوددهی ثابتی دارند، سهام بنیادی یا دفاعی گفته می‌شود.
شرکت‌هایی که در زندگی روزمره انسان‌ها حضور دارند و در هر شرایطی مصرف این مواد و تولیدات مربوط به آنها را نمی‌توان از زندگی حذف کرد. خدمات آب و برق، کالاهای اساسی، مخابرات و مراقبت‌های بهداشتی از جمله مهمترین این صنایع هستند.
در مقایسه با سایر سهام، سهام تدافعی کمتر تحت تاثیر رکود اقتصادی قرار می‌گیرند. با این حال ممکن است نسبت به افزایش نرخ بهره حساس باشند. هنگامی که نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند، سپرده‌های بانکی سود بیشتری دارند.
جمع‌بندی
در این مطلب از بورسینس درباره سهام دفاعی و ویژگی‌های این سهام صحبت کردیم. همان‌طور که گفتیم، سهام دفاعی درواقع سهامی هستند که وابستگی زیادی به اقتصاد کلان یک کشور ندارند. کاهش ارزش‌ها، تحریم‌ها و سقوط‌های بازار نمی‌تواند ارزش این سهام را پایین بکشد، زیرا جز کالاهای اساسی هستند که مردم زندگی روزانه آنها به مصرف این کالاها وابسته است.
بااین‌وجود، سهام بنیادی رشد قابل‌توجهی ندارند و همواره به سرمایهگذاران توصیه می‌شود برای داشتن یک سبد سرمایهگذاری موفق و حساب‌شده، ترکیبی از سهام تدافعی و سهام چرخشی را خریداری کنند.
شما چند مورد از سهام دفاعی را در پرتفوی خود دارید؟ سوال‌ها، نظر‌ها و دیدگا‌ه‌های خود در این باره را با ما به اشتراک بگذارید.
قصد شروع سرمایهگذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:
برای سرمایهگذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:
6 گام برای ایجاد بهترین پورتفوی یا سبد سهام
بی‌شک در بازار معاملات همه افراد می‌خواهند بهترین سبد سهام را داشته باشند یا بهترین کار خود را به نمایش بگذارند و خود را تا حد امکان حرفه‌ای نشان دهند. چنین امری می‌تواند زمان و تلاش زیادی را برای کامل‌کردن نیاز داشته باشد، اما بدون شک ارزش سرمایهگذاری را دارد. داشتن سبد سهام یا پرتفوی بهترین گزینه برای دستیابی به سودی سرشار در طول زمان است، اما باید توجه داشت که چنین امری در یک شب به دست نمی‌آید و نیازمند دانستن نکات مهم و صرف زمان برای آن است. در این مقاله همراه با ما باشید تا مهمترین نکات و مراحل اصلی داشتن بهترین پرتفوی را با یکدیگر مرور کنیم.
پرتفوی یا سبد سهام چیست؟
پرتفوی یا سبد سهام مجموعه‌ای از سرمایه‌گذاری‌های مالی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، وجه نقد، صندوق‌های سرمایهگذاری و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) است. عموماً معامله‌گران بر این باورند که سهام، اوراق قرضه و پول نقد، هسته سبد سهام را تشکیل می‌دهند. چنین موردی اغلب به همین صورت است که در بالا ذکر شده، اما قانونی واحد نیست. سبد سهام ممکن است شامل طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها از جمله املاک و سرمایه‌گذاری‌های خصوصی باشد. ممکن است انتخاب شما این باشد که سبد خود را نگه دارید و آن را مدیریت کنید، یا ممکن است به مدیر یا مشاور مالی یا متخصصی در این زمینه اجازه دهید سبد شما را مدیریت کند.
یکی از مفاهیم کلیدی در مدیریت پرتفوی یا سبد سهام، تنوع‌بخشی در آن است که به‌سادگی به این معناست که تمام تخم‌مرغ‌های خود را در یک سبد قرار ندهید. با تنوع، سعی در کاهش ریسک با تخصیص سرمایه‌گذاری‌ها در میان ابزارهای مالی، صنایع و بخش‌های دیگر بازار داشته باشید. هدف داشتن تنوع در سبد سهام به حداکثر رساندن بازده با سرمایهگذاری در حوزه‌های مختلف است که هرکدام واکنش متفاوتی به رویدادهای مختلف دارند. راه‌های بسیاری برای ایجاد تنوع وجود دارد. نحوه انجام آن نیز به شما بستگی دارد. اهداف شما برای آینده، علاقه شما برای ریسک‌کردن و شخصیت شما از عواملی هستند که در تصمیم‌گیری درمورد نحوه ساختن پرتفولیوی خود نقش دارند.
انواع پرتفوی
به تعداد سرمایهگذاران و مدیران می‌توان انواع مختلف سبد و استراتژی پرتفوی وجود داشته باشد. همچنین ممکن است چندین پرتفولیو داشته باشید که محتوای آنها می‌تواند استراتژی یا سناریوهای سرمایهگذاری متفاوتی را داشته باشند که برای نیازهای متفاوتی ساخته شده‌اند. در ادامه انواع سبد سهام معرفی شده است:
سبد سهام ترکیبی
رویکرد پرتفوی ترکیبی در بین طبقات دارایی‌های مختلف متنوع می‌شود. ایجاد سبد ترکیبی مستلزم داشتن موقعیت در سهام و همچنین اوراق قرضه، کالاها، املاک و مستغلات است. به‌طورکلی، سبد ترکیبی مستلزم داشتن نسبت‌های ثابتی از سهام، اوراق قرضه و سرمایه‌گذاری‌های جایگزین است. سبد سهام ترکیبی جز بهترین پرتفوی محسوب می‌شود و همچنین سبدی سودمند است؛ زیرا از نظر تاریخی، سهام، اوراق قرضه و دیگر موارد، هم‌بستگی کمتری با یکدیگر دارند و درصورت ضرر در یک مورد، مورد دیگری می‌تواند سودده باشد.
پرتفوی سرمایه گذاری
وقتی از پرتفوی برای مقاصد سرمایهگذاری استفاده می‌کنید، انتظار دارید سهام، اوراق قرضه یا دارایی‌های دیگر، بازدهی داشته باشند یا ارزش آنها در طول زمان افزایش یابد. پرتفوی سرمایهگذاری امری استراتژیک است؛ به‌ویژه در جایی که شما دارایی‌های مالی را با قصد نگهداری آنها برای مدت طولانی خریداری می‌کنید.
پرتفوی تهاجمی و متمرکز بر سهام
دارایی‌های شما در پرتفوی تهاجمی عموماً ریسک‌های بزرگی را در جست‌وجوی بازدهی عالی متحمل می‌شوند. سرمایهگذاران تهاجمی به‌دنبال شرکت‌هایی هستند که در مراحل اولیه رشد خود را داشته و ارزش پیشنهادی منحصربه‌فردی دارند.
پرتفوی دفاعی و متمرکز بر سهام
پرتفولیویی که حالت تدافعی دارد، تمایل دارد روی کالاهای مصرفی که در برابر رکود بازار نفوذناپذیر باشد و بر حفظ سرمایه تمرکز کند. سبد سهام تدافعی در بازه‌های زمانی بد و همچنین در زمان‌های خوب، عملکرد قابل‌قبولی دارد. مهم نیست که بازار معاملات در زمان معین چقدر بد باشد، شرکت‌هایی که به‌صورت دائم در حال تولید محصولات هستند، همیشه در حال فعالیت هستند و چنین سهامی را می‌توان فراهم کنند.
سبد سهام متمرکز بر درآمد
این نوع از سبد سهام یا پرتفوی از سهامی که سود پرداخت می‌کند یا نوع دیگری که با توزیع بین سهامداران، درآمد کسب می‌کند، حمایت می‌کند. برخی از سهم‌ها در سبد درآمدی نیز می‌توانند در سبد دفاعی قرار بگیرند، اما در اینجا عمدتاً به‌دلیل بازدهی بالا انتخاب می‌شوند. سبد درآمدی باید جریان نقدی مثبت ایجاد کند؛ مانند موقعیت‌های سرمایهگذاری املاک و مستغلات (REIT) که نمونه‌هایی از سرمایهگذاری درآمدزا هستند.
پرتفوی متمرکز بر سهام
سبد متمرکز بر سهام برای سرمایهگذارانی که سطح بالایی از تحمل ریسک را دارند، بهترین گزینه است. سبدی که دائماً درحال تغییر سهام است، می‌تواند شامل عرضه اولیه (IPO) یا سهامی باشد که بسیار در بازار محبوب می‌شود. شرکت‌های فناوری یا شرکت‌های مراقبت‌های بهداشتی در فرایند توسعه محصول جدید در این دسته قرار می‌گیرند.
مراحل ایجاد داشتن بهترین سبد سهام یا پرتفوی
پرتفوی با تنوع مناسب برای موفقیت هر سرمایهگذاری، حیاتی است. به‌عنوان سرمایه‌گذار منفرد، باید بدانید که چگونه تخصیص دارایی را تعیین کنید که به بهترین شکل با اهداف سرمایهگذاری شخصی و تحمل ریسک مطابقت داشته باشد؛ به عبارت دیگر، پرتفوی شما باید نیاز سرمایه آینده شما را برآورده کند و در حین انجام این کار به شما آرامش خاطر بدهد. سرمایهگذاران می‌توانند با پیروی از رویکرد سیستماتیک، پرتفوی‌های همسو با استراتژی‌های سرمایهگذاری بسازند. در ادامه 6 گام اساسی برای اتخاذ چنین رویکردی ذکر شده است:
مرحله 1. تعیین تخصیص دارایی مناسب شما
تعیین وضعیت مالی فردی و اهداف اولین گام در ساخت بهترین پرتفوی است. موارد مهمی که باید در نظر بگیرید، مدت‌زمانی است که برای رشد سرمایهگذاری خود دارید و همچنین میزان سرمایه برای سرمایهگذاری و نیازهای درآمدی آینده. فرد مجرد و 22 ساله فارغ‌التحصیل کالج که تازه کار خود را آغاز کرده است، به استراتژی سرمایهگذاری متفاوتی در مقایسه با فرد متأهل 55 ساله نیاز دارد که انتظار دارد در دهه آینده به پرداخت هزینه تحصیلات دانشگاهی و بازنشستگی فرزندش کمک کند.
مرحله 2. بررسی و تعیین ریسک
دومین عاملی که باید در نظر بگیرید، شخصیت شما و تحمل ریسک است. آیا مایل هستید که از دست دادن مقداری پول برای احتمال بازدهی بیشتر را تحمل کنید؟ بسیاری از افراد مایل هستند سال به سال بازده بالایی داشته باشند، اما اگر شب‌ها که سرمایه‌گذاری‌های شما کاهش می‌یابد، نمی‌توانید بخوابید، باید بدانید بازده بالایی از این نوع دارایی‌ها ارزش استرس را ندارد. روشن‌کردن وضعیت فعلی، نیازهای آینده شما به سرمایه و میزان تحمل ریسک، نحوه تخصیص سرمایه‌گذاری‌های شما را در میان طبقات مختلف دارایی‌ها تعیین می‌کند. امکان بازده بیشتر به قیمت ریسک بیشتر و درنهایت زیان بیشتر به وجود می‌آید. باید ریسک را تا حدی از بین برد که برای موقعیت فردی و سبک زندگی به حالت بهینه برسید؛ برای مثال جوانی که برای کسب درآمد مجبور نیست به سرمایه‌گذاری‌های خود وابسته باشد، می‌تواند ریسک‌های بیشتری را در جست‌وجوی بازدهی‌های بیشتر بپذیرد. از سوی دیگر، فردی که به بازنشستگی نزدیک می‌شود، باید بر حفاظت از دارایی‌های خود و کسب درآمد از این دارایی‌ها به روشی کارآمدتر تمرکز کند.
محافظه‌کار در مقابل سرمایهگذاران تهاجمی
به‌طورکلی، هرچه بتوانید ریسک بیشتری را متحمل شوید، پرتفوی شما با ریسک بیشتر همراه خواهد بود و بخش بزرگ‌تری را به سهام و کمتر به اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت اختصاص می‌دهد. برعکس، هرچه بتوانید ریسک کمتری تحمل کنید، سبد شما محافظه‌کارتر خواهد بود. هدف اصلی پرتفوی محافظه‌کارانه محافظت از ارزش آن است. تخصیص سهم‌ها در این نوع سبد نشان داده است که می‌تواند درآمد جاری از اوراق قرضه را به همراه داشته باشد و همچنین پتانسیل رشد سرمایه بلندمدت را از سرمایهگذاری در سهام با کیفیت بالا فراهم کند.
مرحله 3. دستیابی به پرتفوی
هنگامی که تخصیص دارایی مناسب را تعیین کردید، باید سرمایه خود را میان طبقات دارایی مناسب تقسیم کنید. در سطح پایه، چنین امری دشوار نیست، اما می‌توانید طبقات مختلف دارایی را به زیرکلاس‌هایی تقسیم کنید که ریسک و بازده بالقوه متفاوتی نیز دارند؛ برای مثال، سرمایه‌گذار ممکن است سهم پرتفوی خود را بین بخش‌های مختلف صنعتی و شرکت‌هایی با ارزش بازار متفاوت و بین سهام داخلی و خارجی تقسیم کند. بخش اوراق قرضه ممکن است بین آنهایی که کوتاه‌مدت و بلندمدت هستند، بدهی دولت در مقابل بدهی شرکت و غیره تخصیص یابد. راه‌های مختلفی برای انتخاب دارایی و اوراق بهادار به‌منظور تحقق استراتژی تخصیص دارایی وجود دارد. به یاد داشته باشید که کیفیت و پتانسیل هر دارایی را که در آن سرمایهگذاری می‌کنید تجزیه و تحلیل کنید.
این تجزیه و تحلیل را در موارد زیر می‌توان انجام داد:
- انتخاب سهام: سهامی را انتخاب کنید که سطح ریسکی را که می‌خواهید در پرتفوی خود داشته باشید، برآورده کند و بتواند بهترین پرتفوی را برای شما داشته باشد.
ارزش بازار و نوع سهام عواملی هستند که باید در نظر گرفته شوند. شرکت‌ها را با استفاده از غربالگری سهام برای فهرست انتخاب‌های خوب، تجزیه و تحلیل کنید.
سپس تجزیه و تحلیل عمیق‌تری را درباره هر نوع خرید احتمالی انجام دهید تا بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی فرصت‌ها و ریسک‌های آن را در آینده مشخص کنید. این عمل فشرده‌ترین وسیله برای افزودن اوراق بهادار به سبد سهام است و از شما می‌خواهد به‌طور منظم تغییرات قیمت در دارایی‌های خود را زیر نظر داشته و از اخبار شرکت و صنعت مطلع باشید.
- انتخاب اوراق قرضه: هنگام انتخاب اوراق قرضه، عوامل متعددی از جمله کوپن، سررسید، نوع اوراق و رتبه اعتباری و همچنین میزان نرخ بهره کلی وجود دارد که باید به آنها توجه کنید.
- صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک: صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک برای طیف گسترده‌ای از طبقات دارایی در دسترس هستند و به شما امکان می‌دهند سهام و اوراق قرضه‌ای نگهداری کنید که به‌طور حرفه‌ای توسط متخصصان صندوق‌ها تحقیق و انتخاب شده‌اند.
البته متخصصان صندوق برای خدمات خود هزینه‌ای دریافت میکنند که از بازدهی شما می‌کاهد. صندوق‌های شاخص گزینه دیگری را ارائه می‌دهند. آنها تمایل دارند کارمزدهای کمتری داشته باشند؛ زیرا منعکس‌کننده شاخصی ثابت هستند؛ بنابراین به‌طور منفعلانه مدیریت می‌شوند.
- صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF): اگر ترجیح می‌دهید با صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک سرمایهگذاری نکنید، ETF ها می‌توانند جایگزین مناسبی برای شما باشند.
ETF ها اساساً صندوق‌های سرمایهگذاری مشترکی هستند که مانند سهام معامله میکنند. آنها شبیه صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک هستند؛ زیرا نشان‌دهنده سبدی بزرگ از سهام به شمار می‌آیند که معمولاً براساس بخش، سرمایه، کشور و موارد مشابه گروه‌بندی می‌شوند، اما تفاوت آنها در این است که به‌طور فعال مدیریت نمی‌شوند، بلکه شاخصی انتخابی یا سبد سهام دیگر را دنبال میکنند. از آنجا که ETF ها منفعلانه مدیریت می‌شوند، ضمن ارائه تنوع، صرفه‌جویی در هزینه‌ها را در مقایسه با صندوق‌های سرمایهگذاری انجام می‌دهند. ETF ها همچنین طیف گسترده‌ای از طبقات دارایی را پوشش می‌دهند و می‌توانند برای بهترین پرتفوی مفید باشند.
مرحله 4. ارزیابی مجدد پرتفوی
هنگامی که پرتفولیو ایجاد کردید، باید به‌صورت دوره‌ای آن را تجزیه و تحلیل و متعادل کنید؛ زیرا تغییرات در حرکت قیمت ممکن است سبب تغییر وزن اولیه شما شود. برای ارزیابی تخصیص واقعی دارایی پرتفوی خود، سرمایه‌گذاری‌ها را به‌صورت کمی دسته‌بندی کرده و نسبت ارزش آنها را با میزان کل تعیین کنید. عوامل دیگری که در طول زمان تغییر کرده و وضعیت بهترین پرتفوی را مشخص میکنند، وضعیت مالی، نیازهای آینده و تحمل ریسک شما هستند. اگر این موارد تغییر کنند، ممکن است لازم باشد سبد خود را بر این اساس تنظیم کنید. اگر تحمل ریسک شما کاهش یافته است، ممکن است لازم باشد تعداد سهام نگهداری‌شده را کاهش دهید. همچنین شاید آماده پذیرش ریسک بیشتر هستید و تخصیص دارایی شما مستلزم آن است که بخش کوچکی از دارایی‌های شما در سهامی بی‌ثبات‌تر و با سرمایه کوچک‌تری نگهداری شود. برای ایجاد تعادل، باید تعیین کنید که کدام‌یک از موقعیت‌های شما دارای اضافه و کمبود هستند؛ برای مثال، فرض کنید 30 درصد از دارایی‌های جاری خود را در سهام با سرمایه کوچک نگهداری می‌کنید؛ درحالی‌که تخصیص دارایی شما نشان می‌دهد تنها باید 15 درصد از دارایی‌های خود را در آن طبقه داشته باشید. تعادل مجدد شامل تعیین مقداری از این موقعیت است که باید کاهش داده و به طبقات دیگر بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی اختصاص دهید.
مرحله 5. تعادل استراتژیک
هنگامی که مشخص کردید کدام اوراق را و به چه میزان کاهش دهید، تصمیم بگیرید که کدام اوراق بهادار کم‌وزن را با درآمد حاصل از فروش اوراق بهادار دارای اضافه وزن خریداری کنید. برای انتخاب اوراق بهادار خود، از رویکردهای مورد بحث در مرحله 2 استفاده کنید. شاید سرمایهگذاری شما در سهام در حال رشد در طول سال گذشته به‌شدت افزایش یافته باشد، اما اگر بخواهید تمام موقعیت‌های خود را برای متعادل‌کردن سبد خود بفروشید، ممکن است مالیات بر عایدی سرمایه قابل‌توجهی را متحمل شوید. در این مورد، حرکت سودمند این است که وجه جدیدی به طبقه دارایی در آینده کمک نکنید و در عین حال یاری‌کننده سایر طبقات دارایی باشید. این امر وزن سهام در حال رشد شما را در پرتفوی شما در طول زمان بدون اعمال مالیات بر عایدی سرمایه کاهش می‌دهد. در عین حال، همیشه آینده‌ای برای سهام‌های خود را در نظر بگیرید. اگر مشکوک هستید که سهام‌های در حال رشد شما آماده رکود شده‌اند، شاید بهترین گزینه این باشد که با وجود پیامدهای مالیاتی آنها را بفروشید. در این میان، نظرات تحلیلگران و گزارش‌های تحقیقاتی می‌توانند ابزار مفیدی برای کمک به سنجش و پیش‌بینی دارایی‌های شما باشند.
مرحله 6. تعیین هدف و برنامه شما در سال مالی آینده
همیشه باید با استفاده از تحلیل‌های تکنیکال یا تحلیل‌های بنیادی و بررسی گزارش‌های شرکت‌ها، از وضعیت بازار معاملات در آینده پیش‌بینی داشته باشید. همچنین باید این پیش‌بینی را در بازه‌های مختلف زمانی دوره کرده و بار دیگر بررسی کنید.بهترین سهام برای سرمایه گذار تدافعی
نتیجه گیری
در طول کل فرایند ساخت بهترین پرتفوی، مهم است که به یاد داشته باشید تنوع را بیش از هر چیز دیگری حفظ کنید. تنها داشتن اوراق بهادار از هر طبقه دارایی کافی نیست. همچنین باید در هر صنعت تنوع لازم را ایجاد کنید. مطمئن شوید که دارایی‌های شما در طبقه‌ای معین و در مجموعه و بخش‌های صنعتی پراکنده شده است. همان‌طور که اشاره کردیم، سرمایهگذاران می‌توانند با استفاده از صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک و ETF به تنوع بسیار خوبی دست یابند. این ابزارهای سرمایهگذاری به سرمایهگذاران فردی با مقادیر نسبتاً کمی پول اجازه می‌دهند تا به مقیاسی که مدیران صندوق‌های بزرگ و سرمایهگذاران از آن استفاده میکنند، دست یابند.
سوالات متداول
پرتفوی یا سبد سهام چیست؟
پرتفوی یا سبد سهام مجموعه‌ای از سرمایه‌گذاری‌های مالی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، وجه نقد، صندوق‌های سرمایهگذاری و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) است.
انواع پرتفوی کدام است؟
به تعداد سرمایهگذاران و مدیران می‌توان انواع مختلف سبد و استراتژی پرتفوی وجود داشته باشد. در ادامه انواع سبد سهام معرفی شده است:
از سال 1390 که مجموعه خانه سرمایه شروع به کار کرد با برگزاری ۳۱ دوره جامع آموزشی بلند مدت، بیش از ۶۰۰۰ تحلیلگر را وارد بازار سرمایه کرده‌ایم. تمام تلاش من و همکارانم ایجاد مرجعی برای آموزش واقعی و صحیح موفقیت مالی و سرمایه گذاری بوده است مرجعی که کمک می کند زندگی بهتری برای خود و اطرافیانمان بسازیم.
سهام دفاعی یا تدافعی چیست؟
سهم‌های مختلف در بازه‌های زمانی گوناگون بسته به اخبار و هیجاناتی که وجود دارد، دچار نوسانات زیادی می‌شوند و همین امر ممکن است باعث شود سهامداران تصمیمات خود را، بر مبنای احساسات اتخاذ کنند. در این مقاله قصد داریم به سهم‌های دفاعی یا تدافعی بپردازیم و چند نمونه از آنها را در بازار بورس بررسی کنیم.
در این مطلب عناوین زیر را بررسی خواهیم کرد:
منظور از سهام دفاعی یا تدافعی چیست؟
سهام دفاعی یا تدافعی به سهم‌هایی گفته می‌شود که در شرایط مختلف بازار، از نظر سوددهی و سرمایهگذاری در وضعیت ثابتی قرار دارند. به زبان ساده سهام دفاعی به سهمی گفته می‌شود که نسبت به نوسانات بازار بورس حالت ثابتی دارد و سود مستمری به سهامداران تخصیص می‌دهد. این سهم‌ها معمولا دارای تقاضای ثابتی هستند و به همین دلیل وضعیت ثابتی از نظر سوددهی دارند. در ادامه باید این نکته را در نظر داشته باشید که سهم‌های دفاعی را با سهام صنایع دفاعی که در زمینه تجهیزات نظامی فعالیت میکنند اشتباه نگیرید، این سهم‌ها فقط از نظر اسمی با سهام گروه صنایع دفاعی تشابه دارند.
ویژگی‌های سهام دفاعی یا تدافعی چیست؟
سهم‌هایی که در بازار بورس وجود دارند بر اساس ویژگی‌های خود، در دسته‌های مختلفی طبقه‌بندی می‌شوند. سهم‌های دفاعی نیز دارای برخی ویژگی‌های مهم هستند که در این بخش به کلیدی‌ترین ویژگی‌های این سهم‌ها اشاره می‌کنیم:
سهم‌های دفاعی معمولا رشد مستمر و ملایمی دارند.
این سهم‌ها بر خلاف سایر سهم‌ها در بازار بورس از وضعیت کلی بازار و هیجانات موجود در آن، تأثیر نمی‌گیرند.
همان‌طور که حدس می‌زنید سهم‌های دفاعی از نظر ریسک‌پذیری بسیار مطمئن هستند و ریسک زیادی ندارند اما در عوض سوددهی مناسب برای این سهم‌ها در بازه زمانی بلندمدت در نظر گرفته می‌شود.
تنها نقطه ضعفی که برای سهم‌های شناخته شده این است که در زمان بازار صعودی و گاوی که نوسانات شدت زیادی دارند، این سهم‌ها در حالت تعادل و به آرامی در حال رشد و صعود قرار می‌گیرند.
سهام دفاعی یا تدافعی برای چه افرادی مناسب است؟
همان‌طور که اشاره کردیم سهم‌های دفاعی نیاز به ریسک‌پذیری زیادی ندارند و در بازار به دور از تمامی هیجانات، سود ثابت و مستمری را به سرمایهگذاران تخصیص می‌دهند. بسیاری از افراد هستند که به صورت غیر مستقیم و از طریق صندوق‌های سرمایهگذاری در بازار بورس فعالیت میکنند و بعد از مدتی به سود دست پیدا می‌یابند. این افراد در صورتی که تمایل به سرمایهگذاری مستقیم در بازار داشته باشند، می‌توانند از سهم‌های دفاعی شروع کنند و سبد سهام خود را به آرامی با ریسک پایین تشکیل دهند. این سهم‌ها همان‌طور که اشاره شد در زمان اوج هیجانات و تصمیمات احساسی به شکل ثابتی عمل میکنند و سرمایهگذاران نگران دارایی خود در این بازار نیستند.
سهام دفاعی یا تدافعی معمولا گردش مالی بسیار بالایی دارند و به تنهایی می‌توانند وضعیت اقتصادی را دچار چالش کنند، از این رو در زمان بد بازار نیز این سهم‌ها می‌توانند با پرداخت هزینه‌هایی، قیمت سهم را ثابت نگه دارند تا ارزش سهام شرکت حالت نزولی پیدا نکند.
چرا سرمایهگذاری روی سهم‌های دفاعی پیشنهاد می‌شود؟
سهم‌های دفاعی بنا به ویژگی‌های بارزی که در بازار دارند به هیچ عنوان ورشکسته نمی‌شوند چرا که مدیریت و عملکرد این سهم‌ها در هر شرایطی در بازار بورس بسیار قدرتمند است و سرمایهگذاران جای هیچ نگرانی ندارند. سهام تدافعی به نوعی باعث تعدیل ترس‌های سرمایهگذاران در فرآیند سرمایه گذاری در بورس می‌شود و تا حدودی ریسک سرمایهگذاری سبد سهام افراد کاهش پیدا می‌کند.
تنها بعضی از اتفاقات و تصمیمات سیاسی بحرانی هستند که می‌توانند وضعیت این سهم‌ها در بازار بورس را با چالش‌هایی مواجه کند و مسیر پیشرفت این سهم‌ها را از اصل سرمایهگذاری منحرف کنند. بسیاری از معامله‌گران در بازار بورس در زمان‌های بحرانی به منظور حفظ دارایی و کاهش میزان ریسک سرمایهگذاری خود، تصمیم به خرید سهم‌های تدافعی می‌گیرند تا وضعیت به یک تعادل متناسب برسد. علاوه بر مزایایی که تا این بخش از مقاله نسبت به سهم‌های دفاعی اشاره کردیم، این سهم‌ها در مقایسه با سایر سهم‌ها در کل بازار از نرخ شارپ بیشتری برخوردار هستند. نرخ شارپ به میزان سود به‌دست‌آمده از یک سهم در مقایسه با خطراتی است که سرمایهگذاری در این سهم‌ها در پی خواهد داشت.
آیا سهم‌های دفاعی معایبی دارند؟
در بخش‌های قبلی به این موضوع خیلی خلاصه اشاره کردیم که سهم‌های دفاعی در بازار صعودی و گاوی که نوسانات خوبی رخ می‌دهد، سود کمتری نسبت به سایر سهم‌ها در بازار به سهامداران تخصیص داده شود. بسیاری از سرمایهگذاران هستند که بر مبنای تصمیمات احساسی که چرا این سهم‌ها در بازار گاوی سود کمتری برای آنها دارند این سهم‌ها را ترک میکنند و زمانی که بازار درگیر روند نزولی می‌شود به سمت این سهم‌ها باز برمی‌گردند که این استراتژی بسیار اشتباه است. در صورتی که سرمایهگذاران این سهم‌ها را ترک نمی‌کردند در زمان نزولی بازار دچار زیان کمتری می‌شدند که تمامی اینها به دلیل نداشتن استراتژی معاملاتی مناسب و آگاهی لازم نسبت به عملکرد سهم‌های دفاعی در بازار بورس است.
آشنایی با بعضی از سهم‌های دفاعی یا تدافعی در بورس
در این بخش به برخی از سهم‌های دفاعی در بازار بورس اشاره می‌کنیم:
سهام شرکت‌های درمانی: سهام شرکت‌های دارویی و تجهیزات پزشکی از همان ابتدای بازار بورس به عنوان سهم‌های دفاعی شناخته می‌شدند. همان‌طور که همه می‌دانیم در هر بخش از دنیا افراد بیمار وجود دارند که به این خدمات و تجهیزات نیازمند هستند و تا آن جایی که امکان دارد، باید هزینه این فرآیند ثابت نگه داشته شود. از این رو، سهام این شرکت‌ها جزو سهم‌های دفاعی محسوب می‌شوند.
سهام بعضی از شرکت‌های خدماتی: برخی از خدمات نظیر آب، گاز و … هم جزو سهم‌های دفاعی محسوب می‌شوند. مردم جامعه همواره به این خدمات نیاز دارند و در هر شرایطی این نیاز قوت بیشتری پیدا می‌کند. سهام این شرکت‌ها در زمان رکود اقتصادی سود خوبی دارد و نرخ بهره آن نیز کاهش پیدا می‌کند.
سهام شرکت‌های سرمایهگذاری املاک: سهام این شرکت‌ها هم جزو سهم‌های تدافعی محسوب می‌شود چرا که مردم در سرتاسر دنیا به یک سرپناه نیاز دارند. وقتی قصد خرید سهام این شرکت‌ها را داشتید، از خرید سهام شرکت‌هایی که به دنبال فروش آپارتمان‌های گران‌قیمت هستند دوری کنید. همچنین از خرید سهم‌های املاکی که در بخش‌های صنعتی هستند در زمان نزول بازار اجتناب کنید.
سهام شرکت‌های فعال در زمینه کالاهای پرمصرف: سهام برخی از شرکت‌هایی که کالاهای ضروری و پرمصرف تولید میکنند در این گروه جای می‌گیرد. معمولا این کالاها در گروه مواد غذایی، نوشیدنی‌ها، محصولات بهداشتی و … جای می‌گیرند. این شرکت‌ها از نظر گردش مالی دارای تعادل و روند ثابتی هستند و در شرایط بد اقتصادی آن‌چنان دچار چالش نمی‌شوند.
سخن آخر
سهام دفاعی در بازار بورس به سهم‌هایی گفته می‌شود که به دور از تمامی هیجانات و نوسانات موجود، حالت تعادلی و ثابتی دارند و کمتر دچار نوسانات بازار می‌شوند. داشتن سهم‌های دفاعی در سبد سهام در هر زمانی به سهامداران توصیه می‌شود چرا که این سهم‌ها ریسک سرمایهگذاری بسیار پایینی دارند و تا حدودی ریسک سبد سهام شما را تعادل می‌بخشند. خرید سهم‌های تدافعی به افرادی که تازه در بازار بورس شروع به فعالیت کرده‌اند، پیشنهاد می‌شود. البته این سهم‌ها در شرایط صعودی بازار نیز رشد ملایمی دارند و کمتر از دیگر سهم‌ها اوج می‌گیرند.
دیدگاه شما